曾經，人身險中“快速返還”類年金險、附加萬能型年金險成為拉動保費規模增長的主力軍，自10月1日起，隨著保險業“134號文”落地，此類產品銷售已被叫停。那么，一年一度的保險業“開門紅”，哪類產品將唱主角，備受關注。

北京商報記者調查了解到，目前各大險企都陸續推出新的主打產品，大多對傳統銷售的年金產品進行改造升級，對于帶有生存金給付責任的年金類保險產品首次給付時間已延緩，理財形式層出不窮，保險業回歸保障本源的背景下，年金保險還值得買嗎？

年金險升級拉長繳期

今年10月1日實施的《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（又稱“134號文”），叫停快速返還、附加萬能賬戶類產品。新規出臺后，各家保險公司陸續推出或升級符合“134號文”要求的新產品。

據了解，互聯網保險定制平臺悟空保即將于官方微信上推出一款名為“至尊保超級年金險”的新產品，此產品由悟空保和國華人壽聯合定制。主打養老場景發揮保險保障功能。根據保險條款，與老產品相比，“至尊保超級年金險”主要區別在于首次返還時間，新產品為順應“134號文”要求將在第五年返還。據悟空保壽險業務負責人介紹，至尊保超級年金險分為基礎賬戶和累計升息賬戶，其中基礎賬戶預定利率為4.025％，為目前監管層面設置的最高利率，累計升息賬戶當前利率為3.5％，5年后如果消費者選擇不領取返還資金，這部分資金則進入生息賬戶，額外享受3.5％的浮動利率。

目前，大多數保險公司均采用改造年金產品過渡，選擇拉長繳費期限。北京商報記者了解到，華夏保險10月全新推出的華夏富貴竹年金保險（尊享版）產品計劃就在原有年繳的基礎上，新增按月繳費，改變了以往每年一次性交費的形式；新增20年保險周期，年金返還年限增加。除了華夏保險，平安保險的“璽越人生”在年金返還年限上，也增加了10年期選項。繳費期限拉長，已成為保險公司共同的選擇。一位壽險公司總精算師對北京商報記者分析稱：“雙主險”基本采用年金險/兩全險+萬能險的組合，且生存金和分紅收益從年金險/兩全險轉換至萬能險的費用在1%以內，因此能保證復利的運作，對長期投資收益率的影響較小。

投保利益不降反增

北京商報記者查閱多家保險公司在歲末年初主打的“開門紅”產品發現，雖然返還時間延長至第五年及以后，但由于有相應責任補償，保單持有人可獲得的現金流總量并未減少。

根據“至尊保超級年金險”條款，在生存金方面，新年金“至尊保超級年金險”相較老產品領取比例更高。據悉，該產品從60周歲起在總領取金額上占據優勢，每年的領取比例較老產品高出 11.5%。以80周歲為例，“至尊保超級年金險”的生存總利益達到平衡點，而新年金產品的累計領取年金較老產品要高出3.3萬元，并且隨著年齡的增長,還會逐年增大與老年金產品間的差距。以25歲女每年拿出1萬元為例，她選擇“至尊保超級年金險”,每年基本保額6045.1元，20年交費,每年固定返還100%保額，活多久就返還多久，返還至終身，此外，在交費結束后，退保價值就大于已交保費了，這在行業少有的，并且身故返還已交保費與現金價值較大者。這也就是說，隨著人的壽命越來越長，新年金在養老方面的功用將更加顯著。

“推遲領取相當于將返還的錢保存在保險公司，這部分錢會按照預定利率計息，那么客戶得到的現金總量其實會相對提升”。悟空保壽險業務負責人分析稱，由于有了至少5年的資金積累，保險公司會提高客戶后期可領取的比例，這樣既可滿足客戶的定期或突發資金需求，又可以快速高額返還進行累積生息。而年金險的產品優勢是長期穩定、專款專用、保值增值，其意義在于投保客戶使用富余資金安排未來的生活，是一種前瞻性的財務安排，在不影響當前生活的情況下，進行長期養老規模和資金積累。

與“至尊保超級年金險”生存金領取終身所不同的是，華夏保險推出的富貴竹（尊享版）生存金領取在時間上有所限制。如3年繳費、15年滿期，年金累計返還基本保險金額的170%；3年繳費、20年滿期，年金累計返還基本保險金額的242%；而平安的“璽越人生”在生存年金方面，也在加大額度返還。按照條款，“璽越人生”在生存年金方面，第七年后返還的力度是保額的20%，而老產品是保額的35%，因此若只看返還情況,新產品的價值率會略高，因為前6年返還的規模達到年繳保費的100%，而老產品是30%的年交保費+210%的基本保額。如此來看，保單持有人可獲得的現金流總量不降反增。

提升養老保障成競爭優勢

“在保險業回歸保障后，短期來看，返還期限的延后可能對以財富管理為主要目的的投保人有較大影響，但在回歸保障的發展趨勢下，對于樹立消費者正確的保險意識至關重要。”一位保險專家如是解釋。

太平洋證券認為，從公司角度來看，由于年金給付時間和金額的限制，強制拉長負債的久期,避免短視行為。同時，附加萬能險調整為主險萬能后由于初始扣費和部分領取扣費的存在,資金能更長時間留存在公司，有利于公司規劃投資，做好資產負債匹配工作。從消費者角度來看，保險產品與其他理財產品差異化顯現，有助于消費者認識保險本質，做好理財規劃，分散風險。

“年金其實就是用年輕時的強制儲蓄，給自己的老年多一份更高的保障。而年金產品則是純粹的儲蓄和養老保障，和萬能險等單純理財產品不同，悟空保的產品定制理念將始終保持‘保障優先，產品極簡，價格最低，體驗最好’，覆蓋人一生的生老病死風險，給消費者重大風險的全方位保障。” 上述悟空保壽險業務負責人分析稱，目前，國內大多數保險產品存在產品責任過于復雜，過多的保險責任侵占了客戶寶貴和來之不易的財富積累，同時導致客戶難以理解，容易導致銷售誤導；在返還金額上，計算方式復雜不統一、不固定客戶難以確定收益、銷售成本過高導致性價比不高以及投保流程、年金領取流程復雜都是國內年金保險存在的挑戰。

細究“至尊保超級年金險”，為年輕的新興保險消費者設計一款起售金額最低、責任單純簡單、性價比最高、高額快速返還、自動累積生息、能夠強制儲蓄的年輕人純線上超級年金險。類似這樣線上銷售的年金保險越來越多，產品設計簡單，避免銷售誤導，讓更多的人能夠線上投保線上領取，足不出戶完成一切操作。

在國內利率逐年降低，包括歐美等發達國家長期零利率甚至負利率的情況下，提供給年輕人一款既可以強制儲蓄又可以保值增值的全新選擇，仍是年金保險最強有力的競爭優勢。