年末又掀規(guī)模戰(zhàn) 基金公司頻發(fā)股基沖量

 臨近年末，規(guī)模排名成了公募基金行業(yè)的頭等大事，各基金公司紛紛打響排名“肉搏戰(zhàn)”。但和往年還會通過發(fā)行機(jī)構(gòu)定制債基沖規(guī)模不同，今年權(quán)益類產(chǎn)品反而成為新發(fā)基金沖量的主力。

密集發(fā)行新基金

在今年貨幣基金規(guī)模受限的新環(huán)境下，面對規(guī)模排名考核的壓力，一些基金公司密集發(fā)行新基金。但和往年年末通過發(fā)行機(jī)構(gòu)定制債基沖規(guī)模不同，今年定制債基顯著降溫，權(quán)益類產(chǎn)品一躍成為新發(fā)基金沖量的主力。

中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入11月，公募基金行業(yè)提前進(jìn)入年底沖刺的大戰(zhàn)狀態(tài)，新基金發(fā)行明顯加快。某基金公司11月以來發(fā)行的新基金多達(dá)10只，另一家規(guī)模相當(dāng)?shù)幕鸸景l(fā)行數(shù)量也達(dá)到9只。而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月，公募基金行業(yè)新發(fā)行基金65只，其中股票型和混合型基金49只，新發(fā)行基金規(guī)模達(dá)916.07億份，11月新基金發(fā)行的規(guī)模僅次于今年2月和3月，為年內(nèi)新基金發(fā)行規(guī)模第三的月份。截至12月12日，12月份新基金發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到30只，其中股票型和混合型基金24只，新基金發(fā)行規(guī)模達(dá)320.41億份。

“發(fā)新基金是快速做大規(guī)模最有效的手段之一。”華南某基金公司人士說，新基金在年末扎堆發(fā)行的原因之一就是出于基金公司年底沖規(guī)模的考慮。但他也表示，近期新基金集中發(fā)行還有一個重要原因是很多基金公司此前取得了發(fā)行批文，但因為多項新規(guī)的出臺，不得不修改合同，導(dǎo)致新基金的發(fā)行時間一拖再拖，如果不盡快發(fā)出來，則可能超過批文時間，會對后續(xù)產(chǎn)品申報造成影響。

多位基金公司人士表示，收益好、規(guī)模大、排名靠前的基金公司往往更容易取得基金批文，新基金的募集也會比較順利。而一些排名相對靠后的小型基金公司，新基金成立顯得相對比較艱難，基金公司之間的規(guī)模差距有可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

也有業(yè)內(nèi)人士介紹，除了新發(fā)基金，許多公司還加大了存量產(chǎn)品的營銷力度，尤其是今年業(yè)績表現(xiàn)亮眼的產(chǎn)品，作為年末沖規(guī)模的另一重要武器。記者注意到，華夏基金、博時基金等近期都對其今年業(yè)績表現(xiàn)較好的博時主題行業(yè)、華夏回報等產(chǎn)品進(jìn)行大力的宣傳和營銷。易方達(dá)、南方、德邦等多家基金公司則參與了銀證渠道、第三方基金銷售平臺或直銷柜臺的申購費(fèi)率優(yōu)惠活動。

短期沖量并不能掩蓋長期趨勢

實(shí)際上，在流動性新規(guī)出臺之后，業(yè)內(nèi)多數(shù)人認(rèn)為未來貨幣基金的規(guī)模將受到限制。“短期規(guī)模沖量并不能掩蓋長期趨勢，未來規(guī)模還是會受到限制。”上述人士說。

貨幣市場基金規(guī)模持續(xù)增加，對基金管理公司的規(guī)模及排名產(chǎn)生影響。對此，專家認(rèn)為，管理規(guī)模并不是評價投資管理能力的關(guān)鍵評價指標(biāo)，基金評價機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步弱化對公司管理規(guī)模的關(guān)注，不再公布包含貨幣市場基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而建立更為科學(xué)、全面、合理的基金管理公司評價指標(biāo)體系。

“評價標(biāo)準(zhǔn)具體怎么調(diào)整還不清楚，但未來可能就不必在年末貼錢沖規(guī)模了。”另一基金人士透露，每年年末的貨基沖規(guī)模大戰(zhàn)，“幫忙資金”的成本水漲船高，往往規(guī)模上去了，但實(shí)際上卻是賠本買賣。

據(jù)悉，貨幣基金的沖量成本較低，尾隨傭金等費(fèi)用在所有類型產(chǎn)品中是較少的。因此，多數(shù)公司集中在此時推出各種優(yōu)惠為貨幣基金沖量。但即使如此，一些有意在資產(chǎn)管理規(guī)模排行榜中更進(jìn)一步的基金公司，仍會為了吸引短期“幫忙資金”，而采取和銀行攬儲一樣的直接獎勵做法。在當(dāng)前資金面過度緊張的背景下，這種獎勵成本也會大幅提高，對基金公司借貨基沖量造成直接壓力。

“如果不考慮貨幣基金，基金公司的整體排名會大洗牌。”上述基金人士表示。