完善制度提高力度 讓造假者付出更大代價

新華社北京3月8日電 《中國證券報》8日刊發文章《完善制度提高力度 讓造假者付出更大代價》。文章稱，“對各種違法違規行為露頭就打”“對重點領域的重大違法行為重點嚴打”“瞪大眼睛，對問題機構、問題企業強化早期糾正”“全力把造假者擋在資本市場門外”……3月6日，證監會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上的發言，系統闡述“嚴監嚴管”思路，清晰釋放了保護投資者、促穩資本市場的信號。

在今年全國兩會期間，不少代表委員也建議，持續加大對財務造假、欺詐發行等證券市場違法違規行為的懲治力度，抓好全鏈條各環節監管，讓造假者付出更大代價，有力鞏固資本市場的信任基礎，進一步堅定市場參與者看好中國資本市場的信心。

抓好全鏈條各環節監管

代表委員認為，嚴把入口，暢通出口，狠抓日常，抓好全鏈條各環節監管，將在一定程度上扭轉長期以來證券違法成本過低的狀態。

“應在嚴把IPO準入關，吸引真正高成長性、高科技企業上市，增強投資標的的可投性基礎上，加強上市公司全過程監管。”全國人大代表、清華大學五道口金融學院副院長田軒說。

據悉，圍繞嚴把入口關，證監會在發行上市領域將把防范欺詐發行和財務造假風險作為監管重點，綜合運用審核問詢、現場督導、現場檢查等方式，督促發行人真實準確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外。

在暢通出口方面，為進一步強化資本市場優勝劣汰功能，更好發揮市場供需平衡自我調節機制，全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長說，應引導地方政府、企業主體及社會公眾全面理解企業退市行為。

加強上市后監管同樣重要。全國政協委員、證監會處罰委辦公室一級巡視員羅衛表示，將始終保持“嚴”的行政執法主基調，用足用好證券法、基金法等法律授權，依法嚴厲打擊各類違法行為。多措并舉提升執法效能，及時回應市場關切。

嚴打重大違法行為

只有對違法違規行為保持足夠強度的打擊力度，資本市場環境才能進一步優化。代表委員們認為，要持續提升處罰力度，相對違法所得，不能只是“罰酒三杯”，要通過典型案例提升對市場的震懾力。

“將繼續強化證監會監管執法工作，不斷提升執法效能，特別是加大對財務造假等違法行為的查處力度，并為后續的民事賠償、刑事追責提供良好基礎。”羅衛說，一以貫之保持對交易類違法行為高壓打擊態勢，堅決查處內幕交易、操縱市場等違法交易行為，維護市場穩定運行。

不少接受中國證券報記者采訪的代表委員表示，除了讓違規者付出“有痛感”的代價，還應提升監管的精準性、及時性、有效性，對問題機構、問題企業強化早期糾正，對各類風險及早處置，護航市場平穩健康發展。全國人大代表、河南證監局局長牛雪峰表示，為及時查處違規問題，增強監管執法有效性，提高上市公司質量，建議建立上市公司異常經營線索發現機制。

據悉，下一階段，證監會將堅持從嚴追究違法行為的法律責任，對財務造假、欺詐發行、中介機構失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴懲不貸，強化震懾；對操縱市場、內幕交易等行為嚴格規范精準執法；緊盯債券違約、“偽私募”、非法經營證券業務等問題，嚴厲整治以“創新”為名的各種亂象，堅決遏制重大風險隱患。

從制度上保障良法善治

執法效能的提升離不開資本市場法治進步。代表委員表示，應從制度上保障資本市場良法善治，嚴厲打擊財務造假和侵占上市公司利益等違法違規行為。

為嚴厲打擊財務造假違法違規行為，全國人大代表、深交所理事長沙雁建議，完善對財務造假相關主體立體化追責。將欺詐發行證券罪由刑法的“妨害對公司、企業的管理秩序罪”移至“金融詐騙罪”，并提高欺詐發行證券罪和違規披露、不披露重要信息罪的刑期，提升至最高可判處無期徒刑，使刑罰設置與社會危害程度相匹配，與實踐發展相適應。完善對第三方配合造假行為的刑事追訴標準，并強化財務造假相關方的民事賠償責任。

為嚴厲打擊侵占上市公司利益等違法違規行為，羅衛建議，新增侵害上市公司利益行為的行政法律責任并強化刑事追責力度。將上市公司控股股東、實際控制人或其他關聯方侵害上市公司利益的資金占用等行為，從信息披露違法行為中剝離出來，作為單獨的違法行為追究行政責任。同時，推動出臺司法解釋，明確背信損害上市公司利益罪的適用條件，強化刑事打擊力度。

“出臺背信罪司法解釋。”沙雁建議，加大對控股股東等資金占用的規制力度，包括細化兜底條款，明確“重大損失”，對“明顯不公平的條件、明顯不具有清償能力”等原則性條款予以進一步細化解釋。

田軒建議，進一步推進刑法的修訂，追究個人責任，提高刑期上限，大幅提高證券違法犯罪的成本。