市場熱點風格輪動 主題基金業績冰火兩重天

 今年以來，國企改革、人工智能、醫藥等熱門話題相繼登上公募基金行業熱搜榜，股債市場行情低迷，新基金發行成難題，追尋市場熱點成為基金公司發行新基金的普遍規律，不過從市場表現來看，各主題基金內部業績分化較為明顯，基金公司緊跟熱點發新時還需考慮自身投研實力。

國慶假期后，在國務院辦公廳印發藥械制度改革綱領性文件等一系列政策刺激下，醫藥板塊重回大眾視野。

事實上，今年以來，隨著醫改與云南白藥混改相繼完成，醫藥主題基金受到普遍關注，相關主題基金迎來配置黃金期，年內包括添富全球醫療混合(QDII)、廣發醫療保健股票、建信高端醫療股票等6只相關主題基金相繼成立。北京商報記者注意到，目前市場上基金名稱中帶有“醫藥”、“醫療”字樣的基金產品共有65只（A、C份額合并計算），但年內業績冰火兩重天。

同花順iFinD數據顯示，截至10月16日，近八成醫藥主題基金斬獲正收益，主動管理型基金產品中，安信消費醫藥股票以32.41%的收益率脫穎而出，此外，中海醫藥健康產業精選靈活配置混合A份額、中歐醫療健康混合A份額年內收益率分別為23.13%、22.98%，緊隨其后。

不過，仍有部分產品拖后腿，數據顯示，鵬華醫療保健股票基金、國投瑞銀醫療保健混合、融通醫療保健行業混合A份額年內業績虧損超5%，分別為-10.31%、-7.36%、-6.94%。

與醫藥主題基金相類似，國企改革主題基金業績首尾差距較大，其中農銀匯理國企改革混合基金年內收益率為27.26%，居于同類產品業績首位，東吳國企改革業績虧損3.25%墊底排行榜。光大保德信一帶一路戰略主題混合基金與前海開源一帶一路混合A份額也有近20%的業績差距。

大泰金石研究中心研究員王驊認為，近年來，A股市場仍以結構性行情為主，板塊輪動風格多變，不少熱門板塊的股票脫穎而出，從而也帶動了主題基金的業績，很多基金公司搶發主題基金的現象一方面是順應了市場，另一方面主題基金也容易在某一時間段獲得超額收益，容易推動凈值和銷售量的攀升。

近期熱點輪番演繹，得益于市場情緒升溫帶來的資金推動和相關上市公司盈利的改善，部分精準集中持倉強勢板塊的基金也是賺得盆滿缽盈。

不過， 盈碼基金研究員楊曉晴提醒，一方面小公司可能沒有對相關領域深入研究，且準備時間較長，因而錯失風口機會；另一方面，一味地追隨市場熱點去發行新基金有較高風險，比如此前發行火熱的委外定制基金在遇到監管重壓后遭遇冰凍，應注意市場風格切換回調的風險，所以追熱點也應該有所選擇。建議投資那些市場空間大、低估值、盈利有質量地增長、安全邊際高的板塊。如高端醫藥受益于龐大的人口基數、老齡化、醫療升級、政策發力等因素影響，是不錯的投資標的。