核心提示

作為我省資本市場的“金”字招牌，鄭州商品交易所從實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求出發(fā)，通過修訂業(yè)務(wù)規(guī)則、擴大交割區(qū)域、創(chuàng)新期貨產(chǎn)品等，著力促進實體產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，努力向一流衍生品交易所和大宗商品定價中心的目標進軍。期貨如何影響現(xiàn)貨，如何服務(wù)實體，如何帶動產(chǎn)業(yè)？近日，記者走進鄭商所位于河南的交割倉庫、產(chǎn)業(yè)基地和“保險+期貨”試點等，探尋期貨市場助力實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“秘密”。

　　探訪我省最大紅棗加工企業(yè)

　　“度量衡”讓紅棗更甜蜜

河南日報客戶端記者 王昺南

7層14米高的立體貨架上，10公斤紅色標準紙箱碼放得整整齊齊，每一箱上都清晰標明紅棗級別和加工時間……

這是5月19日記者在好想你健康食品股份有限公司紅棗倉庫看到的一幕。該公司是一家集紅棗種植加工、生產(chǎn)銷售、貿(mào)易出口等于一體的行業(yè)龍頭企業(yè)，年紅棗加工量10萬余噸，也是鄭州商品交易所紅棗產(chǎn)業(yè)基地。“我們共有3座大型紅棗倉庫，總庫容3.5萬噸。”好想你物產(chǎn)有限公司總經(jīng)理楚國俊說，作為鄭商所指定交割倉庫，除滿足好想你公司本身需求之外，這些倉庫還服務(wù)全國客戶進行倉單注冊和期貨交割。

好想你公司紅棗倉庫，工人正在整理貨物。

初夏，室外是30多攝氏度的高溫，走進倉庫卻忍不住打了個寒顫，溫度計上顯示0攝氏度。紅色的包裝箱上均印有“新疆灰棗”字樣，并標注等級。

在楚國俊看來，“標準”曾是困擾紅棗流通的大問題。“以前，無論是在主產(chǎn)地還是在集散地，紅棗的標準都不統(tǒng)一。同樣是一箱10公斤的一級紅棗，大小差別明顯，價格也能差10多元。”楚國俊說。

2019年4月30日，紅棗期貨正式在鄭商所上市，加入特色農(nóng)產(chǎn)品期貨行列。在紅棗期貨上市后，清晰的分級標準統(tǒng)一了“度量衡”，使國內(nèi)紅棗產(chǎn)業(yè)走上了標準化、規(guī)范化發(fā)展道路。

“例如，交割品二級的紅棗，就意味著每千克果粒數(shù)有231至280個，每箱都是凈重10公斤。”楚國俊說，紅棗期貨交割標準促進了紅棗產(chǎn)業(yè)貿(mào)易流通從“手抓眼看”，到“一貨一議”，再到“同質(zhì)同價”的轉(zhuǎn)型。

如今，紅棗企業(yè)積極參考期貨標準對產(chǎn)品質(zhì)量內(nèi)控體系進行升級，通過引進自動化色選機等措施，提升了整個行業(yè)的加工水平。

去年11月，鄭商所對紅棗期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進行了修訂，明確了紅棗各級別名稱，使紅棗企業(yè)參與期貨市場更加便利。

明確標準、便利交易、帶動產(chǎn)業(yè)……隨著鄭商所不斷加大對紅棗期貨領(lǐng)域的培育和優(yōu)化力度，整個紅棗產(chǎn)業(yè)將更加甜蜜。

　　探訪我省最大化肥企業(yè)

　　期貨工具“燙平”價格波動

河南日報客戶端記者 王昺南

走進位于新鄉(xiāng)的河南心連心化學(xué)工業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“心連心公司”），裝置高聳、塔器挺立，一排排巨型管道如巨龍在空中蜿蜒游弋，在日光的照射下熠熠發(fā)光。鱗次櫛比的生產(chǎn)設(shè)備簇擁著5個身形碩大的儲罐，格外引人注目。

“罐子里都是甲醇，每罐能存儲5000多噸。”5月17日，河南心連心化工銷售公司總經(jīng)理張慶城介紹。

作為重要的大宗化工原料，甲醇被廣泛應(yīng)用于塑料、紡織、建材等行業(yè)。那么，像心連心公司這樣從事甲醇生產(chǎn)、銷售、使用的大型企業(yè)，如何規(guī)避因市場價格波動帶來的風(fēng)險，從而保證企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)？

“這就好比給人身買保險、給財產(chǎn)買保險一樣，鄭商所的甲醇期貨上市后，使得我們也可以通過期貨操作為企業(yè)‘買保險’，那就是期貨市場的套期保值。”張慶城形象地解釋說，企業(yè)套期保值的目的在于穩(wěn)定經(jīng)營，而不是說一定要盈利多少。通過降低原材料價格劇烈波動帶來的潛在風(fēng)險，進而實現(xiàn)控制成本。

作為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的“安全閥”和發(fā)展的“穩(wěn)定器”，套期保值如何發(fā)揮作用？

套期保值是指在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定數(shù)量現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進相同的期貨商品，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而達到規(guī)避風(fēng)險的目的。例如，今年1月，甲醇現(xiàn)貨價格出現(xiàn)波動。企業(yè)就可以通過在現(xiàn)貨市場買入、期貨市場賣出的操作，為甲醇現(xiàn)貨做套期保值，規(guī)避可能因為價格下跌造成的資金損失，“燙平”價格波動，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。

利用期貨市場進行套期保值也正成為甲醇行業(yè)的共識。數(shù)據(jù)顯示，目前全國80%以上的甲醇貿(mào)易企業(yè)均利用期貨來管理風(fēng)險，甲醇期貨價格已成為華東、華南等港口地區(qū)現(xiàn)貨價格風(fēng)向標。

穩(wěn)定的經(jīng)營也帶動了企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展壯大。如今，心連心公司已形成了甲醛、有機胺、醫(yī)藥三大領(lǐng)域的甲醇下游產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)量在全省名列前茅。

“下一步，我們將進一步熟悉甲醇期貨交易交割規(guī)則，不斷強化風(fēng)控意識，嚴格進行風(fēng)控管理，讓套期保值真正成為助力企業(yè)行穩(wěn)致遠的‘法寶’。”張慶城說。

　　探訪全國花生種植第一大縣

　　“保險+期貨”落地生花

河南日報客戶端記者 李鵬

5月18日，走進正陽縣花生天地特色小鎮(zhèn)，一行大字標語十分醒目：“世界花生看中國，中國花生看正陽”。

眼下并非花生上市季節(jié)，但花生特色小鎮(zhèn)依然忙碌。生產(chǎn)線上，工人們正在打包將花生零食產(chǎn)品發(fā)往全國各地；實驗室里，技術(shù)人員認真檢測花生的含油量、酸價、水分等指標……這里已經(jīng)構(gòu)建起一條花生全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋農(nóng)業(yè)種植、期貨交割、現(xiàn)貨貿(mào)易、農(nóng)產(chǎn)品深加工、文化旅游等。

正陽花生天地特色小鎮(zhèn)鳥瞰圖。

“我們的交割倉庫是2021年1月25日批準設(shè)立的。”走在鄭州商品交易所指定的交割倉庫，正陽新地花生集團有限公司董事長李廣海介紹，花生的交割季節(jié)性很強，1月、4月和11月這三個月最忙碌。花生期貨促進了花生一、二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，產(chǎn)業(yè)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)等都享受到了融合的紅利。

“花生是完全市場化的品種，價格波動較為明顯，有時候豐收不一定意味著增收。有了花生‘保險+期貨’，相當于給農(nóng)戶的收益加上保險。”中輝期貨有限公司正陽營業(yè)部總經(jīng)理張需川盯著電腦上的花生期貨行情，忙著進行套期保值交易。

“每畝花生一年的保費100元左右，農(nóng)民只需承擔10%，其余保費均由政府財政和鄭商所進行補貼。花10元錢保一年受益，這么好的政策，農(nóng)民咋能不支持？”中原農(nóng)險正陽縣支公司負責人袁方興算了筆賬，“在首年試點項目中，我們承保花生種植面積8萬畝，參保農(nóng)戶有5746戶，理賠總金額633.8萬元，賠付率達84.83%。”

9月投保，10月收獲，花生價格如果下跌，12月賠付款就能陸續(xù)打到農(nóng)民賬戶上。在袁方興看來，花生“保險+期貨”產(chǎn)品的本質(zhì)就是價格指數(shù)保險，當花生期貨價格跌破約定的價格，保險公司就賠付種植戶。期貨知識雖然專業(yè)復(fù)雜，但農(nóng)民在效果上實實在在受益。

正陽縣是全國花生種植第一大縣，常年花生種植面積170多萬畝、產(chǎn)量50多萬噸。在正陽，花生期貨尤為活躍，種植戶和貿(mào)易商幾乎都會“看盤”。“有了‘保險+期貨’兜底，我們不僅不用‘看天吃飯’，還能對價格進行預(yù)測。”李廣海點開手機軟件，內(nèi)行地分析道，“從期貨盤面看，今年的花生價格應(yīng)該不錯。”

　　探訪我省品種最多交割倉庫

　　糧食的“糧食”穩(wěn)供應(yīng)

河南日報客戶端記者 李鵬

“園區(qū)太大了，開車20分鐘，才走了不到一半。”這是記者對位于湯陰縣的河南萬莊安陽物流園的第一印象。

5月17日清晨，貨車排起近百米長龍，載滿貨物的火車依次停靠，大型龍門吊正在吊裝集裝箱，一袋袋尿素被碼放得整整齊齊，叉車在交割倉庫間魚貫穿梭……物流園區(qū)內(nèi)一派只爭朝夕的火熱景象。

這里是鄭州商品交易所指定的尿素交割倉庫之一，也是我省品種最多以及在全國尿素期貨交割倉庫中尿素倉單注冊量最大的交割倉庫。

動態(tài)數(shù)據(jù)最有說服力。“現(xiàn)在僅尿素一天的出貨量就能達2000多噸，進貨量也在2000多噸，基本保持平衡。目前尿素庫存量為5萬噸，儲存峰值時曾達20萬噸。安陽萬莊的單體交割倉庫面積是5.2萬平方米，交割庫總面積達30萬平方米，目前簽約企業(yè)有200多家，包括央企子公司、資產(chǎn)管理公司等，有力連接了上下游市場。”安陽萬莊倉儲運營總監(jiān)魯劉強介紹。

“這一車尿素是34噸，6個小時保證送到指定化肥廠。”來到交割倉庫，正趕上司機吳師傅準備發(fā)車去商丘。安陽萬莊的集散能力有多強？晉冀魯豫可以做到基本覆蓋。省內(nèi)一旦出現(xiàn)尿素緊缺，通過多式聯(lián)運一天內(nèi)就能調(diào)撥到位，真正實現(xiàn)穩(wěn)住農(nóng)心。

大多數(shù)人對交割倉庫有點陌生，其實簡單說，它就是由期貨交易所指定的，為期貨合約履行實物交割的場所。“表面上只看到這些尿素出出進進，其實背后是繁忙的期貨交易。”魯劉強解釋。

作為糧食的“糧食”，化肥對我國糧食增產(chǎn)的貢獻率在40%以上。尿素穩(wěn)則化肥穩(wěn)，化肥穩(wěn)則農(nóng)資穩(wěn)，農(nóng)資穩(wěn)則農(nóng)民穩(wěn)。連續(xù)兩年，作為鄭商所“商儲無憂”項目的試點交割庫，安陽萬莊的春季尿素出庫價比工廠出廠價每噸還要便宜10元到20元，成為平抑價格的調(diào)節(jié)器。

據(jù)了解，鄭商所在河南、河北、山東、安徽四省交割區(qū)域的基礎(chǔ)上，還在進一步擴大尿素期貨交割服務(wù)范圍至江蘇、湖北，鞏固尿素期貨服務(wù)化肥保供穩(wěn)價能力。

　　短評

　　向“實”而行

□王映 王昺南

胸懷“國之大者”、心系“民之小事”，將期貨服務(wù)國家戰(zhàn)略落到實處，將抽象的社會責任理念落實到具體的金融場景中，對期貨業(yè)來說最重要的就是服務(wù)實體、賦能企業(yè)。

作為國務(wù)院批準成立的首家期貨市場試點單位，經(jīng)過33年的發(fā)展，鄭州商品交易所已成為期貨期權(quán)均衡發(fā)展、場內(nèi)場外市場協(xié)同、境內(nèi)境外市場兼顧的綜合性期貨及衍生品交易所。2022年，鄭商所市場累計成交量、成交額分別為24億手、97萬億元，日均成交量、日均持倉量分別為991萬手、1140萬手，全年成交量在國內(nèi)商品期貨交易所中排名第一，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，服務(wù)本領(lǐng)持續(xù)提升。

全國消費前10名的企業(yè)有9家參與花生期貨；全國八成棉花貿(mào)易參考鄭商所期貨價格；多數(shù)品種套期保值效率保持在90%以上……從交割倉庫到生產(chǎn)車間，從行業(yè)龍頭到田間地頭，記者在采訪中深深感受到，期貨市場已經(jīng)實實在在扎根于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，對推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮著重要作用。

從實體經(jīng)濟的需要出發(fā)創(chuàng)新“作答”，不斷豐富品種、創(chuàng)新服務(wù)、完善監(jiān)管，讓實體看見方向、助經(jīng)濟穩(wěn)健運行，這是鄭商所持續(xù)深入探索的方向。這個探索過程同時深化了期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的認識和經(jīng)驗，也助力鄭商所朝著一流衍生品交易所和大宗商品定價中心的目標昂首前行。