進(jìn)入8月中下旬，上市銀行中報(bào)業(yè)績將陸續(xù)出爐。截至目前，平安銀行、華夏銀行、常熟銀行三家銀行已經(jīng)率先披露上半年業(yè)績報(bào)告，業(yè)績雖然不算十分靚麗，但整體不良信貸情況有所放緩。市場分析認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)積極變化，宏觀經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)向好趨勢凸顯，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)壓力有所減緩。然而在金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙重去杠桿的背景下，短期內(nèi)部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)仍處于釋放階段，帶動商業(yè)銀行不良貸款繼續(xù)增長，需重點(diǎn)關(guān)注。

首批三家銀行中報(bào)平平

先公布業(yè)績的銀行里，平安銀行和華夏銀行上半年業(yè)績難言靚麗，利潤增速分別僅為2.13%和0.1%。常熟銀行則實(shí)現(xiàn)了8.16%的較高利潤增長。近日銀監(jiān)會也公布了2017年二季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，二季度末，商業(yè)銀行當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9703億元，同比增長7.92%，銀行整體利潤增速情況良好。

除了利潤，備受市場關(guān)注的還有近年銀行信貸不良持續(xù)雙升。銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，商業(yè)銀行不良貸款余額1.64萬億元，不良貸款率1.74%，撥備覆蓋率177.18%，貸款撥備率3.09%。雖然不良余額較年初有所增加，但不良率已經(jīng)連續(xù)兩個季度持平，顯示商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下行態(tài)勢基本得到遏制。交通銀行金融研究中心分析認(rèn)為，總體來看，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍處于可控水平，撥備充足程度也較為合理。

值得注意的是，上半年銀行業(yè)不良貸款和關(guān)注類貸款同比增速大幅下降。銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述兩項(xiàng)貸款分別增長1235億元和637億元，較去年同比分別少增394億元和3705億元，增速大幅下降。不良貸款占比為1.74%，與年初繼續(xù)持平，關(guān)注類貸款占比為3.64%，較上季度下降0.13個百分點(diǎn)，自年初以來繼續(xù)下降。

“這些數(shù)據(jù)變化顯示出商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力基本得到遏制，且潛在風(fēng)險(xiǎn)也有下降趨勢。考慮到不良貸款和關(guān)注類貸款規(guī)模較大，且貸款規(guī)模較快增長帶來的稀釋作用也是不良貸款率和關(guān)注類貸款占比沒有增加的重要因素，短期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)壓力依然存在。”交通銀行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵表示。

面對潛在風(fēng)險(xiǎn)，銀行也做了充足準(zhǔn)備。商業(yè)銀行撥備水平較年初有所增加，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于穩(wěn)健水平。2017年上半年，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額較年初增長2307億元至28983億元。“貸款損失準(zhǔn)備金余額增速繼續(xù)明顯高于不良貸款增速，推動撥備覆蓋率較年初增加0.78個百分點(diǎn)至177.18%，貸款撥備率也較年初小幅提升1個基點(diǎn)至3.09%。”許文兵認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行總體撥貸比和撥備覆蓋率均高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)處于穩(wěn)健水平，相對存量和潛在不良貸款可能造成的損失而言，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力處于較為合理的區(qū)間。

資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力依然存在

不過，商業(yè)銀行的不良仍然面臨著反彈的壓力。許文兵認(rèn)為，當(dāng)前有相當(dāng)一部分的貸款風(fēng)險(xiǎn)尚未完全暴露，未來關(guān)注類貸款和逾期貸款將對商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

其分析指出，雖然銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示關(guān)注類貸款占比有所下降，但從主要上市銀行情況看，2016年末關(guān)注類貸款遷徙率為34.94%，為近年來最高值，表明關(guān)注類貸款有加速下遷為不良貸款的跡象。此外，2016年末主要上市銀行逾期貸款占比為2.77%，逾期貸款和不良貸款之間的差額雖然有所減少，但仍達(dá)到5305億元，且逾期貸款的增加速度仍高于不良貸款增加的速度。“這些數(shù)據(jù)表明仍有相當(dāng)一部分的貸款風(fēng)險(xiǎn)尚未完全暴露，未來關(guān)注類貸款和逾期貸款將對商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)壓力。”

其分析指出，未來隨著國有企業(yè)降杠桿的逐步推進(jìn)和新一輪“僵尸企業(yè)”處置工作的啟動，一些生產(chǎn)技術(shù)落后、市場前景黯淡的高負(fù)債率企業(yè)，通過關(guān)停、破產(chǎn)重組等措施同步實(shí)現(xiàn)“去杠桿”和“去產(chǎn)能”目標(biāo)后，將會對銀行信用風(fēng)險(xiǎn)造成一定壓力。

此外，隨著房地產(chǎn)行業(yè)緊縮政策頻現(xiàn)和調(diào)控范圍不斷擴(kuò)容，前期經(jīng)營比較激進(jìn)和資質(zhì)較差的中小型房地產(chǎn)企業(yè)，形成的資金壓力將更為明顯。預(yù)期銀行不良貸款上升趨勢仍難以反轉(zhuǎn)。但隨著資金“脫虛向?qū)?rdquo;，逐步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量下行態(tài)勢將進(jìn)一步減緩，全年商業(yè)銀行不良貸款率有望保持平穩(wěn)。

招商證券分析師馬鯤鵬認(rèn)為，三季度是銀行的中報(bào)披露期，在宏觀經(jīng)濟(jì)還不錯的環(huán)境下銀行中期業(yè)績將成為助推銀行估值的基本面催化劑。基本面改善的趨勢可以繼續(xù)，尤其是龍頭銀行改善趨勢能夠持續(xù)深化。“我們認(rèn)為國有大行當(dāng)前正處于至少5年級別業(yè)績持續(xù)向上的起點(diǎn)上，估值目標(biāo)遠(yuǎn)不止1倍市凈率。其中，建設(shè)銀行、工商銀行基本面稍優(yōu)，其他則基本面無明顯短板、估值明顯偏低、性價(jià)比突出。”

其分析認(rèn)為，三季度是布局銀行股極佳的時(shí)間窗口，一方面宏觀層面流動性預(yù)計(jì)不會在當(dāng)前基礎(chǔ)上更緊，上游周期行業(yè)盈利改善推動銀行不良預(yù)期改善能從定期數(shù)據(jù)持續(xù)驗(yàn)證。“目前PPI在正數(shù)區(qū)間震蕩的格局對銀行來說是比較舒適的宏觀環(huán)境。”另一方面，金融監(jiān)管大排查和自查自糾已近尾聲，預(yù)計(jì)銀行股估值將率先回升。

南方日報(bào)記者 黃倩蔚

上半年利潤增速穩(wěn)健

平安銀行2.13%

華夏銀行0.1%

常熟銀行8.16%

總體撥貸比和撥備覆蓋率均高于監(jiān)管要求

2017年上半年，商業(yè)銀行不良貸款余額1.64萬億元

貸款損失準(zhǔn)備金余額較年初增長2307億元至28983億元

撥備覆蓋率較年初增加0.78個百分點(diǎn)至177.18%