美聯(lián)儲加息有何影響：8位專家告訴你對中國還有4好處

　　北京時間15日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到0.5%至0.75%的水平，這是美聯(lián)儲年內(nèi)首次加息。

　　根據(jù)中國證券網(wǎng)記者第一時間針對八位海內(nèi)外專家及業(yè)內(nèi)人士進行的采訪，他們認為，此次加息對于金融市場的沖擊不會太大，未來美聯(lián)儲將以相對緩慢的步伐加息。加息不會對中國實體經(jīng)濟造成很大影響。

　　Naroff Economic Advisors首席經(jīng)濟學家Joel Naroff ：

　　美聯(lián)儲的工作方式就像一個瑞士手表：不管經(jīng)濟狀況是否需要，每隔12個月它就提升利率。好吧，我開個玩笑。不過，聯(lián)邦公開市場委員會今天調(diào)高了利率目標區(qū)間，這并不令人感到驚奇。

　　如果特朗普的經(jīng)濟刺激計劃能夠像此前所說的那樣得到兌現(xiàn)，明年下半年，我們會看到通脹水平達到3%左右。按照這種情況，明年加息三到四次是有可能的。而如果一個主要的經(jīng)濟刺激計劃出臺，我們可以看到2018年有多達六次加息（共計150個基點）。

　　Jefferies經(jīng)濟學家WardMcCarthy：

　　美聯(lián)儲政策制定者尚未獲取關(guān)于財政刺激前景的充分信息，因此不會顯著改變美聯(lián)儲的雙重目標，從而也無法改變利率正常化路徑的前景。貨幣政策未來可能變得更加主動，而不是被動的，但直到新任總統(tǒng)和新一屆國會執(zhí)行財政刺激計劃前，這不會發(fā)生。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner：

　　美聯(lián)儲的聲明暗示2017年的加息路徑將溫和加速。這一政策決定受到美元投資者的歡迎，他們認為潛在的經(jīng)濟勢頭以及新一屆政府可能推高通貨膨脹水平，美元貿(mào)易加權(quán)匯率將繼續(xù)上揚。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲指出通貨膨脹指標已經(jīng)大幅上升，但同時也指出貨幣政策依然寬松。

　　彭博經(jīng)濟學家陳世淵：

　　總體看，中國3萬億美元的外儲在1-2年內(nèi)應該還是比較充裕，可以起到穩(wěn)定匯率和保護國內(nèi)金融體系免受外來沖擊。

　　從我國實體經(jīng)濟看，美國加息的影響應該是比較小的。我國作為一個大型經(jīng)濟體，經(jīng)濟還是以內(nèi)需為主。另外，我國較為充足的外儲以及有效的資本賬戶管理也可以比較好的抵御美國加息帶來的沖擊。但是，外債比較高的部門，比如房地產(chǎn)和航空，利潤可能會受到比較大影響。同時，資本流出造成國內(nèi)利率上行，也不利于負債率高的部門，比如房地產(chǎn)和公共事業(yè)部門。但是應該說，我國企業(yè)部門發(fā)展，主要還是看內(nèi)需已經(jīng)改革的進程。

　　Stifel首席股票策略師Barry Bannister：

　　伴隨特朗普當選美國總統(tǒng)，外界預期政府將推行額外財政支出。這一支出幫助經(jīng)濟增長，并允許美聯(lián)儲加息。

　　預計美國GDP增速將在2017年達到3%，個人消費將小幅增加，減稅將使個人儲蓄率下降。而伴隨銀行管制放松及收入增加，住宅支出將上升并鼓勵企業(yè)增加資本支出，固定投資也將增加。凈出口可能會因強勢美元而下跌，因為美元的強勢抵消了全球經(jīng)濟向好前景帶來的利好。此外，政府可能會更加關(guān)注基礎(chǔ)設施及國防方面的投資。

　　上海社科研究院國家高端智庫資深咨詢專家徐明祺：

　　這次加息本身對市場沖擊不會很大，但是美聯(lián)儲對未來經(jīng)濟政策走向的評判會令人們產(chǎn)生預期。特朗普減稅等政策勢必要求美元的強勢以及提升利息的預期，才可以保持資金流向美國。

　　明年加息步伐將比今年要快，加息尺度可能在2017年會得到恢復，美元會在特朗普上臺的頭一年甚至第二年都比較強勢。

　　東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇：

　　金融市場短期內(nèi)的波動不會因為美聯(lián)儲加息而變得太大，因為市場已經(jīng)完全消化了加息預期，因此美元指數(shù)上升會比較緩和，美股也會有一段平靜期。

　　市場預期實施的財政擴張政策有可能進一步推升通脹率，美聯(lián)儲會受到影響。但是美聯(lián)儲表達的意圖跟經(jīng)濟真實的走向是有差異，這也是市場交易的動力。美聯(lián)儲并不想給市場帶來這種壓力。特朗普的財政擴張政策雖然能刺激經(jīng)濟但是也面臨新一輪的財政懸崖——錢從哪里來。現(xiàn)在大家都還不清楚這些政策是否會落地。因此目前美聯(lián)儲就要保持市場放松的心情。

　　Barrack Yard Advisors創(chuàng)始人Martin Leclerc ：

　　美國經(jīng)濟將從大衰退中持續(xù)好轉(zhuǎn)，并保持積極勢頭。考慮到財政放松的承諾，美聯(lián)儲可能會更傾向于提高利率。

　　下面是小編對美國歷次加息所對應咱們大A股市場的表現(xiàn)：

　　小結(jié)，大體上對中國有什么影響？

　　上證博客占豪分析稱，美聯(lián)儲加息對中國有四大好處：

　　1 美債會升值。

　　中國持有近兩萬億美元的資產(chǎn)，美元升值對中國來說當然會帶來美國資產(chǎn)的升值。如果從人民幣兌美元6:1開始算起，如果人民幣兌美元貶值到7.2即貶值20%，2萬億美元的20%就是4000億美元。中國過去些年因人民幣升值所造成的匯率賬面損失從美元升值中就基本都回來了。

　　2 中國出口會增加，促進宏觀經(jīng)濟增長。

　　匯率下降，出口會增加，這必然會刺激宏觀經(jīng)濟增長，對宏觀經(jīng)濟來說當然是利好。

　　3 中國可借部分國家危機抄底相關(guān)國家資產(chǎn)，同時政治上可與這些國家建立更加牢固的關(guān)系。

　　美聯(lián)儲如果快速加息，一些國家將很可能出現(xiàn)經(jīng)濟危機。此時，中國在美國機構(gòu)抄底之前展開救援，相關(guān)國家不但對中國感恩戴德，中國還可以得到廉價資產(chǎn)。當然，政治上也可以獲得與這些國家更牢固的關(guān)系。

　　4 美元加息后會進入降息的貶值周期，此時中國市場將會成為香餑餑。

　　美元如果最終采取快速加息策略，那么也就是一年到兩年的功夫就會進貶值的降息周期。到那時，人民幣兌美元將會上漲，人民幣資產(chǎn)將會成為香餑餑，大量資本將會流入中國。（記者王宙潔盧夢勻）