銀信合作再收緊 銀行考核承壓

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長期以來大量處于監管灰色地帶的銀行表外資金，今年成為監管重點“敲打”對象，監管的重拳伸向快速發展的銀信通道業務。12月22日，銀監會公開發布《關于規范銀信類業務的通知》（以下簡稱“55號文”），在原有的政策基礎上，將嚴格穿透管理、實質風險管理、對手方的名單制管理，嚴格將監管檢查等落到細節上。業內人士認為，55號文將令銀行考核壓力進一步加大，信托資產規模增速也會明顯放緩。

監管范疇進一步擴大

55號文共10條，分別從商業銀行和信托公司雙方規范銀信類業務，并提出加強銀信類業務監管的要求。業內人士普遍提到的55號文一個突出變化是：擴大了銀信類業務內涵，將表內外資金和收益權同時納入銀信類業務的定義，并明確了通道業務最終擔責方。

據了解，此前狹義的銀信類業務僅包括銀行將資金交由信托公司管理或間接接受信托受益權，現將財產權信托全部納入其中，并明確規定銀信通道業務的定義，擴大了監管口徑范圍。

55號文還從資金控制權上明確委托人和通道方的權責界定，明確此類業務“商業銀行作為委托人設立資金信托或財產權信托，信托公司僅作為通道，信托資金或信托資產的管理、運用和處分均由委托人決定，風險管理責任和因管理不當導致的風險損失全部由委托人承擔”。

興業研究團隊認為，這相較于銀監會今年上半年開展的“三三四”檢查中指出的“誰出資誰負責”，監管邏輯更為明確。某信托公司研究員袁吉偉進一步分析稱，自2008年以來，有關銀信業務的監管文件，在界定監管對象是主要為資金合作和表外業務合作，在實際業務中也是按照這個口徑做統計的。但是這兩年情況有所變化，尤其是2016年82號文之后，銀行表內業務與信托業務合作增多，包括銀行自有資金投資信托產品、基于銀行信貸資產轉讓的財產權信托等，表明過往銀信監管政策并沒有涵蓋到這一塊兒，為了適應新階段銀信合作發展形勢，有必要進一步擴大銀信合作內涵。

借通道“假出表”被禁

通道業務一直是銀行做大信貸規模的一個重要幫手。通過通道業務，銀行能大幅放大原本有限的貸款額度，加上這類業務在銀行資產負債表外，一直缺乏相對有效的監管，也被業內稱為“影子銀行”。

銀信通道業務又是其中一塊較大的組成部分。有業內人士介紹，目前信托業務中，通道業務大概已占到65%-70%，保守估計也在50%-60%。尤其是2016年7月以來，監管層接連出臺各種新政，對后者相關業務進行規范，通道業務又大量回流信托渠道。中國信托業協會最新數據顯示，今年二、三季度信托行業新增的資產規模中，有八九成來自事務管理類信托“助攻”，也就是通道類業務。袁吉偉還提到，近期監管開出數億元罰單的僑興債案件，就涉及大量銀信通道業務，這引起了監管憂慮。

今年監管已多次提及要讓“影子銀行去影子”，55號文進一步明確，在銀信類業務中，銀行應按照實質重于形式原則，將穿透原則落實在監管要求中；同時，銀行應還原業務實質，不得利用信托通道規避監管要求或實現資產虛假出表。

對于通道業務的另一個“合作方”信托公司，55號文也提出，在銀信類業務中，信托公司不得接受委托方銀行直接或間接提供的擔保，不得與委托方銀行簽訂抽屜協議，不得為委托方銀行規避監管要求或第三方機構違法違規提供通道服務。

聯訊證券分析師李奇霖和鐘林楠分析稱，在財產權信托被納入銀信合作范圍后，嚴監管環境下，過去引入第三方代持或對接理財，利用財產權信托暫時出表再回購等方式難以持續。

一位信托業觀察人士表示，事實上，近年來信托公司的通道業務整體已呈收緊趨勢，不過還是有一些中小型信托公司對通道業務依賴程度很高。具體到銀信類業務投向，55號文中的相關規定也引發業內高度關注。55號文指出，商業銀行和信托公司開展銀信類業務，不得將信托資金違規投向房地產、地方政府融資平臺、股票市場、產能過剩等限制或禁止領域。其實這并非首次被提及。興業研究團隊介紹，“三三四”檢查中，就指出檢查內容包括“信貸資金是否借道建筑業或其他行業投向房地產和‘兩高一剩’行業領域，是否通過同業業務和理財業務或拆分為小額貸款等方式”；且2016年以來的多次信托業檢查中，也包括對于房地產信托業務合規經營情況檢查。

資本充足率再承壓

今年在強監管下，銀行日子算不上好過。中國銀行業協會12月22日發布的《2017年中國銀行家調查報告》也顯示，對于今年監管強度的增加，超九成銀行家感受強烈，其中近五成銀行家感受非常強烈。從具體業務來看，銀行家認為信貸業務(45.9%)領域合規壓力最大，表外業務(36.4%)和同業業務(36.4%)也面臨較大的合規壓力。資本充足率普遍承壓。另據25家A股上市銀行中報顯示，2017年6月末，25家上市銀行中有18家銀行資本充足率較2016年末下降，其中3家銀行已低于安全線。

55號文出臺后，銀行考核壓力將進一步加大。李奇霖和鐘林楠表示，對于存量違規業務要補提資本金和撥備，結合資管新規等監管文件，銀行表內資本充足率的考核壓力將顯著增大，銀行要么發行二級資本金，要么進一步壓縮廣義信貸中的同業項，廣義基金的流動性將進一步收縮。

袁吉偉認為，雖然銀信通道業務具有很大的隱蔽性，光通過框架性要求是很難執行的，其政策效果有限，但考慮嚴監管、嚴處罰的震懾力度，金融機構還是會有所忌憚。在嚴監管環境下，銀行規模騰挪的路徑將被進一步封堵，而原有出表的資產也要面臨重回表的需求，未來MPA考核、撥備計提等都面臨壓力。

被“節流”的信托公司也無疑會受到不小影響。例如今年8月末，安信信托在回復上交所對公司上半年業績增速驟降的問詢中坦言，公司管理的信托資產總額規模近年來基本沒有增長的原因主要就是主動管理類業務占比持續增加，通道業務比例持續下降。上述信托業觀察人士指出，安信信托不是個例，很多信托公司都不同程度地受到影響，出現業務增長放緩等情況。