基金集中調倉 二線藍籌成加倉重點

　　去年年底因業績排名壓力，不少持有成長股的基金“扛住”沒有調倉，上周基金重倉股頻現高換手，二線藍籌股成為目前基金加倉的重點。

　　基金集中調倉

　　“去年年底基金持有中小板、創業板的比例很高，不少基金超過50%的倉位持有小盤股。由于年底有業績考核的壓力，他們不敢砸盤換股，今年一季度很可能是基金集中調倉的時候。”華南區一家基金公司的股票型基金經理對中國基金報記者說。

　　從交易所披露的數據來看，今年以來，金證股份、科泰電源、銀之杰、贏時勝、高能環境、雷曼光電等基金重倉股的買入、賣出席位中均同時出現多個機構席位，其單日或三日換手率均在20%以上。此外，衛寧軟件、四創電子等基金扎堆的成長股也出現機構高換手跡象。

　　1月6日，創業板指以5.12%的漲幅收漲，此后幾個交易日，創業板指也持續走強，但從記者采訪的情況來看，基金經理對成長股短期表現的預期并不高。

　　前述基金經理表示，去年三季度調倉“賣小買大”后，他一直在等待重新買入成長股的機會，但考慮到成長股沒有跌透，目前仍然不是介入成長股的好時機。他說：“這些股票的估值高到看不下去，一季報馬上要披露，預計業績沒法兌現，屆時又是一地雞毛，現在還不是調倉到成長股的時候。”

　　華南區一位績優的權益類基金經理說：“1月份開年是股票基金經理面臨業績壓力最小的時候，基金組合可以‘扛住’并繼續持有短期表現平庸的品種。市場短期走向‘大盤股全面回調、小盤股普遍反彈’這另一極端行情的可能性不大。創業板重倉股短期仍有可能出現踩踏，個股短期并不存在很好的買入時點，投資仍然以藍籌股為主。”

　　博時基金宏觀策略部認為，對于前期漲幅較大的行業，部分市場參與者會因其短期風險加大，選擇落袋為安，確認收益。

　　二線藍籌成加倉重點

　　超跌的二線藍籌股成為基金加倉的重點方向之一。從交易所披露的信息來看，2015年開年以來，部分機構扎堆買入五糧液、洋河股份、格力地產、長安汽車、銅陵有色、西山煤電等個股。另外，記者從采訪中獲悉，機構對海康威視、大華股份、歌爾聲學、國電南瑞、長城汽車等個股的買入意愿也較強。

　　大華股份是2014年跌幅最大的個股之一，累計跌幅46.11%。數據顯示，2014年，南方績優成長、上投摩根內需動力、泰達宏利市值優選、博時新興成長等基金都曾減持大華股份。

　　海康威視在2013年底曾是基金重倉股，但截至2014年三季度沒有一只公募基金進入其前十大股東名列。

　　而歌爾聲學、國電南瑞、長城汽車截至去年三季度的基金持倉比例仍然較高。歌爾聲學去年全年股價也跌去29.82%，國電南瑞全年股價微跌2%，而長城汽車全年微微收漲。

　　此外，機構對軍工、互聯網板塊的預期也較好。前述股票型基金經理表示：“從板塊來看，軍工、互聯網醫療、互聯網金融等細分板塊也會有機會，但是目前很多個股估值太高沒法看了，市場空間也不大，除非股價調整到位否則不適合買入。”

　　摩根士丹利華鑫基金基金投資部卞亞軍認為，應當特別關注互聯網醫療、互聯網金融、車聯網、大數據、去介質化、軍工、創新藥等領域，擇時少量參與權重股的階段性行情。

　　值得一提的是，記者留意到，盡管最近機構不斷唱多地產股，但是交易所披露的信息卻顯示機構集體賣出包括金融街在內的個別地產股。