投資風(fēng)格持續(xù)分化 偏股型基金業(yè)績(jī)差距拉大

　　在剛剛過(guò)去的4月份，偏股型基金業(yè)績(jī)首尾差距陡然加大。今年以來(lái)，表現(xiàn)最好和業(yè)績(jī)墊底的偏股型基金業(yè)績(jī)已經(jīng)拉開近38個(gè)百分點(diǎn)。投資者調(diào)侃目前A股市場(chǎng)演繹著“漂亮50和要命3000”的格局，而這背后則顯示出機(jī)構(gòu)資金對(duì)于消費(fèi)價(jià)值股等投資板塊的進(jìn)一步“抱團(tuán)”。從前4個(gè)月的偏股型基金業(yè)績(jī)榜單來(lái)看，重倉(cāng)消費(fèi)股以及港股的基金全面領(lǐng)跑。

　　業(yè)績(jī)首尾差距拉大

　　今年前4個(gè)月，偏股型基金凈值平均漲幅為2.1%，但各基金間首尾業(yè)績(jī)差距進(jìn)一步增大。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月份末，今年以來(lái)的前3個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的偏股型基金凈值上漲了16.91%，而業(yè)績(jī)墊底的偏股型基金虧損了8.88%，這意味著偏股型基金業(yè)績(jī)首尾差距不到26個(gè)百分點(diǎn)。

　　而到4月末，今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的偏股型基金凈值上漲了22.12%，而業(yè)績(jī)墊底的偏股型基金虧損了15.51%，這意味著偏股型基金業(yè)績(jī)首尾差距已經(jīng)接近38個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，隨著存量資金進(jìn)一步對(duì)大消費(fèi)等板塊的“抱團(tuán)”，高估值的中小創(chuàng)則進(jìn)一步遭遇了估值的“擠泡沫”，部分基金在過(guò)去一個(gè)月內(nèi)跌幅明顯。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中郵創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)靈活今年以來(lái)業(yè)績(jī)墊底，虧損了15.51%，從該基金過(guò)往4個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，分別為1月份虧損了5.66%，2月份上漲了1.67%，3月份虧損了3.1%，4月份虧損了9.09%，這意味著該基金主要虧損發(fā)生在了4月份。

　　此外，今年以來(lái)業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)遜色的東方互聯(lián)網(wǎng)嘉混合，前4個(gè)月虧損了14.74%，但僅僅4月份就虧損了8.13%。重倉(cāng)次新股的金鷹核心資源，前4個(gè)月虧損了14.64%，4月份則虧損了6.33%。

　　兩類基金全面領(lǐng)跑

　　今年前4個(gè)月業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的基金，主要是重倉(cāng)消費(fèi)股以及滬港深主題的基金。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月共有19只偏股型基金凈值漲幅超過(guò)15%，同期滬深300指數(shù)漲幅近4%。

　　滬港深主題的基金中，嘉實(shí)滬港深精選前4個(gè)月漲幅達(dá)到了22.12%，成為今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的偏股型基金。此外，前海開源滬港深龍頭精選、東方紅滬港深、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票、銀華滬港深增長(zhǎng)、富國(guó)滬港深價(jià)值精選、前海開源滬港深藍(lán)籌精選以及前海開源滬港深核心驅(qū)動(dòng)混合等滬港深主題基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)均表現(xiàn)亮眼。

　　不過(guò)，部分滬港深主題的基金今年以來(lái)則出現(xiàn)了虧損，如寶盈國(guó)家安全滬港深基金前4個(gè)月虧損了8.3%，該基金對(duì)于港股的投資比例較低，一季度末滬港通投資股票占比僅7.57%。

　　在重倉(cāng)消費(fèi)股的基金中，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)前4個(gè)月漲幅達(dá)到了18.97%，上投摩根大盤藍(lán)籌同期上漲了17.97%，鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合上漲了17.62%。

　　上投摩根大盤藍(lán)籌的基金經(jīng)理認(rèn)為，受國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控以及疊加當(dāng)前“去杠桿”、“去通道”方向監(jiān)管等影響，盡管從中長(zhǎng)期看，權(quán)益類資產(chǎn)配置的剛性需求會(huì)逐步提升，但短期內(nèi)A 股市場(chǎng)存量博弈的格局改變的可能性不大，市場(chǎng)整體估值和風(fēng)險(xiǎn)偏好也難以快速回升。