一季度收益10%的QDII基金為何要“清盤”？

　　日前，一只中國互聯網QDII基金公告要清盤，而該只“清盤基金”一季度還有10%左右收益。為何這樣的成績單仍要清盤，其背后又有何隱情？

　　規模普遍迷你化

　　今年以來，在港股美股走勢強勁的雙重作用下，多數QDII基金業績飄紅。數據顯示，截至5月24日，超八成QDII基金取得正收益，平均收益率為6.9%，74只QDII基金今年以來收益率超10%。

　　但對比今年以來科技板塊走勢，10%可算是“跑輸大市”。截至5月24日，中證海外中國互聯網指數今年以來已上漲近四成，互聯網板塊的相關主題基金賺錢效應更是明顯。交銀施羅德中證海外中國互聯網指數型基金(LOF)今年以來收益超30%；嘉實全球互聯網股票型證券投資基金、易方達中證海外中國互聯網50交易型開放式指數基金收益率分別為27.85%、25.73%。由此可見，一季度10%的收益并不突出，而且這還是一只站在風口上的“中國互聯網”主題基金。

　　查詢這只清盤互聯網QDII基金一季度的重倉股，其不但錯失了這波漲勢猛烈的中國互聯網股，也沒有抓住蘋果、亞馬遜、谷歌這幾只美股中的科技巨頭，其持有近期在港股市場被大幅做空的科通芯城284000股，占基金投資比重7.31%。

　　“從歷史上數據來看，這只基金在上市半年后有一波很慘烈的業績虧損期，可以說是‘傷了基民的心’，因此一旦凈值反彈，投資者更傾向于落袋為安。”一名長期跟蹤基金理財的專業人士對記者表示。從該基金公布的資料來看，截至一季度末，凈值規模不到4000萬元，遠低于5000萬元紅線，成立以來，規模縮水超過80%。

　　這只中國互聯網股票型基金面臨清盤壓力只是QDII基金市場普遍迷你化的一個縮影。數據顯示，截至5月24日，市場上共有71只QDII基金規模低于2億元(A、C份額分開計算)，其中20只QDII基金規模不足5000萬元。業內人士表示：“在部分公募基金公司心中，QDII在產品線上屬于小眾品牌，對其投入的營銷資源也十分有限。因此，這種‘邊緣化’具有先天的基因。”

　　機構或“另有想法”

　　面對QDII清盤，公募的態度如何？一些公司表示，對空出來的額度“另有想法”。

　　外管局數據顯示，截至4月底，累計批準QDII投資額度899.93億美元。多數業內人士指出，今年外管局很難放出新的額度。在額度緊張的前提下，滬上一名QDII基金經理對上證報記者表示，這部分清盤的額度很可能會布局到新產品上。“風險相對較低的美元債券型產品頗受關注，或成為布局風口。”該人士表示。

　　從海外債券市場來看，美元債投資的性價比較高。其囊括美元升值+美聯儲加息的雙重利好，如果美元維持相對升勢，美元債可以從匯率波動中獲取收益。QDII海外債券基金作為普通投資者投資海外的一個重要途徑，也受益于此。數據顯示，年初至今，在可統計的49只債券型QDII基金中，43只錄得正收益。其中，嘉實新興市場、華夏海外收益債、鵬華全球高收益債等5只基金今年以來收益率超過4%。

　　此外，對普通投資者，理財專業人士特別提醒，認為在海外配置中需要跳出“慣性思維”。“國內的短炒風格不太適合海外權益類市場，除了規模小于0.5億以下的基金，對于穩定性較高的QDII建議長期持有。”該人士表示。（記者 朱賢佳）