迷你基金業績分化 加速清盤成趨勢

　　數據顯示，截至12月20日，全部基金(分級基金除外)中共有500多只公募基金產品(不同份額合并計算)規模小于2億元，其中更有近200只基金規模在5000萬元的清盤線以下。對于這類“迷你”型基金，業內人士認為，在當前市場背景下，基金的殼資源價值正在下降，預計基金公司將加速“出清”。特別是目前監管層也已開始關注“迷你”基金的退出問題，預計觸及清盤線的“迷你”基金將加速清盤離場。

　　“迷你”基金增多

　　數據顯示，截至12月20日，全部基金(分級基金除外，不同份額合并計算)中，規模小于2億元的基金產品已達500多只，而其中觸及5000萬元清盤線的基金產品占據其中的35%左右。

　　從基金業績來看，觸及5000萬元清盤線的“迷你”基金整體業績分化。據數據顯示，有相關業績數據的“迷你”基金中，超過20%的基金實現正收益，但“迷你”基金整體收益為負值。在這些“迷你”基金中，既有今年以來實現了50%以上收益的，也有今年以來總回報為-43.37%的。

　　對于“迷你”基金產生，有公募基金管理部門人士表示，這是歷史原因與現實情況共同作用的結果。“‘迷你’基金分為歷史遺留問題和新增問題，歷史遺留是由于此前一些公募產品在規模縮小后沒能走完正常的流程完成清盤，從現有案例來看，希望投資者達成清盤基金的共識，還是相對困難的事情；而新增‘迷你’基金，則是一些新基金或次新基金遭遇發行運作的‘滑鐵盧’，或者由于大資金集中抽離等造成。”

　　加速清盤或成趨勢

　　按照基金運作管理辦法，非發起式的開放式基金如果連續60個工作日出現持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元，需要向證監會報告并提出相關方案，如轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。此前，已經有部分基金因規模等原因進行清盤。

　　但是一些“迷你”基金也成為部分基金公司手中的殼資源。有基金公司市場人士就認為，基金獲批發行，代表著一種“被認證”的資格，是基金公司難得的產品資源，應該以多種方式進行盤活。事實上，一些“迷你”基金已經“大變活人”、起死回生。中國證券報記者發現，對于基金公司來說，基金的殼資源可以在市場機會來臨時，成為巧裝新酒的酒瓶，“基金殼資源可以對接固收類的資金，也可以作為抓取權益市場機會的通道。一段時間，承接固收類資金等成為‘迷你’基金重要的盤活方式”，前述基金公司市場人士表示。

　　不過，在當前的市場環境和監管背景下，“迷你”基金的殼資源價值正在下降，其盤活的路子也在發生變化。其中，重要的原因在于市場機會的相對稀缺，在有資金沒機會的情況下，基金殼資源很難顯示出其價值。另外，當前監管部門對基金的批復保持著正常的節奏，對于市場來說并不缺乏新基金的“源頭活水”。

　　此外，當前監管部門也正在密切關注“迷你”基金問題的解決。據悉，已有基金公司因“迷你基金數量較多”的原因成為監管部門對其產品發布和產品募集形成監管關注點之一。“監管部門希望基金有序進退，只發不退，不是市場規律的真實體現。對于市場來說，‘迷你’基金死扛式的存在也是對市場資源的浪費，更是對市場系統效率的損耗。無論從市場還是從監管角度來看，加速‘迷你’基金出清將是一種趨勢。”上述基金公司管理部門人士認為。