市場(chǎng)震蕩下行 分級(jí)基金又迎考驗(yàn)

　　周三市場(chǎng)大幅下挫，直接影響到分級(jí)母基金標(biāo)的凈值下滑，部分基金又被籠罩在下折的陰霾中。此時(shí)切勿盲目抄底B類基金。盡管A股從7月9日開始頻頻上演漲停潮，但自6月26日以來已經(jīng)有25只分級(jí)基金觸發(fā)了下折。然一旦觸發(fā)下折，損失五成以上就是大概了事件。

　　記者總結(jié)近期有下折風(fēng)險(xiǎn)的一些分級(jí)B類基金列舉如下。特別值得注意的是，下折風(fēng)險(xiǎn)大的基金8成以上為五月左右市場(chǎng)高位時(shí)成立。分級(jí)B在臨近下折期時(shí)杠桿倍數(shù)放大，一旦市場(chǎng)下跌，其凈值也將加速下跌，建議投資者回避下折期的B份額。

　　目前各基金下折條件不完全一樣，股票類下折條件一般是B額的凈值達(dá)到0.25元，而轉(zhuǎn)債類的產(chǎn)品由于杠桿高，將下折凈值定到0.45元。為避免投資失誤，投資者一旦看到凈值低于0.55元的分級(jí)B類基金，最好是提高警惕，切勿貪戀低價(jià)，火中取栗。

　　分級(jí)基金也是一種投資于股票或債券的基金，依然受到市場(chǎng)行情影響。在母基金和B類份額凈值大幅下跌的時(shí)候，分級(jí)基金就會(huì)觸發(fā)下折機(jī)制。此時(shí)，A類份額至少75%以上的“本金”就會(huì)折算為母基金，分級(jí)A的投資者就可以按照母基金凈值將其變現(xiàn)。

　　對(duì)于約定收益率比較低的分級(jí)A來說，A類份額存在高達(dá)20%以上的折價(jià)率，那么分級(jí)基金的下折過程，就給分級(jí)A提供了15%以上的超額收益。這就意味著：除了母基金凈值下跌之外，分級(jí)B還必須額外承擔(dān)這部分損失。

　　表面上，分級(jí)基金滿足了不同人的需求。喜歡穩(wěn)健的買穩(wěn)健部分，喜歡激進(jìn)的買高杠桿部分。但往往很多人是借高杠桿來賭一把的。如果對(duì)市場(chǎng)把握住了，高杠桿會(huì)帶來巨大的超額收益。一旦市場(chǎng)暴跌，高杠桿的部分甚至?xí)p失得一分錢都不剩下。