定增市場萎縮 基金份額下滑6成

 近日，上市公司順豐控股（002352）定增塵埃落定，較高的折價率和基金公司強勢獲配再度在定增市場吸引了較高的關(guān)注度。然而，據(jù) 《金融投資報》記者統(tǒng)計，自今年關(guān)于定增的監(jiān)管新規(guī)連續(xù)出臺以后，最近約三個月的時間里，定增市場規(guī)模較去年大幅縮小，基金公司能夠分得的份額也隨之下滑6成以上。

基金青睞順豐定增

8月22日，順豐控股發(fā)布公告，其募集總額為80億元配套資金定向增發(fā)已完成，本次募集配套資金最終確定發(fā)行價格為35.19元/股，發(fā)行數(shù)量2.27億股，募集資金總額為80億元。扣除與發(fā)行有關(guān)的費用及其他發(fā)行費后，募集配套資金凈額為78.2億元。與8月21日的收盤價相比，定增發(fā)行價格相當于市價的68%左右，體現(xiàn)在獲配機構(gòu)的賬面上的浮盈也相當可觀，為獲配的機構(gòu)提供了較厚的安全墊。

從公告披露的細節(jié)可以看出，優(yōu)質(zhì)的定增項目受到各類機構(gòu)的青睞，順豐控股算得上是其中一例。在有效報價時間內(nèi)，共有 23家投資者提交的非公開發(fā)行股票申購報價單，最后有8家機構(gòu)獲配。

其中，泰達宏利、鵬華、財通、大成4家公募基金累計獲配金額38.69億元，接近募資總額的半數(shù)，獲配金額分別為11.25億元、10.67億元、8.57億元和8.2億元，鎖定期均為12個月。此外，國泰君安資管也獲配8.02億元。而中原資產(chǎn)管理有限公司獲配最多，獲配金額接近24億元。

盡管順豐控股的定增無論是在發(fā)行價格還是公募基金的參與話語權(quán)都令投資覺得非常誘人，但事實上，自今年以來關(guān)于定增市場的監(jiān)管新規(guī)接連落地以來，基金不僅減持受限，能夠分享的定增“蛋糕”也不斷萎縮。

獲配金額下滑61%

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自6月1日以來截至8月22日，共有73家上市公司實施定增，累計實際募集金額1302億元。而在去年同期，則有177家上市公司實施增發(fā)，累計實際募集金額達到3630億元，就募集金額來看，今年相比去年同期下滑64%。

受市場萎縮影響，基金參與度也隨之下滑。自6月1日以來截至8月22日，共有32家基金公司旗下產(chǎn)品及3只子公司專戶產(chǎn)品在上市公司增發(fā)中獲配，累計獲配投入資金313.87億元。而在去年同期，則有57家基金公司旗下公募基金及17只子公司專戶產(chǎn)品在獲配上市公司定增，累計獲配金額804.48億元。就獲配金額而言，今年同比去年下滑61%。

除此之外，定增公募基金近期已經(jīng)連續(xù)發(fā)生多起“反常”事件。九泰基金旗下的兩只定增基金九泰銳益、九泰銳智中止第二次受限開放申購、贖回業(yè)務(wù)，旗下新發(fā)行的定增基金九泰銳興則宣告發(fā)行失敗，成為市場上首只發(fā)行失敗的定增基金。

這與今年以來以接連下發(fā)的監(jiān)管新規(guī)有關(guān)。2月17日，證監(jiān)會發(fā)布了《證監(jiān)會完善上市公司非公開發(fā)行股票規(guī)則規(guī)范上市公司再融資》。5月27日，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，滬深交易所隨后發(fā)布了實施細則，這一新規(guī)不僅擴大管范圍，且對減持也作了更為嚴格的規(guī)定。從上述數(shù)據(jù)來看，業(yè)內(nèi)一致預(yù)期的新規(guī)對定增市場造成的影響已經(jīng)慢慢顯露出來。而像順豐控股這樣較為優(yōu)質(zhì)的定增項目，預(yù)期也會繼續(xù)受到機構(gòu)的爭奪。