據史載，慈禧發動戊戌政變當天（1898年9月21日），大罵光緒，并賜光緒毒酒。幸虧在場的一些王公大臣長跪不起，慈禧才勉強答應把光緒囚禁在中南海瀛臺，日后算賬。

慈禧沒有廢掉光緒的帝位，有多種原因，但最主要的有兩種原因：一是內部原因，二是外部原因。

據史載，慈禧沒廢光緒的原因有兩個：一、內部原因。政變第5天（9月25日），慈禧就以光緒名義發布上諭，散布光緒病重消息。同時，慈禧還不斷找人談話，說要為同治皇帝立嗣，即立繼承人。這是廢帝的信號，立即有幾個馬屁精上書，請求“速行廢立”。然而，發動政變的重臣、慈禧最為倚重的心腹榮祿，不愿意背負廢帝惡名。他向慈禧提出建議說，征求各地大員的意見。慈禧同意了。

一位重要的封疆大吏，兩江總督劉坤一站出來不同意廢掉光緒。老謀深算的榮祿拿到劉坤一回復，先沒聲張，他要再搞一點兒籌碼。他知道慈禧信算命，就派人到慈禧篤信的前門關帝廟抽簽，又派人到地安門一個叫趙瞎子的算命先生那里求卦。慈禧也經常派人到趙瞎子那里占卜吉兇。過了些天，慈禧問各地反應如何，榮祿先把簽和卦拿出來給慈禧。簽和卦的大意都是不可妄動，一動不如一靜。慈禧不說話了。又過兩天，榮祿把劉坤一的回復呈上。慈禧一看，當然明白這也是榮祿的意思，就把這件事暫時放下了。

二、來自外部的原因。百日維新期間，西方各國都支持光緒。慈禧發動政變，各國以各種方式表示反對，弄得慈禧惴惴不安。政變發生之后，京城紛紛傳說光緒已經被害，而各國使節又見不到光緒本人。 10月6日，日本駐華代理公使林權助奉本國政府指示，前往總理衙門，詢問光緒是否平安。此時的北京，正巧剛發生一次偶然沖突，部分外國人在沖突中受傷，俄、德、英三國士兵以此為借口，準備進駐北京。清廷非常恐懼各國行動，于是答復林權助說，關于光緒被殺或自殺的消息純屬謠傳。

不久，由上海電報局局長經元善牽頭，章太炎、蔡元培等1200多人聯合簽名，發電報給總理衙門說，希望仍然由光緒“力疾臨御”，即堅守皇帝崗位，否則，“探聞各國有調兵干預之說”。慈禧又怕又恨，就放棄了廢掉光緒的念頭。

（據《老年生活報》 馬立誠/文）