證監會松綁基金和QFII 助推場外資金入市

    擬放寬QFII門檻和持股比例、降低基金公司準入及業務管制、為推出發起式基金及基金公司上市預留法律空間

    支持基金行業創新發展，加快推動基金業向現代財富管理行業轉型的措施，密集出臺。

    昨日，證監會就《證券投資基金管理公司管理辦法》（下稱《管理辦法》）及其配套細則的修訂草案、《關于實施有關問題的規定》（下稱《QFII辦法》）公開征求意見，正式發布實施《證券投資基金運作管理辦法》（下稱《運作辦法》），有關部門負責人對擬修改《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》（下稱《專戶辦法》）及其配套規則的情況進行了介紹。

    從新的監管內容上來看，體現了放松管制、推動行業創新發展的基本思路，即“拓寬基金公司業務范圍、擴大投資標的、松綁投資運作限制、優化公司治理、規范行業服務行為”。

    為進一步加大引入QFII投資者，《QFII辦法》從降低資格要求、增加運作便利性、擴大投資范圍、放寬持股比例限制等方面作出修訂。按照修訂稿，境外長期資金申請QFII資格的要求降至“2年經營時間、5億美元證券資產規模”，QFII可以自有資金單立賬戶投資，所有境外投資者持股比例限制由20%提至30%，同時擬允許QFII進入銀行間債券市場投資。

    《管理辦法》的修訂，則適度降低了基金公司準入門檻和業務管制，包括取消持股5%以下股東的審核，為推出發起式基金及基金公司上市預留了法律空間；取消主要股東持股比例和關聯持股限制，同時為避免監管套利規定單個或有關聯關系股東持股超過50%的，該股東及其控制機構不得經營與基金公司相同或類似的證券資管業務。另外，《管理辦法》明確允許基金設立專業子公司、將部分業務進行服務外包。

    與此同時，根據《專戶辦法》修改稿，監管部門還擬允許基金公司開展專項資產管理業務，通過設立專項計劃投資于非上市的股權、債權、收益權以及其他資產。同時，取消資產管理計劃投資比例限制，改為由基金公司與專戶業務客戶自行約定投資比例。

    基金開展專戶業務的管制也將進一步放松，包括可設立專業子公司開展專戶業務、取消費率管制規定、在保留強制托管制度基礎上對托管機構不再作要求、不再限制單筆委托金額超過300萬元以上的投資者人數等，同時，監管部門還擬優化申購贖回頻率安排，并允許資產管理計劃份額通過大宗商品平臺轉讓。

    業內人士稱，隨著這些措施的實施，將推動境內外場外資金入市。

    證監會松綁QFII投資范圍與持股比例

    持股上限將從20%提高到30%

    持股上限從20%提高到30%；允許進入銀行間債券市場——證監會昨日就《關于實施有關問題的規定》向社會公開征求意見，擬對QFII資格要求、投資范圍與持股比例等進一步松綁。

    證監會相關部門負責人還表示，未來，證監會將繼續加快QFII資格審批，積極與相關部門協商提高QFII投資額度上限。

    據了解，本次《規定》修訂的內容主要涉及降低QFII資格要求，擴大投資范圍，并放寬QFII持股比例限制等。

    具體來看，為體現鼓勵境外長期資金進入我國資本市場的政策導向，《規定》擬降低QFII資格要求，將資產管理機構、保險公司、其他機構投資者如養老金、主權基金等的經營時間由5年降為2年，證券資產規模由50億美元降為5億美元。

    在增加QFII運作便利方面，《規定》將允許QFII為自有資金或管理的客戶資金分別開立證券賬戶，并通過修改相關規定，滿足QFII選擇多個交易券商的需求。

    同時，在目前已經允許QFII參與股指期貨交易的基礎上，《規定》還將擴大其投資范圍，允許QFII進入銀行間債券市場。

    監管層還放寬了QFII持股比例，將所有境外投資者的持股限制由20%提高到30%，單個境外投資者的持股限制不變。

    為加快QFII資格審核，《規定》還明確QFII資格申請文件的電子提交方式，并簡化了申請資格文件的要求。

    “由于部分境外機構投資者資金規模巨大，目前我國10億美元的QFII額度上限難以滿足其投資需求。”證監會相關部門負責人表示，以大型養老金和主權基金為代表的多家機構投資者，在獲批QFII資格后，仍在積極申請增加投資額度。

    據透露，證監會將繼續加快QFII資格審批，并將積極與相關部門協商，提高QFII投資額度上限，增加QFII開立資金賬戶和運作的便利性，吸引更多境外長期資金進入資本市場。

    擬放寬QFII門檻和持股比例、降低基金公司準入及業務管制、為推出發起式基金及基金公司上市預留法律空間

    支持基金行業創新發展，加快推動基金業向現代財富管理行業轉型的措施，密集出臺。

    昨日，證監會就《證券投資基金管理公司管理辦法》（下稱《管理辦法》）及其配套細則的修訂草案、《關于實施有關問題的規定》（下稱《QFII辦法》）公開征求意見，正式發布實施《證券投資基金運作管理辦法》（下稱《運作辦法》），有關部門負責人對擬修改《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》（下稱《專戶辦法》）及其配套規則的情況進行了介紹。

    從新的監管內容上來看，體現了放松管制、推動行業創新發展的基本思路，即“拓寬基金公司業務范圍、擴大投資標的、松綁投資運作限制、優化公司治理、規范行業服務行為”。

    為進一步加大引入QFII投資者，《QFII辦法》從降低資格要求、增加運作便利性、擴大投資范圍、放寬持股比例限制等方面作出修訂。按照修訂稿，境外長期資金申請QFII資格的要求降至“2年經營時間、5億美元證券資產規模”，QFII可以自有資金單立賬戶投資，所有境外投資者持股比例限制由20%提至30%，同時擬允許QFII進入銀行間債券市場投資。

    《管理辦法》的修訂，則適度降低了基金公司準入門檻和業務管制，包括取消持股5%以下股東的審核，為推出發起式基金及基金公司上市預留了法律空間；取消主要股東持股比例和關聯持股限制，同時為避免監管套利規定單個或有關聯關系股東持股超過50%的，該股東及其控制機構不得經營與基金公司相同或類似的證券資管業務。另外，《管理辦法》明確允許基金設立專業子公司、將部分業務進行服務外包。

    與此同時，根據《專戶辦法》修改稿，監管部門還擬允許基金公司開展專項資產管理業務，通過設立專項計劃投資于非上市的股權、債權、收益權以及其他資產。同時，取消資產管理計劃投資比例限制，改為由基金公司與專戶業務客戶自行約定投資比例。

    基金開展專戶業務的管制也將進一步放松，包括可設立專業子公司開展專戶業務、取消費率管制規定、在保留強制托管制度基礎上對托管機構不再作要求、不再限制單筆委托金額超過300萬元以上的投資者人數等，同時，監管部門還擬優化申購贖回頻率安排，并允許資產管理計劃份額通過大宗商品平臺轉讓。

    業內人士稱，隨著這些措施的實施，將推動境內外場外資金入市。

    證監會松綁QFII投資范圍與持股比例

    持股上限將從20%提高到30%

    持股上限從20%提高到30%；允許進入銀行間債券市場——證監會昨日就《關于實施有關問題的規定》向社會公開征求意見，擬對QFII資格要求、投資范圍與持股比例等進一步松綁。

    證監會相關部門負責人還表示，未來，證監會將繼續加快QFII資格審批，積極與相關部門協商提高QFII投資額度上限。

    據了解，本次《規定》修訂的內容主要涉及降低QFII資格要求，擴大投資范圍，并放寬QFII持股比例限制等。

    具體來看，為體現鼓勵境外長期資金進入我國資本市場的政策導向，《規定》擬降低QFII資格要求，將資產管理機構、保險公司、其他機構投資者如養老金、主權基金等的經營時間由5年降為2年，證券資產規模由50億美元降為5億美元。

    在增加QFII運作便利方面，《規定》將允許QFII為自有資金或管理的客戶資金分別開立證券賬戶，并通過修改相關規定，滿足QFII選擇多個交易券商的需求。

    同時，在目前已經允許QFII參與股指期貨交易的基礎上，《規定》還將擴大其投資范圍，允許QFII進入銀行間債券市場。

    監管層還放寬了QFII持股比例，將所有境外投資者的持股限制由20%提高到30%，單個境外投資者的持股限制不變。

    為加快QFII資格審核，《規定》還明確QFII資格申請文件的電子提交方式，并簡化了申請資格文件的要求。

    “由于部分境外機構投資者資金規模巨大，目前我國10億美元的QFII額度上限難以滿足其投資需求。”證監會相關部門負責人表示，以大型養老金和主權基金為代表的多家機構投資者，在獲批QFII資格后，仍在積極申請增加投資額度。

    據透露，證監會將繼續加快QFII資格審批，并將積極與相關部門協商，提高QFII投資額度上限，增加QFII開立資金賬戶和運作的便利性，吸引更多境外長期資金進入資本市場。