私募機(jī)構(gòu)不是炒股公司 精細(xì)化發(fā)展將成趨勢(shì)

人民網(wǎng)北京5月18日電 （記者李彤）隨著A股走牛、新一輪國企混改、并購市場(chǎng)火爆等因素持續(xù)發(fā)酵，以靈活著稱的私募基金正掀起新一輪投資熱潮。有業(yè)界人士表示，上輪牛市成就了公募此輪將極大推動(dòng)私募發(fā)展。但同時(shí)也提醒，私募機(jī)構(gòu)不是炒股公司，牛市過后只有那些定位明確，通過開發(fā)、設(shè)計(jì)金融工具獲得持續(xù)收益的才能長(zhǎng)久發(fā)展。

隨著2008年金融危機(jī)陰霾散去，中國私募基金市場(chǎng)逐漸回暖。2010年、2011年市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，2012年受IPO減速等影響，募資規(guī)模下滑，但到2014年新募基金數(shù)和募資規(guī)模均再創(chuàng)歷史新高。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)湯進(jìn)喜表示，截至今年四月底，我國私募基金規(guī)模已達(dá)3.15萬億元，目前在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金超過一萬家。

業(yè)內(nèi)人士表示，2014年“新國九條”將培育私募市場(chǎng)單獨(dú)列出，明確提出建立健全私募發(fā)行制度和發(fā)展私募投資基金。發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)相關(guān)舉措、成立專業(yè)監(jiān)管部門，這些都為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了環(huán)境。

當(dāng)前，A股市場(chǎng)走向?qū)?duì)私募帶來怎樣影響，無疑是投資者關(guān)心的熱點(diǎn)。

水溫的高低魚兒最清楚。北京盈泰財(cái)富云公司總裁楊勇認(rèn)為，如果說2005年到2007年的上輪牛市成就了公募基金崛起，此輪牛市將極大推動(dòng)私募基金發(fā)展。通過此輪市場(chǎng)的磨礪，私募基金機(jī)構(gòu)將更加成熟、快速積累高凈值客戶，迎接股權(quán)時(shí)代的到來。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度整個(gè)私募基金規(guī)模增長(zhǎng)速度非常快，其中證券投資類私募基金是主力軍，產(chǎn)品數(shù)量從去年底的3766只增至今年一季度末的5588只，增長(zhǎng)近50%；資產(chǎn)規(guī)模從去年底的4639.67億元增至今年一季度末的6593.75億元，增幅達(dá)35%。

牛市背景下私募基金快速發(fā)展，牛市過后私募基金何去何從？楊勇認(rèn)為，私募基金不是炒股公司，更應(yīng)是金融工具的開發(fā)和設(shè)計(jì)者，隨著金融工具的豐富進(jìn)行期限套利、對(duì)沖，給投資者帶來持續(xù)受益，并與其分享投資回報(bào)。

“不同于公募基金盈利模式與管理規(guī)模相捆綁，私募基金盈利與為投資者創(chuàng)造的財(cái)富關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在運(yùn)維上也更為靈活。但隨著產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的激增，對(duì)基金管理人的要求也進(jìn)一步提高。”楊勇說，經(jīng)歷過完整經(jīng)濟(jì)周期、熊市時(shí)從未離場(chǎng)、有過公募經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營業(yè)績(jī)居前的管理人，更能把握市場(chǎng)風(fēng)向。當(dāng)前，私募行業(yè)基金管理人員水平參差不齊，尚有較大進(jìn)行規(guī)范、加強(qiáng)監(jiān)管的空間。

此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，聰明的私募基金已經(jīng)在進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分了，對(duì)投資、發(fā)行、客戶開發(fā)維護(hù)、資產(chǎn)管理等方面進(jìn)行精細(xì)化定位，利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)做強(qiáng)做專。

在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展的大背景下，有些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在做私募基金。楊勇認(rèn)為，兩者差異在于，私募機(jī)構(gòu)關(guān)注項(xiàng)目的募、投、管、退等環(huán)節(jié)，有一定把控金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于能夠迅速做大用戶，但募資只是第一步，后續(xù)管控不完善大用戶將變成大麻煩，前期燒錢式營銷也給后續(xù)發(fā)展埋下不確定因素。