監(jiān)管風暴席卷 基金業(yè)風雨欲來

　　11月公私募基金行業(yè)頗不寧靜，先是澤熙投資私募“一哥”徐翔因內(nèi)幕交易、操縱股價罪名被公安機關帶走，徐翔家族轟然倒塌，緊接著，本周市場又盛傳四家公募基金公司遭到監(jiān)管層突擊檢查，雖然嘉實、長盛等基金公司紛紛回應稱只是“例行檢查”，但不少業(yè)內(nèi)人士仍猜測這是一次有目的性的稽查，眼下監(jiān)管風暴已將基金業(yè)卷入，大有風雨欲來之勢。

　　緣起：傳言與現(xiàn)實

　　追溯最近公私募基金業(yè)恐慌的源頭，始于私募“一哥”被捕一事，11月1日上午，澤熙資本控制人徐翔被警方帶走，徐翔身穿阿瑪尼“白大褂”戴著手銬的圖片迅速在網(wǎng)絡和微信朋友圈中瘋轉，當日晚間，新華社也播報了徐翔通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息，從事內(nèi)幕交易、操縱股票價格涉嫌違法犯罪的新聞。

　　曾經(jīng)在私募基金行業(yè)被奉為神一般存在的徐翔瞬間光環(huán)墜落，澤熙公司所重倉的上市公司股價隨即受到影響，徐翔背后的家族生意也已垮塌。在徐翔被捕事件發(fā)酵的同時，一直置身事外的公募基金卻也意想不到地在本周被推上風口浪尖。

　　11月9日晚，市場又突然曝出一則多家公募基金公司遭遇監(jiān)管部門“突擊檢查”的消息，并點名指出涉及嘉實和長盛兩家公司。除此之外，還有兩家知名京滬地區(qū)公募基金公司被查，隨著消息的迅速傳開，市場出現(xiàn)諸多猜測和解讀。

　　傳聞曝出的當晚，北京商報記者向華夏、海富通、富國等基金公司了解情況，但上述基金公司相關負責人均表示只是在微信朋友圈看到了傳言，當日并沒有監(jiān)管機構來公司檢查。

　　“結合最近的監(jiān)管風暴背景，或許稽查鏈條已經(jīng)延伸至公募基金業(yè)也未可知，而且公募基金在上半年牛市中，對創(chuàng)業(yè)板股票集中抱團、坐莊的現(xiàn)象一直被市場詬病。”北京一家基金評級機構分析師認為。

　　不過，在部分基金公司內(nèi)部人士看來，由于這次是監(jiān)管層出動，并非公安機關直接出面，因此可能只是常規(guī)檢查。“確實有證監(jiān)局的人到訪，但只是例行檢查，公司經(jīng)營一切正常，完全不像一些自媒體網(wǎng)絡上傳得那樣邪乎。”嘉實基金相關負責人對北京商報記者表示。此外，長盛基金也向媒體證實僅僅是例行檢查。

　　就在基金公司被傳遭監(jiān)管檢查后的第一天，北京商報記者也進行了實地探訪，在位于建國門華潤大廈16層的嘉實基金北京辦公地點，記者發(fā)現(xiàn)公司沒有太多異常，期間出入的嘉實基金員工也都在談論著股票、基金收益等工作內(nèi)容。一位嘉實基金工作人員向記者介紹，“公司沒有任何人被帶走，投資者盡管放心”。隨后，北京商報記者又來到了位于北太平莊城建大廈的長盛基金北京總部，看到該公司也一切如舊。

　　疑問：突擊還是常規(guī)

　　盡管嘉實、長盛基金公司均表示監(jiān)管層到訪僅是常規(guī)檢查，但傳聞中有指出，此次檢查實則是一次并沒有提前打招呼的“突擊檢查”，并且是由廣東證監(jiān)局跨區(qū)域稽查，那么為何監(jiān)管層會采取這種突襲的方式，與一般的例行檢查有何不同，背后是否有一些不為人知的目的呢？這也在業(yè)內(nèi)人士心中畫下了問號。

　　與嘉實基金官方回復不同的是，一位嘉實基金內(nèi)部人士對媒體稱，此次例行檢查并沒有提前接到通知。長盛基金一位知情人士也曾表示，例行檢查就是要帶走電腦，但并不知此次為何是廣東證監(jiān)局來北京檢查。

　　“通常而言，監(jiān)管層例行檢查都會提前通知基金公司，要求公司準備好相關的資料，期間還會檢查投研人員電腦中的一些聊天記錄、交易記錄等，主要是想看基金公司內(nèi)部風控流程是否有效合規(guī)，這種例行檢查有定期的，也有不定期的，但至少一年會有兩三次。”深圳一家大型基金公司市場部負責人對北京商報記者透露。

　　此外，滬上一家基金公司內(nèi)部人士也指出，監(jiān)管例行檢查基金公司肯定都是有預期和準備的，證監(jiān)會有一個檢查組進行日常的抽查，譬如這段時間檢查基金公司財務報告、過段時間看交易情況是否合規(guī)等等。

　　從上述基金公司內(nèi)部人士的表述中不難看出，此次以突襲方式展開的例行檢查似乎并沒有那么簡單。在上述滬上基金公司內(nèi)部人士看來，這種不打招呼的突擊檢查，一般帶有某種目的性，如將電腦帶走檢查，自然是一兩天查不完的，肯定是需要詳查幾天才行。

　　不過，上述深圳基金公司市場部負責人也表示，“這種區(qū)域性的交叉檢查并不罕見，跨區(qū)域檢查可以將基金公司和當?shù)氐谋O(jiān)管層之間的關系隔離開來，調(diào)查的結果也會更細致可靠，此次廣東證監(jiān)局不打招呼的突擊檢查是否有備而來還不得而知”。事實上，在各地證監(jiān)局中，廣東證監(jiān)局的調(diào)查能力較突出，日前媒體也盛傳證監(jiān)會稽查總隊新一任隊長或由廣東證監(jiān)局局長侯外林擔任，目前侯外林已到北京準備工作。

　　北京商報記者注意到，今年3月的全國“兩會”上，身為全國政協(xié)委員的侯外林提出廣東證監(jiān)局要把主要精力放在稽查執(zhí)法上，尤其是在“老鼠倉”案件快速上升背景下，資本市場稽查執(zhí)法形式嚴峻。此外，在2014年侯外林曾提議盡快推出“老鼠倉”等違法行為受害者的賠償機制。

　　那么，此次廣東證監(jiān)局突襲北京基金公司檢查，會否是侯外林打算率先整治公募基金“老鼠倉”，新官上任前的“一把火”呢？不由得讓人產(chǎn)生聯(lián)想。

　　擔憂：風雨欲來

　　無論是突擊還是例行，在監(jiān)管風暴襲來的敏感時期，多家基金公司遭查的消息還是引起了一陣恐慌。“監(jiān)管層突擊檢查的消息傳開后，圈子里的氣氛開始緊張，擔心又會是一次大范圍的整頓。”上述深圳基金公司市場部負責人表示。而這恐慌的根源或許就來自于基金行業(yè)的“原罪”——老鼠倉。

　　事實上，在2013、2014年證監(jiān)會依靠大數(shù)據(jù)應用手段，對公募基金行業(yè)展開了有史以來最大的“捕鼠”行動，被曝光的“老鼠倉”案有近十起，如中郵原基金經(jīng)理厲建超、匯添富前基金經(jīng)理蘇競、華寶興業(yè)原基金經(jīng)理牟旭東、匯豐晉信原基金經(jīng)理鐘小婧、海富通5名涉案基金經(jīng)理等“碩鼠”均被挖出。為了加大打擊力度，今年初監(jiān)管層也對“老鼠倉”案的處罰對象，從僅對涉案者基金經(jīng)理個人也延伸到基金公司。今年1月，華夏、海富通等5家被曝出“老鼠倉”的基金公司，被證監(jiān)會責令限期整改3到6個月不等。

　　受捕鼠風暴的影響，基金公司2014年過得并不安穩(wěn)，害怕下一個被點到的就是自己，2015年隨著牛市行情的開啟，“老鼠倉”的稽查行動暫告一個段落，卻不曾想A股市場爆發(fā)流動性危機后，監(jiān)管層的稽查風暴再度襲來，基金業(yè)大有風雨欲來之勢。

　　中國金融智庫首席金融學家宏皓表示，目前券商和陽光私募當中均已有大佬級的人物被公安機關立案調(diào)查，可以想象的是，公募基金必將會成為下一個監(jiān)管的風口。

　　除了公募基金外，透過徐翔事件不難猜測，私募基金業(yè)也難以逃脫監(jiān)管風暴的席卷，著名經(jīng)濟學家宋清輝表示，私募基金內(nèi)幕交易十分猖獗，給私募基金市場的健康發(fā)展帶來了巨大的隱患，可以預見，“股災”抗跌英雄徐翔被抓之后，將會引發(fā)多米諾骨牌效應，給私募基金市場帶來短期的沖擊影響。