弱市表現(xiàn)搶眼 基金密集布局量化產(chǎn)品

　　弱市行情之下，相對(duì)于基金整體糟糕的表現(xiàn)，量化基金的穩(wěn)健表現(xiàn)異常搶眼，這使得公私募基金開(kāi)始密集布局相關(guān)產(chǎn)品。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)前市場(chǎng)上的120只量化基金中，有70只是最近一年半來(lái)成立的。富善投資、淘利資產(chǎn)、艾方資產(chǎn)等專(zhuān)注量化策略的私募基金規(guī)模也高達(dá)數(shù)十億元。

　　弱市表現(xiàn)搶眼

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在120只公募量化基金產(chǎn)品中，截至1月25日，成立時(shí)間超一年的69只產(chǎn)品，最近一年來(lái)有57只取得正回報(bào)，其中總回報(bào)超過(guò)10%的有40只，超過(guò)15%的有25只，超過(guò)20%的有16只，總回報(bào)最高的長(zhǎng)信量化先鋒A高達(dá)28.95%，九泰久盛量化先鋒基金以28.67%緊隨其后，南方量化成長(zhǎng)、南方策略?xún)?yōu)化和華富量子生命力基金最近一年來(lái)的總回報(bào)也超過(guò)27%。

　　值得注意的是，長(zhǎng)信量化先鋒A基金截至2016年底總規(guī)模高達(dá)109.44億元，最近三年總回報(bào)高達(dá)210.4%。南方量化成長(zhǎng)和南方策略?xún)?yōu)化基金最新規(guī)模分別為13億元和15億元，其中南方策略?xún)?yōu)化最近三年來(lái)總回報(bào)為41.51%。最新規(guī)模為18.76億元的泰達(dá)宏利逆向策略基金，最近三年來(lái)總回報(bào)為121.34%，其中最近一年來(lái)總回報(bào)為26.99%；最新規(guī)模為26.46億元的申萬(wàn)菱信逆向策略基金最近三年來(lái)總回報(bào)為150.79%，其中最近一年來(lái)總回報(bào)為24.93%。

　　在應(yīng)對(duì)極端行情方面，量化基金同樣表現(xiàn)搶眼。成立于2016年前的68只量化基金，有28只2016年取得了正收益，在40只下跌的基金中，跌幅超過(guò)5%的有19只，占比不足四分之一。與此同時(shí)，天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年股票型基金全年平均下跌13.38%，混合型基金平均下跌8.61%。

　　公私募基金密集布局

　　量化基金表現(xiàn)搶眼，吸引眾多公私募基金公司紛紛布局。統(tǒng)計(jì)顯示，在當(dāng)前公募基金公司運(yùn)行的120只量化基金中，有70只是2015年下半年以來(lái)成立的，其中52只是2016年以來(lái)成立的，進(jìn)入2017年以來(lái)，就有平安大華量化、光大事件驅(qū)動(dòng)、中融量化多因子等8只量化基金成立。

　　艾方資產(chǎn)總裁兼投資總監(jiān)蔣鍇表示，從2010年成立至今，累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)50億元，過(guò)去5年產(chǎn)品扣費(fèi)后的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率超過(guò)200%，最大回撤控制在5%以?xún)?nèi)，在2016年初的熔斷期間，整個(gè)1月份最大回撤只有0.4%。

　　良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，有效的回撤控制，吸引資金涌向量化基金。據(jù)記者了解，除了公募基金以外，部分以量化投資為特色的私募基金公司，成立幾年來(lái)規(guī)模就迅速擴(kuò)大，富善投資、淘利資產(chǎn)及艾方資產(chǎn)等私募基金資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)數(shù)十億元，部分私募基金員工人數(shù)多達(dá)五六十人，其中淘利資產(chǎn)的投研團(tuán)隊(duì)多達(dá)四五十人。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)量化基金規(guī)模潛力巨大。從美國(guó)等發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)看，量化投資已經(jīng)開(kāi)展了30多年，市場(chǎng)規(guī)模和份額不斷擴(kuò)大。1997年，全球量化基金的資產(chǎn)管理規(guī)模還只有1182億美元，但截至2016年三季度，就迅速攀升到近3萬(wàn)億美元，而使用量化投資方式進(jìn)行投資的各類(lèi)基金和其他機(jī)構(gòu)所管理的資金數(shù)額占全球投資總量的20%，在全球很多大型股票交易所中，接近50%的交易來(lái)自各類(lèi)量化投資方式。

　　值得注意的是，隨著量化基金受寵，市場(chǎng)中出現(xiàn)很多打著量化策略的基金產(chǎn)品，但從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看部分產(chǎn)品并不盡如人意，投資者該如何篩選？淘利資產(chǎn)投資總監(jiān)陳瑩表示，一方面可以從基金評(píng)價(jià)方法看，包括夏普比率、索丁諾比率以及資金規(guī)模等指標(biāo)；另一方面，從公司的存續(xù)時(shí)間、策略研發(fā)、內(nèi)部管理及人才培養(yǎng)等方面予以考察。上海證券報(bào)