融資難、融資貴一直是實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的掣肘。為降低企業(yè)融資成本，刺激實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國家也是采取了一系列的舉措。

　　日前國務(wù)院發(fā)布的《降低實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本工作方案》，從六個方面對“有效降低企業(yè)融資成本”加以闡述。

　　“關(guān)于融資成本的降低是可以實現(xiàn)的。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶表示，“其實在過去兩年，融資成本特別是小微企業(yè)的融資成本是降低的，這得益于金融改革的不斷推進(jìn)。”

　　《方案》指出，通過差別準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)等政策引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)、三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域的信貸支持力度。對此，中信證券判斷，預(yù)計未來定向降準(zhǔn)概率較大。

　　《方案》提出，降低融資中間環(huán)節(jié)費用，加大融資擔(dān)保力度。“當(dāng)前中小企業(yè)在向銀行申請貸款時會被收取較高的利率和中間環(huán)節(jié)費用，加重了中小企業(yè)融資成本，預(yù)計未來擔(dān)保力度增強將有效緩解這一現(xiàn)象。”中信證券同時表示。

　　值得關(guān)注的是，債轉(zhuǎn)股也在方案中被提及。《方案》指出，支持有發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。

　　“預(yù)計未來市場化方式解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)將加強，債轉(zhuǎn)股進(jìn)程或?qū)⒓涌臁?rdquo;中信證券表示。

　　此外，根據(jù)《方案》，大力發(fā)展股權(quán)融資，合理擴(kuò)大債券市場規(guī)模。完善證券交易所市場股權(quán)融資功能，規(guī)范全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“新三板”）發(fā)展，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場和私募股權(quán)投資基金。改革完善公司信用類債券發(fā)行管理制度，合理擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，提高直接融資比例。

　　“此舉意味著未來會有更多的企業(yè)從債券市場進(jìn)行融資，亦會進(jìn)一步促進(jìn)信用債市場的合理規(guī)范。”中信證券稱。

　　與此同時，中信證券表示，信用體系建設(shè)有利于降低企業(yè)制度性交易成本。（朱寶琛）