高位發(fā)行基金遭遇A股斷崖 業(yè)績(jī)“冰火兩重天”

 2015年夏，A股遭遇斷崖式下跌，盡管權(quán)益投資者經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的“蹦極跳”，但就在當(dāng)年6月成立的基金數(shù)量幾乎達(dá)到接下來(lái)三個(gè)月成立的新基金總數(shù)之和，且出現(xiàn)了多只首募份額超過(guò)百億的基金，足見(jiàn)當(dāng)時(shí)投資者高漲的信心。經(jīng)過(guò)A股市場(chǎng)兩年多的調(diào)整，如今這批基金已高低漸分，收益率呈現(xiàn)“冰火兩重天”。

超半數(shù)基金凈值為正

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月24日，在2015年6月成立的基金中，有152只基金單位凈值在1元以上，其中有13只基金成立以來(lái)總回報(bào)率超過(guò)20%。

中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年6月成立的絕大多數(shù)混合型基金在當(dāng)年下半年選擇對(duì)股市做“壁上觀”，采取絕對(duì)收益投資策略，以固收為主要投資方向。這些基金在2015年表現(xiàn)均較為樂(lè)觀，有的甚至取得了高達(dá)75%的收益。還有部分基金在2015年12月IPO新規(guī)頒布后選擇清倉(cāng)股票，成功規(guī)避了2016年市場(chǎng)的大幅下跌。

以富國(guó)滬港深價(jià)值精選為例，自成立以來(lái)已取得29.60%的收益，今年回報(bào)率已達(dá)27.56%。該基金經(jīng)理在上半年重點(diǎn)配置了醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、電子、汽車(chē)、消費(fèi)、保險(xiǎn)等未來(lái)幾年更具備成長(zhǎng)性的行業(yè)。

在股票型基金中，南方量化成長(zhǎng)表現(xiàn)較為亮眼，自成立以來(lái)取得了17.4%的總回報(bào)率，其年報(bào)顯示，在2015年該基金采取相對(duì)謹(jǐn)慎的策略，選股策略以量化多因子模型選股為主，數(shù)量化指標(biāo)挑選成長(zhǎng)屬性更強(qiáng)的股票逐步建倉(cāng)，并在當(dāng)年取得了23.00%的凈值增長(zhǎng)率，與同期成立的股票基金相比，獲得了明顯的超額收益。

德邦新添利A自成立以來(lái)取得了17.33%的總回報(bào)率，在債券型基金中名列前茅。該只基金為二級(jí)債基，自成立以來(lái)，在債券方面采取了防御性操作，維持了較低的久期和合同規(guī)定的較低債券持倉(cāng)水平，特別是在行業(yè)分布和擇券中，一直保持對(duì)債券信用資質(zhì)的較高要求，合理地控制了回撤幅度。

部分基金形勢(shì)不容樂(lè)觀

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月24日，成立于2015年6月的那一批基金中，跌幅超過(guò)40%的基金共有32只，其中不乏遭遇“腰斬”的基金。當(dāng)年發(fā)行火爆的“一日百億”的多只基金目前均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，有的基金跌幅一度超過(guò)60%。除了凈值，這幾只百億基金的規(guī)模下降幅度也很大，有的雖經(jīng)歷“腰斬”但尚可維持在百億以上，有的則早已跌下“百億神壇”，規(guī)模縮水最大的已達(dá)72.46%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，這很有可能是這類(lèi)新基金在股市高點(diǎn)建倉(cāng)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)回落，基金就會(huì)遭受凈值縮水、投資者贖回等壓力，進(jìn)而導(dǎo)致基金規(guī)模逐漸萎縮。