由于股市的深幅調整，央行于6月28日降息0.25個百分點，定向降準0.5個百分點，市場理解為監管層在救股市，但是事實證明，雙降對股市影響甚微，而其釋放出維持寬松的貨幣政策信號意義更重大些。對銀行而言，雙降可以讓銀行體系資金面趨于寬松，釋放出更多可用資金，但是息差收窄也讓靠息差吃飯的傳統銀行凈利潤增長背負了沉重的壓力。雙降對銀行來說也是一把雙刃劍，傳統銀行將如何面對？

銀行仍主要靠利差吃飯

隨著綜合化經營的推進，商業銀行業務品種越來越多，理財、資產管理、中間業務、投行業務等眾多服務全面開花，但是利息收入仍然是商業銀行的命脈。

根據北京商報記者的統計，截至2014年，16家上市銀行中仍有14家銀行利息凈收入占營業收入比例超過70%，這也意味著為銀行盈利做出最多貢獻的仍是利息收入。僅招商銀行和民生銀行在中間業務成效較大，利息凈收入占比不足70%。而農業銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行80%以上的營業收入仍來自于息差收入。可以說，商業銀行對利差業務仍有較大的依賴性。

不過，在利率市場化和資產質量惡化的影響下，近三年銀行業的凈利潤增幅已連續多年回落。2011年，銀行業的平均凈利潤增幅高達38.85%，而到了2014年，則下滑至11.9%。三年時間，銀行業掙錢能力下降近三成。在2014年，16家上市銀行合計實現凈利潤12473.85億元，凈利潤平均增幅為11.9%，較前一年下滑了3個百分點。在金融業面臨互聯網挑戰的大背景下，所有國有銀行的凈利潤增幅都在個位數，農業銀行、交通銀行只有5%左右；而被認為“船小好調頭”的股份制銀行中，招商銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行4家保持在個位數，最低的中信銀行凈利潤增幅只有3.87%。

降準利好有限

顯然，在銀行的業務構成中，依靠存貸業務賺得的利息收入是最為重要的部分，而前段時間央行定向降低存款準備金率則會釋放銀行流動性，讓貸款投放有更大空間。

根據央行的規定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準：對“三農”貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行降低存款準備金率0.5個百分點；對“三農”或小微企業貸款達到定向降準標準的國有大型商業銀行、股份制商業銀行、外資銀行降低存款準備金率0.5個百分點。

雖然名為定向降準，但涉及的銀行包括達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、國有大型商業銀行、股份制商業銀行、外資銀行。幾乎覆蓋所有銀行，其效果與普遍降準的力度差別不大。平安證券固定收益部估計，本次降低存準措施釋放銀行間流動性4000億元左右，銀行間市場將告別6-7月季節性流動性緊縮。

事實上，監管機構早已準備放松銀行的流動性限制。6月24日，國務院常務會議決定取消銀行存貸比75％的限制，有分析稱，存貸比監管取消后，16家上市銀行將新增人民幣貸款約6．6萬億元。不過，商業銀行還存在資本充足率和貸款額度限制等約束，況且目前經濟下行，企業信貸需求疲弱，市場缺乏有效的融資主體，銀行有錢貸不出去的情況并不少見，貸款投放大幅增加的情形很難出現。

利差收窄讓銀行承受重壓

為了穩定經濟增長，央行從去年11月以來密集降息降準。從2014年11月22日至今年6月，央行已經連續4次降息，一年期存款基準利率已經從3%降至2%，而一年期貸款基準利率則由6%降至4.85%。但連續降息，也令商業銀行經營承壓。

如今互聯網金融、基金、理財等投資渠道火熱，金融脫媒情形越發嚴重，銀行在存款端的爭奪戰也逐漸激烈，存款利率上浮已是不得已而為之。從降息后掛牌利率看，此次降息后商業銀行形成了3個存款定價梯隊，以北京地區一年期定存為例，交通銀行和招商銀行的上浮幅度在12.5%；第二梯隊包括工商銀行、建設銀行、中信、光大、浦發、平安、民生、華夏、興業、廣發、北京銀行，一年期定期存款上浮幅度在20%-25%；第三梯隊包括寧波銀行、盛京銀行、錦州銀行等城商行，上浮幅度在30%以上，盛京銀行、錦州銀行等甚至上浮40%以上。這樣的做法雖然能夠挽留客戶存款，但也會加大銀行負債成本。

北京商報記者統計去年年報發現，除北京銀行未公布凈息差數據外，其余銀行凈息差在2.25%-2.92%之間，其中，中國銀行凈息差最低，僅為2.25%；農業銀行則最高，為2.92%。

在分析人士看來，此次“雙降”對于銀行業總體而言挑戰大于機遇，銀行盈利增長的壓力繼續增大，加上今年以來銀行不良貸款率上升，今年上市銀行中出現利潤負增長的可能性大增。巴克萊分析人士認為，中國銀行業的存貸凈利差可能在2015年會被壓縮2.5個基點，此后在央行一如預期取消存款利率浮動上限后，利差將被進一步壓縮11.5個基點，這意味著銀行的凈利潤在2015年下降1.6個百分點，此后在2016年下降7.4個百分點。

逼迫銀行加速轉型

在利率市場化、資金脫媒、互聯網金融三座大山的壓力下，銀行業的黃金時代已經一去不復返，只有向財富管理、投行業務、金融市場等輕資產的中間業務轉型，提高服務能力和產品創新能力，才能真正提升核心競爭力，而不能再依靠過去那種掙息差的模式。

分析人士表示，為緩沖降息對銀行的影響，銀行也可以促進負債來源多元化，通過批發負債等手段控制負債成本，適時吸納低成本的市場資金，降低對傳統存款的依賴，控制整體負債的成本；提高資產負債組合管理效率，加強對市場利率水平的前瞻性研判，主動調整資產負債期限結構，提高整體收益；加快銀行轉型力度，提高資產管理等中間業務收入占比，降低對凈利息收入的依賴。

而從深層次來看，混改才是銀行轉型路上的關鍵所在。交通銀行混改方案日前已經獲國務院批準，隨后，交通銀行通過交銀國際將華英證券33.3%的股權收入囊中，并以此獲得內地券商牌照，達成其混業經營的目標。交通銀行董事長牛錫明曾表示，證券業將是交行未來發展很重要的選項，交行正在制定實施綜合化轉型發展規劃，提升各子公司核心指標和行業排名，及早實現金融業務全牌照，完善綜合經營總體布局。

對于商業銀行而言，混改商業銀行無疑是二次革命。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，借助混改，國有股一股獨大的局面將得到改變，同時，業務決策的民主化程度也將得到提高，銀行的經營結構更加市場化。治理結構的優化雖不一定能使銀行業擺脫當前困境，但卻是釋放銀行業未來增長動力的關鍵所在。而探索高管層和員工持股制度，讓員工的利益與公司利益高度融合，有望更多地激發員工的積極性，從而增強公司的活力。