全球股市遇“開門黑” 低估值板塊或迎機遇

2019年第一個交易日，全球股市迎來普跌，遭遇“開門黑”。展望2019年全球市場走向，機構和分析師們認為，部分跌入超低估值區間的新興市場板塊存在投資機遇。

開年即遭普跌

2日收盤的亞太市場主要股指多數大幅下跌，隨即開盤的歐洲股市也呈現普跌態勢，美國主要股指期指顯示不同幅度的下跌。

當日，MSCI明晟亞太地區(除日本)指數下跌1.72%。香港股市大跌，截至收盤，恒生指數下跌2.77%，報25130.35點，逼近25000點整數關口。

藍籌股方面，騰訊控股跌2.35%，收報306.60港元；香港交易所跌2.03%，收報222.00港元；中國移動跌2.58%，收報73.40港元；匯豐控股跌2.31%，收報63.30港元。

香港本地股方面，長實集團跌3.14%，收報55.50港元；新鴻基地產跌2.50%，收報108.80港元；恒基地產跌1.92%，收報38.25港元。

多數板塊集體下挫不僅發生在香港市場，其他主要市場股指也悉數普跌，市場人士擔憂投資者信心近期難以恢復。韓國股市綜合股價指數(KOSPI)跌1.52%，至兩個多月最低點。日經指數假日休市。

亞太地區其他主要股指方面，澳大利亞主要股指下跌1.2%，印度主要股指下跌1.2%，新加坡和臺灣股指也下挫。歐洲股市開盤也出現大幅走低態勢，法國CAC40指數下挫幅度達2.4%，德國DAX指數也下跌了1.1%，英國富實100指數也下跌1.8%。普跌的態勢也蔓延到美國，根據當日的期指顯示，標準普爾500和道瓊斯指數出現接近2%的跌幅。

市場人士分析稱，大范圍的普跌反映出貿易爭端不僅對出口企業的影響猶在，還會對更多的產業鏈企業產生沖擊。市場普跌反映出資金離場的跡象，預計要等投資者恢復信心才能吸引更多買盤支撐上升。

“我們踏入充滿變數的2019年，所有人都在觀察，”總部位于芝加哥的德美利證券（TD Ameritrade）首席市場策略師基納漢說，“人們要看到證據，才決定是否再次跳進市場。”

部分區域或迎投資機遇

2018年全球股市大幅殺跌，不過經歷了外部事件、地緣政治等因素沖擊的亞洲新興市場國家的市場有望企穩。市場人士分析，部分市場估值進入相對低的區間，對于投資機構來說出現投資機遇。

根據市場機構提供數據，全球股市2018年市值由81.2萬億美元回落至目前的69.5萬億美元，跌幅約為兩成，市值大幅蒸發了11萬億美元，相當于一年美國經濟總量的五成，為金融危機以來最差年度表現。

主要股指方面，美國道瓊斯指數跌了5.6%、標普500跌了6.2%，而反映科技股的納斯達克指數則跌3.9%。英國富時100指數2018年年底收市，與2018年年初開市比較跌了12%。香港恒生指數下跌14%、日經平均指數跌了15%。

值得注意的是，亞洲股市受累于貿易緊張局勢和企業利潤增長放緩，2018年年度表現也呈下挫態勢，不過部分地區有觸底跡象。路透社援引一些分析師觀點表示，今年的大幅下跌使亞洲地區股市變得更便宜，可能引發逢低買入。

另外，隨著突發事件沖擊減少，部分新興市場國家的市場有望企穩。2018年，美國對土耳其發動經濟戰，加上土耳其本身經濟金融體系脆弱，通脹高企，使土耳其貨幣里拉對美元大幅貶值，市場隨即暴跌，但隨著制裁壓力消退市場殺跌態勢也得以緩解。

拉美的阿根廷由于過度依賴外債，2018年出現債務危機。但阿根廷于2018年9月得到國際貨幣基金組織價值570億美元的融資，暫時平息了這場危機。

全球資本流動方面，新興市場國家的市場有望減少資本出逃壓力。雖然在美聯儲縮表、回收量化寬松資金的政策操作下，美元匯率強勁，全球資金從新興市場回流美國的趨勢卻并不一定能持續。

美國向全球釋放不確定性

開年不利的全球股市究竟何去何從，眾多機構認為主要央行貨幣政策、貿易爭端等因素將決定2019年全球股市走向。

展望2019年的市場不確定因素，市場人士表示，全球貨幣政策恐產生進一步分歧。不同于美國利率持續正?；糠中屡d市場國家貨幣政策可能更趨寬松，歐洲與日本央行則靜觀其變。貿易爭端局勢不確定，將促使企業重新思考長期的供應鏈策略。中東的地緣政治與歐洲境內的政局，也可能成為市場波動的來源。

安達分析師克雷格·埃爾拉姆說，股票市場在2018年大起大落，主要是因為美國，稅務改革大幅度增加收入，帶動經濟增長，但貿易戰及與其他國家的小摩擦，卻影響投資者信心。

具體風險方面，英國《金融時報》稱，美國國債異動仍將成為施壓全球市場一大因素。去年底股市重挫，帶動美國國債大漲、收益率急跌，市場人士預測2019年年底時收益率有望回升到3.44%。

此情景如果發生，不僅將推升美元，也將再度重創新興市場的股市和債市。但文章稱，美聯儲緊縮周期接近結束，且成長可能減緩，許多專家擔心短期國債收益率將再度超過長期國債收益率，導致收益率曲線倒掛，預示經濟將衰退，美聯儲可能會在1月底的貨幣政策決策會議透露信號，從而影響國債市場。

另外，對于全球最大經濟體美國的股市走向，市場觀點仍有分歧。美股在2018年沖高后大幅回調，目前能否止住跌勢不得而知，2019年第一季度會有一波回升還是將繼續盤跌引人關注。去年美國公司債也大跌，使一些市場人士認為若企業獲利仍穩健，目前公司債的價位已具吸引力。