“國家隊”基金抗震 五大“旗艦”兩盈三小虧

 　　導讀

　　華夏新經濟最新凈值為0.917元，嘉實新機遇最新凈值為0.96元，南方消費活力最新凈值為0.983元，招商豐慶A最新凈值為1.011元，易方達瑞惠最新凈值為1.047元。

　　本報記者 王丹

　　實習記者 費思迎 上海報道

　　剛剛過去的一周，“國家隊”表現出色。

　　8月1日前，證金公司借道基金公司入市的2000億元“國家隊”基金相繼成立，分別是華夏新經濟靈活配置混合型發起式基金（以下簡稱“華夏新經濟”）、 嘉實新機遇靈活配置混合型發起式基金（以下簡稱“嘉實新機遇”）、南方消費活力靈活配置混合型發起式基金（以下簡稱“南方消費活力”）、招商豐慶靈活配置混合型發起式基金（以下簡稱“招商豐慶”）和易方達瑞惠靈活配置混合型發起式基金（以下簡稱“易方達瑞惠”）。

　　目前，上述5只基金仍處于建倉期，因此，每周公布一次凈值。不過，這并不妨礙投資者對它們動向的關注。

　　8月28日周五晚，5只基金披露了一周的最新凈值：華夏新經濟最新凈值為0.917元，嘉實新機遇最新凈值為0.96元，南方消費活力最新凈值為0.983元，招商豐慶A最新凈值為1.011元，易方達瑞惠最新凈值為1.047元。與此前一周末的數據相比，它們的凈值漲跌幅分別為下跌約4.6%、下跌約2.5%、不漲不跌、上漲1.6%和上漲4.7%。

　　需要說明的是，雖然這些基金上周的漲跌幅都不大，但若結合期間A股市場的表現和同類基金的同期業績，不難得出結論：它們頗為“抗震”，保持了“國家隊”穩定作風。

　　表現抗“震”

　　A股市場一周表現并不理想。8月28日，上證綜指收出近150點長陽，漲幅為4.82%，近兩個交易日，上證綜指累計漲幅已超過10%，但遺憾的是，并不能據此就讓本周的A股行情畫上一個紅色的句點，由于前三個交易日的調整幅度最終未能收復，遂全周表現仍然是下跌7.85%。

　　再看公募基金表現，至8月28日晚間，尚無截止到8月28日收盤后的基金凈值數據，不過眾祿基金研究中心統計的8月21日至8月27日數據顯示，這期間，公募基金除貨幣基金和短期理財基金外，其他品種盡數下跌，其中主動股票型基金下跌14.82%，指數型基金下跌16.36%，混合型基金下跌10.54%，債券型基金下跌0.74%，保本型基金下跌1.50%，QDII基金下跌4.90%。

　　“對比之下，即使"國家隊"中表現最弱的華夏新經濟，一周凈值跌幅也不足5%，在這種劇烈震蕩的市況下，這個跌幅還是偏于穩健的”，上海一家基金公司權益部投資副總監如是向21世紀經濟報道記者評價說，“更為難得的是，招商豐慶和易方達瑞惠還逆勢取得了正收益，對于正在建倉中的大規模基金來說，做到這一點并不容易，風控一定是放在了首位。”

　　據此前公開的信息，這五只“國家隊”基金都是為維穩資本市場而生。今年7月9日，證監會新聞發言人鄧舸宣布，為進一步提升市場流動性，增強投資者信心，保障公募基金行業平穩運行，以及切實發揮專業機構投資者穩定資本市場的作用，證監會決定，由證金公司提供資金用來申購公募基金。

　　隨后的7月13日，華夏新經濟和嘉實新機遇先于成立；7月31日，南方消費活力、招商豐慶和易方達瑞惠也隨后成立。這5只基金合計規模超過2000億元，除了證金公司的資金外，還有約5000萬元是來自于5家基金公司的自購資金。

　　建倉或謹慎

　　此前，21世紀經濟報道記者已從5家基金公司中的相關人士處獲悉，雖然監管層并沒有對這部分資金提出具體的操作要求，也沒有提出只許盈利不許虧損，但從基金公司層面講，管理“國家隊”肯定要主打穩健風格，首先建倉就會頗為謹慎。

　　5只基金招募說明書顯示，在股票投資策略方面，易方達瑞惠是選擇較為景氣、競爭格局良好的行業；華夏新經濟側重受益于新經濟主題的具有成長優勢、競爭優勢且估值合理的上市公司；招商豐慶表示將采用多主題投資策略的方法，從經濟發展動力、政策導向、體制變革、技術進步、區域經濟發展、產業鏈優化、企業外延發展等多個方面來尋找主題投資的機會；嘉實新機遇看重具有一定核心優勢的且成長性良好、價值被低估的上市公司。不難發現，一致的投資方向是選擇經營穩健、盈利良好、估值合理的個股。

　　但在今年下半年以來震蕩劇烈的A股市場，相對于選擇好的投資標的，擇時建倉及持倉操作方面更為重要。事實上，華夏新經濟和嘉實新機遇先于其他3只基金成立的20天時間里，它們的倉位一直很低，這一點從這個時段兩只基金的凈值表現上即可窺一斑。而包括后面成立的3只基金，5只“國家隊”基金主要的建倉動作基本都是起始于8月初。

　　上周是五大基金表現最差的一周。據同花順(300033,股吧)iFinD統計，截至8月21日的一周，嘉實新機遇收于0.985元，華夏新經濟收于0.961元，南方消費活力收于0.983元，招商豐慶A收于0.995元，僅有易方達瑞惠勉強撐住，正好報于1元。這也是5只基金自成立之日起首次跌破1元凈值，需要說明的是，這種凈值表現與上證綜指同期走勢還是較為一致，在同類基金中也居于中上水平。

　　至目前，尚不清楚5只“國家隊”基金的持倉狀況，好買基金研究中心分析師樂嘉慶分析認為，從這些基金近期的凈值表現看，應該是買入了大盤藍籌股，而它們業績的不同與持倉多少和具體操作有一定關系。

　　還有私募人士認為，5只“國家隊”基金目前倉位應該仍然不高，南方消費活力本周沒有發生任何變化，也有減倉回避風險的可能。