大成基金競爭力喪失 股貨“雙殺”遭投資者拋棄

中國經濟網北京5月9日訊（記者 康博 張桔）今年一季度，由于各基金公司發力貨幣基金，導致整個公募基金行業的管理規模大幅增長，但就在全行業貨基“突飛猛進”的當下，大成這家成立十多年之久的老牌基金公司卻開始“逆生長”。不但貨幣基金業績差勁遭到投資者拋棄，就連股基近幾年的業績也遠遠落在同類之后，而在管理人員持續動蕩的情況下，業內更是不看好其未來的發展。

貨基業績差勁 遭投資者拋棄

根據數據統計，截至一季度末，整個公募基金行業資產凈值增加了4466億元，在這其中，貨幣基金增加了6379億元，完勝股票、混合、債券等各品種。然而讓人意外的是，成立十多年之久的老牌基金公司——大成基金卻出現規模縮水現象。

中國經濟網記者查看資料后獲悉，今年一季度，大成基金公司的規模為589.28億元，縮水率為27.92%，縮水金額在228.25億元，名列可比84家基金公司中規模縮水第二位，這也是自2011年二季度以來有數據可查的12個季度中的最低值。

數據顯示，大成基金公募資管規模縮水和旗下貨幣基金規模一季度大幅縮水有直接關系。其旗下3只貨幣基金在一季度規模均遭遇“瘦身”，規模共計減少170.93億元。在全行業貨幣基金規模增加的背景下，大成的貨幣基金規模縮水的原因或和其今年以來不佳的業績表現有關。3只基金中，大成貨幣A和大成現金寶A年內的七日年化收益率均值均位居同類基金的后1/3陣營。

具體看來，大成旗下可比39只基金中，一季度規模增長最多的是大成理財21天A這只短期理財債券型基金，期內增長20.46億元，其余7只基金所實現規模增長均在0.4億元以下。而大成旗下一季度規模縮水最多的是大成貨幣A基金。該基金截至去年年底時的規模為155.99億元，是大成旗下規模最大的基金，而今年一季度末其規模僅為47.38億元，期內規模縮水108.60億元，縮水率為69.62%。

此外，大成現金增利A在一季度規模縮水56.33億元，僅次于大成貨幣A，最新規模僅為8.68億元，縮水率為86.63%。而大成旗下另一只貨幣基金大成現金寶A期內規模也縮水6億。即大成旗下僅有的3只貨幣基金在今年一季度均遭遇了瘦身，規模共計縮水170.93億元，而一季度大成基金規模總縮水為228.25億元。可見大成基金一季度的規模縮水很大原因是由于旗下貨幣基金的縮水。

而這對于一個1999年就已成立，經過10多年發展的老十家基金管理公司之一的大成來說，著實讓人感到意外。

據某基金電商部人士表示，貨幣基金收益率除了看不同時期貨幣流動性這個大背景外，還受到基金公司資金量、與其他機構議價能力、投資渠道等多種因素的影響。基金公司固收產品收益低下，足以說明這個公司的整體能力處于劣勢。

公司人事動蕩 股基變“垃圾”

與此同時，公司管理人員也正面臨“縮水”的考驗。據媒體報道，近期大成基金整個中高層都在面臨動蕩，多人離職，整個隊伍如同散沙。而在2014年年初其總經理王顥轉投中國人保資產管理公司之后，大成總經理一職也一直空缺。

據報道，從2011年起，歷經重慶啤酒事件后的大成大傷元氣。此后，公司股票投資部、研究部、數量投資部、產品設計部、國際業務部、交易部、總經理辦公室共七個部門的總監被調換。從2013年起，大成基金年內離職5名基金經理，新聘10名基金經理，基金經理變動率高達50%。整個2013年，大成基金發布了20條基金經理變更公告，而2012年，其基金經理變動公告僅8條。也正是頻繁的流動，又導致了大成旗下有半數以上的基金經理存在“一拖多”的現象，其中蘇秉毅、王立和陶鑠都同時掌管著5只基金。

具體看來，大成旗下的大成消費主題、大成精選增值、大成積極成長、大成行業輪動、大成創新成長、大成2020生命周期、大成景陽[0.34%]領先和大成藍籌穩健在近兩年均未實現正收益，期內收益率分別為-7.82%、-1.58%、-4.24%、-5.79%、-8.84%、-10.59%、-14.03%和-16.14%，平均收益率為-8.63%。

資料顯示，大成基金目前旗下共有16只偏股型基金，其中有近兩年收益率可比的偏股型基金共12只。即近兩年未能實現正收益的偏股型基金數量占大成旗下可比偏股型基金數量的66.67%。

業內人士稱，作為衡量基金業績穩定性的重要參考指標之一，基金經理任職穩定性備受投資者關注。每一任基金經理都有自己的投資風格，頻繁的更換勢必會影響基金的投資業績，讓沒有基金管理經驗的新人上馬，更會增加業績的風險。

而在今年以來成立的次新股基中，1月24日誕生的大成健康產業則有些生不逢時。該基金的投資策略明確為主要投資于與健康產業相關的優質上市公司。可惜的是，去年全年上漲36.56%的醫藥生物板塊，在今年以來的前兩個月實現上漲后，3月份以來一路下跌，至今跌幅已經達到6.7%。

值得注意的是，大成健康產業前十大重倉股均為醫藥生物行業個股，3月份以來平均下跌10.2%，其中，三諾生物、湯臣倍健、愛爾眼科等7只個股3月份以來跌幅超過10%。

有分析人士指出，若不考慮個別基金仍處建倉期的因素，次新股基的表現不佳主要源自其選股未能踏準市場的節奏。自今年3月中下旬開始，滬深300指數在金融地產等板塊的帶動下明顯上漲，而中小板和創業板則出現明顯回調。如果在此期間基金配置了較多的中小創業板個股，則在此過程中業績勢必將落后。