基金費率價格戰愈演愈烈 價格戰成為雙刃劍

　　近期，多家基金公司公告召開持有人大會，“集中”下調各項費率。對此，業內人士分析指出，今年以來，股、債市場均缺乏系統性機會，基金產品的賺錢效應也受到了一定影響，加之如今公募基金日趨機構化的格局，金主施壓，使得基金公司的費率優惠戰呈現愈演愈烈的態勢。

　　費率優惠大行其道

　　9月2日，永贏穩益公告下調基金贖回費。8月30日，華夏新機遇、華安日日鑫、廣發安泰回報，以及國聯安鑫享在同一日公告下調管理費或托管費。無獨有偶，僅在8月，還有國泰國策驅動、國泰結構轉型、交銀21天理財債券、東方鼎新靈活配置、東方惠新靈活配置、鵬華雙債加利等10只基金在持有人大會通過了將不同程度地下調各項費率的方案。

　　一般而言，大部分股票型基金的管理費為1.5%，債券型基金的管理費大多為0.8%，靈活配置型基金的管理費一般介于前述兩者之間。數據統計顯示，目前管理費在0.6%及0.6%以下的偏股型基金已有逾百只。就托管費而言，以往托管費一般是0.25%左右，目前也有近三成基金將托管費降低到0.15%以下。

　　此外，基金也會根據不同份額或銷售渠道收取一定程度的申購費和贖回費。不過，今年以來多家基金公司大舉布局低費率的C類份額，也帶動了上述費率的大幅降低。一般來說，就申購費而言，大部分C類份額的申購費為0，僅少數幾只C類份額基金對于申購費采取分檔收費。對于贖回費而言，絕大多數C類份額采取的收費標準是持有30天以下的贖回費為0.5%，持有30天以上則為0，部分貨幣型和債券型基金也直接給出了零贖回費的優惠。

　　尤其值得注意的是，在低費率大行其道的現在，除了基金公司之外，不少第三方基金銷售平臺也大打費率優惠牌。目前，大多數第三方基金銷售平臺的申購費已經從以往的四折下降至一折，部分產品甚至直接給出了零申購費的優惠。

　　據此統計，目前市場中貨幣基金的綜合費率最低僅0.2%，偏股型產品的綜合費率最低僅0.55%，低于1%的也不在少數。對于持有期限長的大額資金而言，費率可能更加優惠。

　　價格戰成為雙刃劍

　　華南某大型基金公司市場部人士向記者解釋道，如今基金發行幾乎降至冰點，委外資金可以說是各家基金公司的“救命稻草”，如今的價格戰也是基金公司搶奪委外資金的方式之一。

　　“行業內產品同質化現象嚴重，而且市場環境也一般，可以說沒有哪一家基金公司在對接委外資金方面有‘必勝’的把握，因此一旦機構資金流露出贖回的意向，基金公司就不得不以‘降價’的方式留住資金。”上述人士稱。

　　除此之外，滬上某基金公司市場部人士指出，每逢季末或年末，基金公司尋求“幫忙資金”沖規模也是業內歷來慣常的做法之一，但是在幫助基金公司實現規模增長的同時，不少資金對于費率也可以說是“斤斤計較”。

　　“以往貨幣基金是沖規模的主力軍，但是伴隨著無風險收益的不斷走低，如今貨幣基金的收益率水平僅維持在2%左右，并不能滿足許多資金方的要求，因此固定收益類產品和打新基金逐漸承擔起了沖規模的‘重任’，由于此類產品收益水平普遍不高，基金公司也往往不得已必須給予資金方一定程度的費率優惠。”

　　以一只2億元到點成立的“定制”基金為例，如果管理費從0.8%下降至0.6%，那么對資金方而言，就可以“節省”約40萬元。“在如今的市場環境中，這部分收益不可忽視。”上述人士同時指出。

　　對于基金價格戰愈演愈烈的現象，某第三方基金分析師向記者分析指出，費率優惠的本質是基金公司讓利于投資者的一種方式，旨在提升基金產品的投資價值，但是如果沒有提升公司自身投研實力，只是一味讓利，那么無疑只會形成惡性循環，對于公司長遠的發展并無益處。反之，對于一些綜合投資能力強，機構業務與散戶業務均衡發展的基金公司來說，實施費率優惠可能會帶來更多增量，“薄利多銷”之下也有望帶動基金公司盈利水平的提升。