“打新”撐著偏債基金收益 業績較去年明顯回落

　　新華社上海１０月１８日專電  題：“打新”撐著偏債基金收益　業績較去年明顯回落

　　李甜歌、王原

　　Ａ股市場“不溫不火”，去年備受追捧的打新基金在今年年化收益下滑明顯。業內人士表示，盡管如此，今年以來偏債型混合基金業績卻全靠“打新”支撐，未來一段時間內此類混合基金依賴打新來維持收益的局面不會明顯改觀。

　　Ｗｉｎｄ數據顯示，截至９月底，在統計的５１１只打新基金中，２０１６年平均年化收益率為４．４６％，而２０１５年平均年化收益率為６．１７％。截至目前，今年打新基金最高年化收益僅為２２．２％，而２０１５年則達到１３２．３％。

　　雖然收益率有所下滑，但由于今年市場行情清冷，新股發行依舊處于不敗地位，打新目前幾乎仍是穩賺不賠的買賣。“在資產荒的大背景下，打新的收益率更顯得極具性價比。”上海一家基金公司業內人士表示。

　　東方財富數據顯示，今年以來共有１０００多只基金獲配新股，其中靈活配置型基金和偏債型混合基金則是打新的主力軍，業績幾乎完全靠打新支撐。值得注意的是，去年底有很大一部分靈活配置基金轉型為打新基金，這一現象也在一定程度上預示了打新今年收益比較穩健。

　　不過，今年以來打新基金收益率卻出現明顯波動，主要原因是在ＩＰＯ新規下，中簽率下降。上海證券報告顯示，ＩＰＯ新規取消凍結資金要求，這雖然令市場資金趨之若鶩，但“僧多粥少”的現象也使投資者打中新股的概率微乎其微。今年新股的平均中簽率是０．０７２％，不斷下降的中簽率，使得新股對打新基金的貢獻度越來越低，也對打新整體的收益率產生了一定的沖擊。

　　其次，打新門檻不斷提高也使得打新基金收益下降。據悉，公募基金作為Ａ類投資者，參與打新的市值門檻從過去的１０００萬元一再抬高，目前部分投行已經要求機構持股至少３０００萬元，這意味著公募基金必須有６０００萬元的持倉才能打新。市值要求的提高也意味著網下打新收益率對市值波動的敏感性隨之上升，對規模較小的打新基金而言需承擔的風險更高，影響打新收益的穩定性。

　　專家表示，打新相對穩健但增長乏力，預計今年收益不會太高。雖然收益不斷降低，但在年底這段時間，市場不確定性因素增加，打新基金仍可作為穩健配置產品，建議投資者選擇獲配新股較多、基金規模在３億至２０億元之間，波動率較低的打新基金，并適當降低預期收益率。