加息壓力暫緩 關(guān)注加倉(cāng)基金機(jī)會(huì)

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布9月不加息，保持0.25%—0.50%的現(xiàn)行基準(zhǔn)利率不變。周四A股市場(chǎng)跳空高開(kāi)，有基金認(rèn)為此消息對(duì)A股影響偏多。對(duì)應(yīng)到基金投資上，第三方分析人士認(rèn)為，可以關(guān)注市場(chǎng)震蕩調(diào)整中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　■本報(bào)記者 劉慶華

　　美國(guó)暫不加息或減輕A股壓力

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將保持0.25%-0.50%的現(xiàn)行基準(zhǔn)利率不變。自2015年12月9年多首次加息以來(lái)，聯(lián)儲(chǔ)迄今已連續(xù)六次會(huì)議按兵不動(dòng)。聯(lián)儲(chǔ)聲明沒(méi)有暗示下一次加息的時(shí)間。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，最多在今年12月加一次息。消息宣布以后，A股市場(chǎng)即以高空跳開(kāi)作為回應(yīng)，隨后高開(kāi)，截止收盤(pán)，地產(chǎn)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，萬(wàn)科A接近漲停。

　　博時(shí)基金宏觀策略部魯旭認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部產(chǎn)生的分歧加劇，偏鷹派的人數(shù)增多，有三位委員有加息要求，但從耶倫偏鷹派講話看，加息或不會(huì)很遠(yuǎn)。考慮到美國(guó)大選的問(wèn)題，12月份加息概率較大。所以可以預(yù)期，10月底至12月中的這段時(shí)間內(nèi)，黃金和新興市場(chǎng)股市會(huì)因?yàn)榧酉㈩A(yù)期升溫有下行壓力。

　　前海開(kāi)源楊德龍認(rèn)為，2016年美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能最多一次，目前美國(guó)加息的條件并不成立。雖然非農(nóng)和CPI的數(shù)據(jù)都處于不錯(cuò)狀態(tài)，但是其走向并不明顯。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要大力發(fā)展制造業(yè)，冒然加息會(huì)影響出口，沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。現(xiàn)在的美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然良好，但是仍處于弱復(fù)蘇的狀態(tài)。不加息，美元走弱，促進(jìn)大宗、原油交易，才有可能更好得促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而對(duì)于A股市場(chǎng)的影響，楊德龍則較為樂(lè)觀，他認(rèn)為A股有望變盤(pán)向上。

　　在中秋佳節(jié)之前，A股已連續(xù)橫盤(pán)震蕩數(shù)日，加上當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所上升，外圍市場(chǎng)股指大跌，疊加節(jié)日效應(yīng)，A股大幅下挫，市場(chǎng)為恐慌情緒所籠罩。而隨著9月加息可能性的消失，A股市場(chǎng)的重重壓力似乎也散去一重。

　　基金投資關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　不過(guò)，自8月16日上證指數(shù)創(chuàng)下3140點(diǎn)階段性高點(diǎn)之后，A股市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)多日震蕩下挫。截止9月22日的26個(gè)交易日中有21個(gè)交易日上證指數(shù)的單日振幅小于1%。在連續(xù)震蕩期間，環(huán)保、電子、高鐵等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)勢(shì)，明顯跑贏大盤(pán)。而相關(guān)基金收益也較為領(lǐng)先。

　　數(shù)據(jù)顯示，自8月17日至9月21日，權(quán)益類(lèi)基金最高漲幅超過(guò)7%。工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)累計(jì)收益率為7.32%，排名第1，該基金為電子信息產(chǎn)業(yè)主題基金，配置與市場(chǎng)行情節(jié)奏相吻合。博時(shí)卓越品牌漲幅次之，為7.02%。從配置看，今年二季度末博時(shí)卓越品牌的行業(yè)配置較為分散，風(fēng)格以精選個(gè)股為主，前十大重倉(cāng)股包括大亞科技（000910）、建研集團(tuán)（002398）、聯(lián)發(fā)股份（002394）、廣東明珠（600382）、九牧王（601566）等。交銀新成長(zhǎng)則以6.16%的漲幅排在第3位。

　　此外，國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選、國(guó)泰金鑫漲幅超過(guò)5%，交銀阿爾法、國(guó)泰事件驅(qū)動(dòng)、匯添富環(huán)保行業(yè)等13只基金漲幅超過(guò)4%。

　　與此同時(shí)，重倉(cāng)資源、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)板塊的基金回撤則較為明顯。金鷹核心資源區(qū)間跌幅為10.74%，銀河消費(fèi)驅(qū)動(dòng)、國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)等多只基金跌幅超過(guò)7%。

　　對(duì)于基金投資策略，德圣基金研究中心認(rèn)為，目前來(lái)看，市場(chǎng)仍為區(qū)間震蕩模式，指數(shù)下跌后在3000—2950點(diǎn)震蕩時(shí)間仍會(huì)較長(zhǎng)，場(chǎng)外基金可以關(guān)注調(diào)整過(guò)程中出現(xiàn)的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。中期震蕩上行格局不變，原有倉(cāng)位持有不動(dòng)。

　　眾祿基金研究中心分析師表示，目前結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較多，可以關(guān)注主題行業(yè)基金和投資能力強(qiáng)的基金。