在“134號文”和“雙錄”政策的雙重影響下，保險業2018年“開門紅”產品有何變化？ 

《國際金融報》記者采訪了解到，從10月份開始，平安人壽、泰康人壽、人保壽險、太平人壽等陸續公布了其“2018開門紅”主打產品，開門紅之戰已然打響。

而從已公布的一些產品看，此前短期內就返還的條款均出現了“第5、6個保險單周年領取”等字眼，萬能險也不再作為附加形式存在。主打產品已從往年的“年金（主險）+萬能險（附加型）”組合轉變為“年金+萬能”雙主險形態。

返還期限拉長

記者梳理發現，不少保險公司“2018開門紅”主打產品以年金產品領銜。比如，平安壽險已上市的新產品“璽越人生年金保險（分紅型）”，太保壽險11月初將上市“聚寶盆年金保險（分紅型）”，太平人壽也將在11月份推出“卓越至尊終身年金保險（分紅型）”等。

10月1日起，保監會下發的《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（下稱“134號文”）正式實施。“134號文”要求，兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%。

“2018開門紅”產品也根據政策要求進行了調整。同時，險企為增加產品吸引力，給予保單持有人一定特別生存金責任補償或將未來年金責任放大進行補償。

比如，平安璽越人生中，將特別生存金從第1保單年度末調整至第5、6保單年度末，給付金額從年交保費的30%提升至年交保費的50%，原生存金責任為每個保單年度周年日給付基本保額的20%，調整為第6保單周年日后至祝壽金前，每年給付基本保額的20%，但祝壽金領取日后每年領取金額上調至基本保額的30%。

再如，太平人壽卓越至尊年金（分紅型），第5個保險單周年日一次性給付20%已交保費的特別生存金；第6個保險單周年日起，每年領取30%保額的生存金，直至終身。

萬能險變身主險

記者注意到，與往年突出“理財性質”的特點相比，今年各家的產品宣傳中都有意無意地突出了其“保障”特點，產品從成人和兒童分類角度，將“教育、儲蓄、養老”等方面的需求都一一涉及。從監管層以及公司的角度看，2018年“開門紅”產品的確有了一些變化。

而根據“134號文”規定，萬能型保險產品、投資連結型保險產品設計應提供不定期、不定額追加保險費，靈活調整保險金額等功能。保險公司不得以附加險形式設計萬能型保險產品或投資連結型保險產品。

這是否意味著萬能險消失在“2018開門紅”主打產品中？

答案顯然是否定的，萬能險以主險身份出現。《國際金融報》記者從已公布的一些產品看，主打產品已從往年的“年金（主險）+萬能險（附加型）”組合轉變為“年金+萬能”雙主險形態。

比如，平安人壽2018年開門紅主推產品組合由“璽越人生年金保險（分紅型）”與“聚財寶（2017二）年金保險（萬能型）”兩款產品組合而成。

對此，一位精算人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“雖然有134號文和雙錄政策施壓，但是2018年‘開門紅’產品依然是‘換湯不換藥’，客戶回報率并不高，只是換了一些推銷花樣而已。”

兩大挑選產品標準

為何保險公司如此重視“開門紅”？

簡而言之，對公司來說，“開門紅”創造的保費目標幾乎是全年任務的一半；對業務員而言，“開門紅”期間，企業對員工的對內激勵政策往往是最瘋狂的。如果平時可以提成30%，那么“開門紅”期間的獎勵金額可能翻倍。在這樣一種氛圍下，如果再貼上“限時開放、限量認購”的標簽，“開門紅”的盛世情景會年復一年地出現。

那么，消費者如何在五花八門的產品中做出較優選擇？

上述精算師對記者表示，評價一款“開門紅”產品的優劣，至少要弄清楚兩個問題：第一，保單上載明的保險金額是否大大低于保費；第二，初期現金價值是否遠遠小于保費。

帶著這兩個標準，記者以某大型壽險公司產品為例進行分析。比如，一位年齡30歲的投保人要購買這家公司“終身年金保險（分紅型）”產品，保單上標明的基本保險金額為12.1萬元，交費期限3年，年交保費670025.4元。核算下來，投保人總計要向保險公司交納201萬元保費。

先看第一評判標準，如果保額大大低于保費，那么這款產品肯定不劃算。

根據產品推介內容，三年交201萬元保費，特別生存金可在第5個保險單周年日可一次性領取已交保費的20%，即40.2萬元。這在精算師看來是最吸引人的“迷惑項”。

該精算師稱，要以保單上標明的保額金額（12.1萬元）來比較，這個數字大大低于投保人總計繳納的201萬元保費金額。在精算師看來，這樣的產品性價比并不高。

再來看第二個評判標準，如果初期現金價值遠遠小于保費，意味著投保人拿到的回報率很低。根據產品推介，第6個保險單周年日，投保人每年按保額的30%領取生存金，即每年至少可領取3.6萬元，活多久領多久。然而，生存金3.6萬/201萬=1.71%，如此低的回報率以及未來可能存在的通脹率，投保人的受益部分很有限。

精算師建議，在購買“開門紅”產品時，千萬不能盲目地被推銷員變著花樣的推銷方式所迷惑。必須要計算清楚回報率以及未來可能存在的通脹風險，不能只看“返還金額”的多少以及中途的一些小收益。3年交201萬元保費，返還低于200萬元不足為奇，返還若高于200萬才值得一看。不到2%的回報率，還不如銀行定期存款利率。

“開門紅”怪圈如何破

“開門紅”銷售潮可謂來勢洶洶，此前因手續費過高而一度被冷落的銀保渠道也在等待這場盛宴。

滬上某銀行工作人員也告訴《國際金融報》記者，“目前銀保渠道還沒正式拿到險企開門紅產品資料，但是一些保險公司已經進行了產品推介，比如，有公司可能會主打兩年期產品，額度緊張。”

一位高級經濟師在接受《國際金融報》記者采訪時表示，此前一段時間，監管順應做大市場的目的，對“開門紅”等銷售中存在的問題并未多加限制。然而，從去年底開始，監管的約束和導向開始起作用。不過，鑒于居民金融知識有限，大多數客戶還處于一種盲目被業務員以所謂的高回報營銷，買了一堆自己都看不懂的、用不上的所謂保險理財產品。這種粗放式的銷售對企業自身以及客戶而言其實都不好。

從消費者受益角度看，“開門紅”銷售爭議越來越大；從險企自身角度看，如果投資能力不高，承諾給客戶的高回報率就會讓企業承壓。為了圈收保費，盲目進行粗放的“開門紅”、“降息提價潮”等促銷行為，肯定會增加負債端的壓力和資產負債匹配的難度。

上述高級經濟師認為，如何引導公司從保護消費者以及從客戶角度出發，利用其金融科技能力，開發涵蓋信息技術、在線和線下平臺的金融保險服務生態圈，提供廣泛的金融保險服務和產品及高質量的風險管理專家咨詢服務，才能走出“開門紅”怪圈。