剛剛過去的2017年，關(guān)于機器人取代人工的新聞不止一次上了熱搜榜。其實，機器換人的熱度不僅體現(xiàn)在實體經(jīng)濟領(lǐng)域，在投資領(lǐng)域，各種智能投顧也像雨后春筍般涌現(xiàn)出來。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，到2020年，我國智能投顧市場規(guī)模將超過5.22萬億元，成為財富管理市場中不可忽視的力量。

對于大多數(shù)的年輕投資者而言，自己的資金不多，學(xué)習(xí)專業(yè)知識或到網(wǎng)點咨詢理財經(jīng)理，都是成本遠高于收益的事情。隨時隨地用手機輕輕一點，就能輕松完成資產(chǎn)配置，這樣的體驗確實值得期待。

說是“智能投顧”，其實叫機器人投顧更合適。例如摩羯智投、理財魔方等產(chǎn)品在使用之前，一般會詢問客戶的投資目標(biāo)、投資時長和風(fēng)險承受情況。然后，再利用量化投資模型，結(jié)合智能算法為客戶定制一套合適的投資組合。從投資組合來看，既包括了信用債、平衡型基金等低風(fēng)險產(chǎn)品，也包括了黃金、股票、分級基金等高風(fēng)險產(chǎn)品。

智能投顧的火爆，一方面得益于機器人能不受情緒因素的影響，按照固定算法進行投資，做出理論上的最佳決策。眾所周知，帶有情緒的投資很可能引發(fā)錯誤的判斷，從而影響決策，而智能投顧沒有情緒的波動，可以進行更理性的判斷；另一方面，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展，為機器人投顧的長期穩(wěn)定收益做了背書。如果說智能投顧還有不足，那么這種不足主要來源于面對投資市場的短期波動或者異常波動，很難及時調(diào)整投資策略。不過，對機器而言，時間不是問題，放到5年或者10年的投資周期來看，這種當(dāng)下的短期損失足可以用時間來彌補。

因此，在智能投顧領(lǐng)域“人+機器”的投顧方式也應(yīng)運而生。這種投顧方式既能夠根據(jù)市場波動及時反應(yīng)，又在持續(xù)投資方面最大限度地剔除個人情緒對投資行為的影響。例如，盈米財富在2016年推出的公募基金銷售平臺“且慢”就采用了這種方式。投資者如果不想在投資領(lǐng)域花過多的時間，又想獲得長期穩(wěn)定回報，選擇這種投顧方式是一條捷徑。此外，對投資市場上的各種策略而言，“人+機器”投顧方式只需通過軟件設(shè)定一個閾值，可以讓投資者清楚看到策略里各種產(chǎn)品的持倉成本，隨時“跟車”或調(diào)倉，便利性有了極大提升。

需要特別注意的是，無論哪種智能投顧，提供的都只是資產(chǎn)策略組合，投資收益未做也不可能做出約定。與固定收益產(chǎn)品相比，這些資產(chǎn)策略組合的風(fēng)險系數(shù)依然較高。其實，智能投顧的核心邏輯無外乎3條：一是在資產(chǎn)低估值時買入，高估值時“收割”；二是用長期固定投入攤薄持有成本獲利；三是通過高頻調(diào)倉獲取相對穩(wěn)定較高的回報。因此，對投資者而言，一旦選定了投資策略，最好能在設(shè)定的時間段內(nèi)堅持執(zhí)行，如果中途“下車”或者頻繁轉(zhuǎn)換策略，反而可能蒙受更大的損失。

回顧近幾年智能投顧行業(yè)的發(fā)展，很多機構(gòu)依然停留在銷售服務(wù)層面，在顧問式服務(wù)方面遠遠沒有做到位。從長遠來看，智能投顧的理想狀態(tài)是和目標(biāo)客戶形成交互，根據(jù)客戶需要打造更為嚴(yán)格、合理的投資策略。在這個層面上看，現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)和人工智能在更“懂你”方面，要走的路還有很長。