監(jiān)管風(fēng)暴下 基金發(fā)行降至冰點

　　今年平均首募規(guī)模僅5.77億，延長募集頻現(xiàn)

　　在A股市場數(shù)次考驗3000點支撐的同時，基金發(fā)行市場也陷入冰點，不僅延長募集的基金頻現(xiàn)，且募集金額小于5億元的基金比比皆是。據(jù)統(tǒng)計，今年以來公募基金平均首募規(guī)模僅7.8億元，較去年同期明顯下滑。若剔除個別基金極端值影響，年內(nèi)基金平均首募規(guī)模僅5.77億。

　　年內(nèi)96只基金延長募集

　　伴隨著5月以來上證指數(shù)兩次逼近3000點，基金發(fā)行市場也持續(xù)走入寒冬。5月23日，國金鑫金靈活配置基金發(fā)布公告，將募集截止日期由5月23日推遲至6月20日，而開始募集的日期則為4月28日。5月20日，金鷹民豐回報等3只基金也同時發(fā)布延長募集公告，將截止募集日期推遲，部分基金已將售賣期延長至累計3個月。

　　據(jù)《金融投資報》記者統(tǒng)計，5月以來截止25日，已累計有16只基金延長募集。而今年前4個月，每月各有31只、19只、15只、15只基金延長募集。其中1月份或受春節(jié)影響因素較大。

　　或許是對基金發(fā)行困難有足夠的預(yù)期，近期發(fā)行的基金不乏一開始就直接將發(fā)行期限設(shè)定在最大值3個月內(nèi)。例如，5月26日開始發(fā)行的民生加銀、信誠等多家公司旗下產(chǎn)品發(fā)行期最短84天，即將于6月2日開始發(fā)售的某中證有色金屬ETF聯(lián)接基金認(rèn)購截止日期直接定在9月1日，認(rèn)購天數(shù)達(dá)92天。

　　平均募集規(guī)模不足6億

　　與此同時，剛剛邁過成立門檻的基金也是頻頻出現(xiàn)。根據(jù)數(shù)據(jù)，5月以來成立的46只基金中，僅有9只的募集份額超過5億元。

　　在此背景下，今年的基金發(fā)行市場顯得比去年股市熔斷之后更為孱弱。據(jù)統(tǒng)計，今年以來截止5月25日，累計有445只基金成立，合計募集金額3469.47億元，平均每只基金募集金額7.8億元。

　　而去年同期，合計有301只基金發(fā)行成立，合計募集3031.9億元，平均每只募集金額10.07億元。由于去年年初熔斷引發(fā)股市下跌，基金發(fā)行一度降至冰點，然而今年平均每只基金募集基金的金額已經(jīng)降至10億元以下，平均每只基金募集金額下滑了22.54%。

　　如果剔除工銀瑞信豐淳募集的909億元，今年基金平均募集規(guī)模僅有5.77億元。

　　從類型來看，債券型基金是發(fā)行主力，合計205只，權(quán)益類基金次之，為197只，權(quán)益類基金中，靈活配置型基金為主，達(dá)到143只。

　　兩大原因令發(fā)行困難

　　對于公募基金的發(fā)行遇冷，業(yè)內(nèi)人市認(rèn)為，基礎(chǔ)市場的不給力與監(jiān)管政策的加強關(guān)系密切。

　　今年以來，去杠桿繼續(xù)推進(jìn)，多重利空持續(xù)干擾，股市回調(diào)業(yè)績分化，尤其是中小盤股的大幅回調(diào)令基金虧損明顯。而A股市場先揚后抑調(diào)整或許仍然未完。債市也動蕩不止。

　　另一方面，對委外資金的監(jiān)管也令基金發(fā)行失去了重要依賴。招商證券（600999）指出，委外定制基金迎來嚴(yán)監(jiān)管，也是偏股型基金和債券基金發(fā)行規(guī)模均驟降的重要原因。這點在發(fā)行市場之外也有所體現(xiàn)，近來部分基金凈值曲線出現(xiàn)“直線”型飆升，往往意味著有較大規(guī)模贖回，而贖回的主力也被認(rèn)為是銀行委外資金。

　　不過，在公募發(fā)行市場上素來有基金賣不動之時往往就是市場底部的說法，這一次，能否應(yīng)驗我們拭目以待。