基金經理冷觀后市 周期股已不適合介入

 基金經理表示，周期股行情很難長期持續；但也有公募總經理表示，周期股應該還能繼續上漲，但不建議追高參與。

記者 應尤佳

在經歷了一波兇猛的上漲之后，上周五周期股大幅下跌。對于后市，部分基金經理并不看好周期股未來的行情。記者了解到，較多基金經理傾向認為，周期股已經不太適合再介入。

自6月以來，周期股迎來一波迅猛上漲。方大炭素（600516）從6月初行情起步之時算起，最高上漲275%。即使按照上周五方大炭素跌至33.74元的收盤價計算，方大炭素6月以來漲幅215.62%。除此以外，一大批上游原材料股輪番大漲，煤炭、鋼鐵、有色等行業部分龍頭股股價實現了翻倍。

同時，各種漲價標的也都紛紛被挖掘出來，從鋰到鈷，從鎢到錸，從石墨烯到新聞紙……輪番炒了個遍。

一位此前購入大量周期股的基金經理向記者分析，此輪周期股行情，主要源自于供給側改革成果，上游產能大量出清，成效顯著。由于上游供給收縮得非常明顯，導致周期品價格上漲。而且對于不少周期品來說，上游工廠的新開工既沒有那么快，恐怕也不那么容易，因此，持續漲價的預期強。

他告訴記者，不少周期品的漲價將會體現在業績中，這部分公司業績出現明顯增厚。但與此同時，這位在周期股上收獲頗豐的基金經理直言，此類個股的短期漲幅已較大。

另一位業內知名的基金經理則向記者透露，他已經賣出了原本重倉的周期股。“這些周期股估值已經不便宜了，我看到一些更便宜劃算的品種，因此賣掉周期股買入了低估品種。”

還有基金經理向記者分析，此輪周期股行情很難持續很久。他認為，此輪行情主要是因為上游去產能而導致上游商品價格漲價。但是從宏觀經濟情況來看，沒有下游消費層面的持續帶動，此類漲價行情是無法長期持續的。

一位公募基金總經理向記者表示，雖然此輪行情的主導因素是上游去產能，但是經濟基本面的好轉以及下游消費的回升也的確超預期。他認為接下來周期股應該還能繼續上漲，但是不建議投資者追高參與。