門檻提高 32只權益類基金或無緣打新

　　新股成為各家機構爭搶的肥肉。不過，近期卻傳出，對于具有天然打新優勢的公募基金來說，打新門檻將提高，股票持倉市值最低或為5千萬。根據數據，今年參與過打新的基金中，共有248只底倉較低的權益類基金將被迫提高底倉，其中32只資產規模小于5000萬，直接丟掉打新的資格。

　　兩類基金受影響較明顯

　　A股市場持續震蕩，新股卻成為市場上最大一抹亮色。WIND數據顯示，5月以來截止9月12日首發上市的39只新股，無一例外上市首日漲幅都達到44%，而截止9月9日，這39只個股中，只有1只漲幅低于100%，漲幅達到300%以上的共有22只，占比過半，最高則達到800%以上。同期次新股指數漲幅為102.61%，上證指數漲幅為4.78%，顯示了次新股的彪悍。

　　而作為A類投資者，公募基金因“網下配售的股票中至少40%應優先向公募基金和社保基金配售”的規定使得公募基金在打新上具有天然的優勢，因此公募基金也成為眾多投資者分享新股紅利的重要通道，尤其是機構資金，對于收益和風險比要求較高，低風險的打新基金又重新受到他們的寵愛。

　　不過，近期打新基金或受到一定程度的沖擊。日前，關于滬深兩大交易所規定打新的基本參與市值門檻均由各自1000萬元提升至3000萬元和2000萬元的消息在業內廣泛傳播，并得到了部份基金公司的確認，這意味著參與新股網下配售的基金持股市值要達到5000萬了。

　　中金公司研報觀點認為，打新門檻提升對于網下投資者的影響是結構性的，偏股型產品尤其是股票型基金產品的底倉影響最小，反而能受益于門檻提升帶來的配售比例的上升；但是，針對偏債類產品則需要被動考慮股票倉位的配置問題。

　　而從規模大小的角度來看，一位分析師指出，門檻提高之后，對規模小的基金影響會較大，持股市值占基金的資產凈值的比例就會升高，股票波動對于打新的收益既可以提升又可能抵消。這對于作為低風險偏好的資金來說不是一個好消息。

　　32只權益類基金或無法再打新

　　《金融投資報》記者據WIND數據整理發現，截止9月12日年內獲配過新股的1915只基金中，共有1161只為股票型和混合型，其中，剔除未公布二季報，沒有參考數據的基金，共有248只基金在今年6月末的持倉市值少于5000萬元，包括244只混合型基金和4只普通股票型基金。其中更有14只持倉市值為零，包括興業聚寶、興業聚惠、興業聚盛、興業聚盈、長信利廣、中郵樂享等。也就是說，這300只基金均需要提高股票持倉。

　　而在這248只基金中，又有不少基金在今年二季度末的資產規模非常小。如果持股市值提升，就將加大基金凈值的波動，對于打新收益會有明顯的影響。

　　根據數據，有96只基金二季度末的資產規模小于2億，包括融通通澤、泰達宏利品質生活、東方創新科技、北信瑞豐無限互聯主題、諾安多策略、安信穩健增值、東方利群、海富通新內需等，這些基金今年以來獲配新股的數量較多，在30至80只之間。

　　其中更是有32只基金小于5000萬元，這也意味著，這些基金將直接被擋在打新的門檻之外。東方、金元順安旗下各有三只，包括東方創新科技、東方增長中小盤、東方新價值和金元順安核心動力、金元順安價值增長、金元順安新經濟。安信、長信基金旗下各有兩只，包括安信平穩增長、安信新常態和長信恒利、長信新利。

　　偏債混合型基金方面，共有193只基金有打新記錄，考慮到偏債型基金對股票的頂格配置普遍占基金資產凈值的20%左右。因此，以2.5億元的資產規模標準來看，截止今年二季度末，有25只基金資產規模凈值小于2.5億元，也可能面臨無法參與打新的困境。