分級基金在牛市中狂飆

一種類型的基金規模增長60%需要多久？分級基金給出的答案是5個月。隨著A股走牛，分級基金新發和存留規模都快速增長，目前保守規模已超過3000億元，較2014年底規模增長60%以上。

激進投資者最愛分級B

“分級基金對牛市最重要的意義在于，利用杠桿效應，B份額為激進的投資者提供了博取超額收益的工具。”上周，新華中證環保分級基金經理李會忠對北京晨報記者表示。而今年以來，李會忠管理的新華中證環保產業指數分級B年內漲幅已達到207.62%。

李會忠稱，由于在牛市氛圍下，分級基金大多數時候呈現整體溢價狀態，高溢價吸引了套利資金陸續進場進行溢價套利，再加上新產品加速發行上市，從而推動了分級基金規模爆發式增長。

細分主題分級崛起

數據顯示，今年3-5月，分級基金發行的個數和規模分別是8只、6只、17只和129億元、92億元和160億元。截至5月底，分級基金整體規模已經達到3112億元。而進入6月份之后，分級基金的發行速度仍有增無減。僅6月前兩周，就有14只分級基金上市交易。而目前，還有10只分級基金在售。

與分級基金出現初期的主動分級基金以及隨后出現的寬基指數分級相比，目前的分級基金更多傾向于細分行業、主題指數。以工銀瑞信基金為例，該公司即將發行中證高鐵、中證新能源、中證環保三只分級指數基金，加上今年發行的中證傳媒，今年新增分級基金已達到4只。該公司更是為此組建了陣容強大的指數投資團隊。

掘金兩類分級基金

分析人士表示，分級基金主要分為指數型和主題型兩大類型。投資者如果選擇分級基金，可以重點關注其標的指數、流動性、杠桿、整體折溢價率等指標。一般而言，指數型分級基金主要跟蹤某一特定指數，在牛市行情中更為有利。而細分主題分級基金，則為投資者對A股主題、行業輪動機會的把握提供了更多工具。

李會忠表示，掘金分級基金有兩個思路，一個是選擇漲得最猛的寬基指數，如創業板指數、中小板指數、中證創業成長指數等，相對應的B級有創業板B、中小板B等；二是選擇漲速較快的細分行業指數，目前表現最為出色的是以TMT為主的相關行業，如TMT產業、中證傳媒、信息、移動互聯網+、軍工、環保產業等。

北京晨報首席記者 王潔