積極應對發(fā)行寒冬 基金營銷主推定投

伴隨新基金發(fā)行遭遇持續(xù)寒流，基金定投市場悄然回暖。不少基金公司近期積極進行投資者教育和推展基金定投優(yōu)惠活動，期望在發(fā)行低谷中引入新的客戶和資金來源。而歷史經驗也表明，在市場處于底部區(qū)域的背景下，基金定投能夠幫助投資者積攢廉價籌碼，從而更好地分享未來的上漲收益。

基金大打“定投牌”

今年以來，在A股市場缺乏系統(tǒng)性機會、債券市場面臨深度調整的背景下，新基金發(fā)行進入“寒冬”。數據顯示，截至6月15日，2016年以來共計成立新基金374只，平均發(fā)行份額僅為10.12億份，其中股票型和混合型產品的發(fā)行規(guī)模更是跌至“冰點”。在此背景下，部分基金公司開始尋求新的營銷策略，而基金定投便在此時重回視野。

日前，融通基金推出定投基金零費率優(yōu)惠政策。據了解，在6月30日之前，通過融通基金官網、融通基金手機APP新設置的定投計劃，存續(xù)期間，前端申購費始終為零。無獨有偶，嘉實基金在6月14日發(fā)布公告稱，公司與大同證券簽署開放式基金代銷協(xié)議。根據協(xié)議，大同證券自今年6月14日起對投資者辦理嘉實旗下基金的定投等業(yè)務。此外，新華、泰信、浦銀安盛等基金公司也在近日發(fā)布公告，表示旗下部分基金在陸金所資管開通定期定額投資業(yè)務，并參加費率優(yōu)惠活動。

滬上一位基金分析師表示，基金公司在此時大力推展基金定投，可以為其增加新的客戶和資金來源。而基金公司為了吸引投資者進行定投，會進行前端費率打折優(yōu)惠的活動，常見的費率優(yōu)惠包括四折、六折和八折不等；后端費率則一般不打折。該分析師建議，投資者在具體投資中可根據計劃的定投時長和費率打折情況，優(yōu)選適合自己的申購模式。

震蕩市凸顯定投魅力

事實上，基金定投的價值源于華爾街流傳的一句話:“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把飛刀更難。”如果采取分批買入法，就克服了只選擇一個時點進行買進和沽出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投資中掌握主動權。

上海證券在研報中指出，相比期望精準踩點“一夜暴富”，定投是更適合大多數投資者的策略，其價值值得重視。定投的主要特點是分批投入、分期投入、有規(guī)則的執(zhí)行，可以幫助投資者在股市更高概率獲得較好收益。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面:首先，中國股市牛短熊長、短期波動很大，但大部分基金長期趨勢總體向上，只要足夠長時間留在市場，大概率能實現(xiàn)資產增值，其二，定投幫助投資者在不同時期分批投入，平滑了市場風險，使投資者不至于在市場低位時不敢買入，高位時卻投入過多。

不過，需要指出的是，基金定投雖然較為穩(wěn)健，但仍有收益高低之分，且不同品種之間分化較大。據好買基金數據統(tǒng)計，截至6月15日，過去五年混合型基金中定投收益最高的三只基金為長信量化先鋒（愛基，凈值，資訊）混合、國泰中小盤成長混合和國泰估值優(yōu)勢混合，回報率分別為132.66%、127.68%和117.9%；而在此期間排行末位的基金定投收益僅為-14.68%。

業(yè)內人士分析，在定投標的的選擇上，高貝塔品種由于波動較大，更容易獲得超額收益。此外，歷史經驗表明，在震蕩向上的市場行情中，定投的效果最好。現(xiàn)階段來看，上證指數從2015年6月最高點5178.19點至今，最大跌幅一度逼近50%。目前市場處于相對底部區(qū)域，正是用定投積攢廉價份額、分享未來收益的好時機。