地產公司發債進一步收緊

　　近三成上市房企被歸為“風險類”

　　房地產企業發債融資的好日子結束了。日前，上交所和深交所相繼發布房地產等行業公司債分類監管新規，分析人士認為，一些財務指標不佳的上市房企未來發債將受到較大影響。

　　繼10月28日上交所明確房地產及產能過剩行業公司債券分類監管的標準后，深交所日前也發布了《關于試行房地產、產能過剩行業公司債券分類監管的函》。根據新規，有重大違法違規行為，在重點調控的熱點城市競拍地王、哄抬地價，前次債券募集資金尚未使用完畢或違規使用募集資金的三類房企，將禁止發行公司債。而房地產企業發債募集來的資金不得用于購置土地。

　　此外，在準入門檻上，交易所要求，發債主體評級需AA及以上，且滿足四個條件：境內外上市公司；省級政府、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬房企；以房地產為主業的央企；中國房地產行業協會排名前100名的其他民營非上市房企。

　　達到準入門檻后，還要有5個關鍵指標作為分類。這5項指標分別是：1、最近一年末總資產小于200億元；2、最近一年度營業收入小于30億元；3、最近一年末扣除非經常性損益后凈利潤為負；4、最近一年扣除預收賬款后資產負債率大于65%；5、房地產業務非一、二線城市占比超過50%。觸發上述兩項指標，將被劃為關注類；觸發三項指標以上（含三項），劃為風險類；其余劃為正常類。

　　業內人士表示，現有的A股135家上市房企中，能夠全部達標的并不多。同花順數據顯示，以2015年年報數據測算，135家房企中，有29%屬于風險類，26%屬于關注類，屬于正常類的不到一半。換句話說，未來，真正“達標”可以發債的房地產企業可能僅剩一半。（記者 王潔）