貨幣基金五巨頭收益率全線跌破4.5%

    楊磊/制表 吳比較/制圖

    年中臨近，貨幣基金巨頭們的日子并不好過，今年一季度末管理規模前五大貨幣基金近期收益率不斷下降，本周全線跌破4.5%。業內專家分析，巨型貨幣基金收益率下降，而部分中小貨幣基金兌現浮盈，收益率提升到5%以上，因此可能出現部分資金從巨型貨幣基金流向中小規模貨幣基金的趨勢。

    以2014年一季度末公開披露的規模來看，貨幣基金中有5只產品規模超600億元，包括規模遙遙領先的天弘增利寶，由于對接余額寶，該貨幣基金規模達5412.75億元，華夏現金、華夏財富寶、工銀貨幣和南方增利A的管理規模分列第二到第五名，基金規模從960億元到625億元。

    截至2014年6月22日，五大貨幣基金的7日年化收益率中有3只產品超過4.5%，其中，華夏現金的收益率為4.579%，天弘增利寶的收益率為4.535%，工銀貨幣的收益率為4.504%。

    然而，從6月23日起，五大貨幣基金年化收益率全線跌破4.5%，天弘增利寶收益率下降到4.494%，華夏現金和工銀貨幣收益率分別下降到4.458%和4.453%，另外兩只巨頭貨幣基金收益率分別為4.445%和4.444%。6月24日年化收益率進一步下降，五只產品中收益率在4.379%到4.463%。

    為何貨幣基金“五巨頭”收益率不斷下降，而其他部分中小貨幣基金收益率卻大幅提高到5%以上？廣東一位貨幣基金經理告訴證券時報記者，這和貨幣基金的投資結構有很大的關系。

    “巨型貨幣基金將絕大部分資產投資在銀行協議存款上，有的甚至超90%，而協議存款不會產生浮盈，只有債券才可能產生浮盈，因此巨型貨幣基金可兌現的浮盈占比明顯小于中小貨幣基金，從而影響到貨幣基金業績。”該基金經理表示。

    天相統計數據顯示，五大貨幣基金中，銀行存款及清算備付金占比最高的是天弘增利寶，占比達到92.32%，其次是華夏財富寶和華夏現金，分別占比為88.08%和87.08%，占比較低的兩只巨型貨幣基金也接近80%。天弘增利寶和華夏財富寶投資債券占比只有4.01%和5.14%。因此，巨型貨幣基金即使投資債券有一定的浮盈，但由于債券占基金資產凈值比例較低，對業績提升幅度十分有限。

    業內專家進一步表示，由于五大貨幣基金的年化收益率明顯低于一些兌現浮盈的中小型貨幣基金，容易導致部分投資者舍棄巨型貨幣基金，轉投一些中小規模的貨幣基金，或是這些貨幣基金對應的寶寶類理財產品。記者 楊磊