銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率連跌五周 資管產(chǎn)品發(fā)行回暖

用益金融信托研究院最新披露的數(shù)據(jù)顯示，7月23日-29日一周內(nèi)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2309款，較前周增加58款；平均預(yù)期年化收益率為4.72%，較前周下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)五周下跌，為2017年11月份以來的最低收益水平；3個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比為21.4%，較前周上升0.72個(gè)百分點(diǎn)；保證收益類產(chǎn)品152款，平均預(yù)期收益率為4.09%。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前保本理財(cái)發(fā)行量減少，但是保守投資者的投資需求并未隨之下降，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍以封閉式預(yù)期收益類產(chǎn)品為主。

銀行理財(cái)九成將轉(zhuǎn)為凈值型

資管新規(guī)落地之后，保本理財(cái)受到限制，結(jié)構(gòu)性存款被許多銀行看作是保本理財(cái)?shù)奶娲罚霈F(xiàn)了快速增長。7月份銀行結(jié)構(gòu)性存款增量較上月略有反彈，但中小行的增量則為年初以來首次轉(zhuǎn)負(fù)，并拉動(dòng)整體結(jié)構(gòu)性存款出現(xiàn)負(fù)增長，結(jié)構(gòu)性存款跨過了存款貢獻(xiàn)率拐點(diǎn)。

普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出，從2017年凈值型產(chǎn)品的發(fā)行情況來看，全國性銀行(包含國有大型銀行及全國性股份制銀行)對行業(yè)發(fā)展方向更為敏銳，基本都對凈值化產(chǎn)品進(jìn)行了提前布局。18家全國性銀行中，有17家已推出凈值型產(chǎn)品。相比之下，城市商業(yè)銀行由于發(fā)展方向的不同，推動(dòng)產(chǎn)品凈值化的力度有明顯的差異，2017年全年，有凈值型理財(cái)產(chǎn)品在售的城市商業(yè)銀行數(shù)量為25家，相對于城商行總數(shù)量的占比偏小。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)起步相對偏慢，大多數(shù)銀行的人才培養(yǎng)較難跟上行業(yè)發(fā)展步伐，發(fā)行凈值型產(chǎn)品的銀行數(shù)量僅為6家。隨著監(jiān)管要求的明確，未來極大可能90%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品將轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品。

按照《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)將由目前的5萬元降至1萬元，單只私募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)與“資管新規(guī)”保持一致，但互聯(lián)網(wǎng)、電子化代銷發(fā)行空間被約束，銀行理財(cái)只能通過本行渠道(含營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和電子渠道)銷售理財(cái)產(chǎn)品，且首次必須“雙錄”。

資管產(chǎn)品發(fā)行有所回暖

據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，7月23日—29日一周內(nèi)，資管產(chǎn)品發(fā)行有所回暖，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量17款，較前周增加了11款，發(fā)行規(guī)模為5.93億元，較前周下降了3.47億元。產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增長，但產(chǎn)品發(fā)行平均規(guī)模僅為3488萬元，導(dǎo)致總體發(fā)行規(guī)模較前周有所下降。

從產(chǎn)品的收益情況來看，產(chǎn)品平均收益率為5.25%，仍處于較低水平。其中，披露收益情況的產(chǎn)品多為收益掛鉤型產(chǎn)品，收益受到市場波動(dòng)的影響較大，導(dǎo)致最高和最低平均收益率有較大的差距。7月23日-29日一周內(nèi)產(chǎn)品預(yù)期收益率上升，主要是資管新規(guī)細(xì)則征求意見，資管產(chǎn)品投向非標(biāo)的比例上升，該類產(chǎn)品收益率高于投向金融的產(chǎn)品。

上周有5家券商共計(jì)發(fā)行集合資管產(chǎn)品6款，發(fā)行規(guī)模6.2億元，所有產(chǎn)品均投向金融市場。券商資管產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.55%，較前周上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。

7月23日—29日一周內(nèi)，基金子公司集合資管產(chǎn)品投向繼續(xù)集中在金融領(lǐng)域。原因主要是，在金融去杠桿的背景下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)上升，企業(yè)違約率明顯上升，基金子公司出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，將資金投向風(fēng)險(xiǎn)相對較小的金融領(lǐng)域。