監管層就公募基金收取浮動管理費征求意見

　　公募基金采取浮動費率產品有了新動向。近日，《公開募集證券投資基金收取浮動管理費指引（初稿）》下發至基金公司征求意見，未來浮動管理費率基金將有更規范的制度；現存浮動管理費率基金或將隨之做出調整。

　　針對采取浮動管理費率的公募基金，《指引》就基金經理、基金類型、跟投機制、計提方法、浮動空間、業績基準等方面都給出了細致的規范。其中的“跟投機制”尤為引人注目，運作浮動管理費率基金需要公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經理等人員資金認購不少于1000萬元，管理該基金的基金經理出資比例也要不低于10%。

　　浮動管理費率基金細則明確

　　所謂浮動管理費率基金，是指基金管理人收取管理費與業績表現直接掛鉤的基金。按照收費方式，浮動管理費基金分為兩類：“支點式”上下浮動管理費基金和提取“業績報酬”浮動管理費基金。按照《指引》，采取浮動管理費率的公募基金，其基金經理、跟投機制、計提方法、浮動空間、業績基準等方面都有嚴格的規范。

　　《指引》提到的跟投機制受到基金業內人士極大關注。《指引》明確，基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元。同時，管理該業績報酬基金的基金經理出資比例不低于10%。

　　《指引》對基金經理還提出了非常細致的規定。如浮動管理費基金的基金經理應當具備5年以上股票型或混合型或債券型公募基金管理經驗，或者在證券基金經營機構從事股票和債券投資管理工作且擔任投資經理5年以上。而且，浮動管理費基金基金經理的年度績效收入中不少于30%的部分應當遞延發放，遞延時間不少于兩年。

　　此外，《指引》還針對業內關注的一些細節進行了規范，如基金提取業績報酬后，年度總管理費用不得超過期內平均資產規模的5%。而且，采用浮動管理費模式的基金應當為債券型、絕對收益策略基金。且基金管理人計提浮動管理費的考核周期不得短于一年；提取業績報酬基金的提取頻率每年不得超過一次；計提日應當為基金封閉運作期的最后一個交易日。

　　現存浮動管理費基金面臨調整

　　資料顯示，國內首只浮動費率基金于2013年首發，截至當前，市場上共有34只浮動費率基金，未來這些基金可能要根據新規進行調整。

　　《指引》明確指出，指引施行前已成立的浮動管理費基金要按照《指引》要求執行，不符合“跟投機制”業績報酬規定的基金，應當在基金最近一個開放日安排相應資金申購；如不符合信息披露的，應當對招募說明書等文件進行修訂，并履行相應程序；基金后續的信息披露工作應當符合《指引》要求。

　　按照《指引》要求，采用浮動管理費模式的基金應當為債券型基金、絕對收益策略基金。根據證券時報記者的統計，在目前34只浮動費率基金中，債券型基金最多，有16只；混合型和貨幣基金分別有8只、3只，還有6只另類投資基金和1只股票型基金。這就意味著目前有半數以上基金的類型不符合新的規定。

　　此外，《指引》要求浮動管理費基金的基金經理應當具備5年以上相關經驗，據記者統計，目前也有一半以上的基金經理不符合規定。

　　業內人士認為，浮動費率基金推出四年多，在實際執行中仍存在一些不清晰之處。此次推出的《指引》將進一步完善相關機制，保護基金份額持有人的權益。