銀監(jiān)會修訂管理辦法 提升銀行杠桿水平防擴張風險

　　2月12日，銀監(jiān)會發(fā)布了修訂后的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”），自2015年4月1日起正式實施。商業(yè)銀行杠桿率水平將有所提升，但未提高銀行資本要求。

　　修訂后的《辦法》主要對承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項目的計量方法進行了調(diào)整，不再要求其均采用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，而是根據(jù)具體項目，分別采用10%、20%、50%和100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。與此同時，《辦法》還根據(jù)杠桿率國際規(guī)則，進一步明確了衍生產(chǎn)品和證券融資交易等敞口的計量方法；對商業(yè)銀行的杠桿率披露也提出了更為明確、嚴格的要求。

　　這意味著，我國相關商業(yè)銀行的杠桿率水平將有所提升。銀監(jiān)會相關負責人表示，“實施杠桿率監(jiān)管，既有利于防止商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表過度擴張和承擔風險，控制金融體系的杠桿化程度，也有利于防止銀行使用內(nèi)部模型進行監(jiān)管套利，確保銀行體系維持一定水平的合格資本。”

　　據(jù)了解，商業(yè)銀行杠桿率是指銀行持有的、符合有關規(guī)定的一級資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率。杠桿率水平越高，表明商業(yè)銀行資本越充足，其抵御風險的能力越強。市場分析人士指出，如果金融機構(gòu)杠桿率低，這意味著是在用少量資本支撐著大量的負債，低杠桿率意味著在經(jīng)濟繁榮階段，金融機構(gòu)能夠獲得較高的權(quán)益收益率，但是當市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，也會面臨收益大幅下降的風險。按照《辦法》的規(guī)定，商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，此次杠桿率考核指標的調(diào)整有“收”有“放”。銀監(jiān)會考慮到信用衍生產(chǎn)品的風險，《辦法》對信用衍生產(chǎn)品敞口計量提出了更嚴格的要求，即規(guī)定在計算衍生產(chǎn)品資產(chǎn)時，除按照現(xiàn)期風險暴露法計量信用衍生產(chǎn)品資產(chǎn)外，作為信用衍生產(chǎn)品的信用保護賣方，商業(yè)銀行還應當同時將信用衍生產(chǎn)品的有效名義本金納入其杠桿率敞口總額。也就是說，“除《辦法》規(guī)定的合格保證金外，不允許扣減抵質(zhì)押品資產(chǎn)的計算，這是考慮到比如企業(yè)債、信用債和股票的流動性等抵押品流動性風險，包括一些廠房、設備等流動性變現(xiàn)風險，因此，修訂后是對風險管理更加審慎了。”浦發(fā)銀行風險政策管理部趙先信認為。

　　在放松約束方面，中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析稱，“杠桿率計量方法未修訂前，商業(yè)銀行承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項目資產(chǎn)屬于銀行有關聯(lián)的類信貸產(chǎn)品，如果按照過去100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計入資產(chǎn)余額，對銀行杠桿化程度的約束太強，此次修訂時結(jié)合實際情況，將計算公式中分母變小，同樣資本金金額的情況下，杠桿率能得到提升。”

　　還有分析人士指出，我國以銀行為主體的間接融資占比較高，在經(jīng)濟下行期，銀行有動力維持合理的杠桿率水平以防范流動性風險，如果資產(chǎn)規(guī)模快速擴張，對銀行自身而言則需要被迫不斷地通過融資來維持合理的杠桿水平，這將不利于整個金融體系的良性循環(huán)和資金輸血實體經(jīng)濟，目前來看，銀行業(yè)的實際杠桿率水平依然較高，有必要進一步優(yōu)化。（蔡穎）