在5月最后一個(gè)交易日之前，A股市場出現(xiàn)大跌和持續(xù)橫盤震蕩，以白酒和電子為代表的行業(yè)成為市場上表現(xiàn)最好的板塊，尤其是白酒板塊為代表的食品飲料消費(fèi)板塊。受此影響，多只消費(fèi)主題的基金明顯跑贏大盤，與此同時(shí)也有消費(fèi)主題基金跌幅超過10%，墊底兩市，代表如大摩消費(fèi)領(lǐng)航。

5月消費(fèi)主題基金領(lǐng)漲

5月份A股市場上消費(fèi)板塊表現(xiàn)不俗，尤其是以白酒為代表的食品飲料板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，具備必須性和重復(fù)性、可以穿越經(jīng)濟(jì)周期的消費(fèi)再次成為市場上抵御震蕩、穿越牛熊的重要武器。受此影響，部分消費(fèi)類基金表現(xiàn)出色。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截止5月30日，跟蹤白酒指數(shù)的中融中證白酒月內(nèi)漲幅達(dá)到5.96%，全市場漲幅第一。招商中證白酒、鵬華中證酒理應(yīng)順長城中證800食品飲料的收益也均為正。而同期滬指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌3.94%和3.75%。

主動(dòng)管理的基金方面，目前以“消費(fèi)”為主題的基金共有36只，5月以來截止30日的算術(shù)平均收益為-2.68%，整體跑贏大盤。其中有三只基金收益微幅收正，包括華安安信消費(fèi)服務(wù)、長城消費(fèi)增值、國投瑞銀信息消費(fèi)，漲幅均在1%以內(nèi)，在消費(fèi)類主題基金中表現(xiàn)較好。

以華安安信消費(fèi)服務(wù)為例，該基金在一季度末重倉持有中南文化、洪濤股份、朗姿股份、天龍集團(tuán)、明家聯(lián)合、中順潔柔、國投安信、曙光股份、老板電器、天賜材料，主要分布在化工、家用電器、造紙、建筑等行業(yè)。長城消費(fèi)增值則在一季度末持有天海防務(wù)、曙光股份、瀘州老窖、喜臨門、天齊鋰業(yè)、美的集團(tuán)、明牌珠寶、北京文化、多氟多、*ST藍(lán)豐，主要來自食品飲料、家用電器、汽車、化工等行業(yè)。

華泰柏瑞消費(fèi)成長、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、華夏消費(fèi)升級(jí)3只基金跌幅不足1%，表現(xiàn)也較好。

大摩消費(fèi)跌幅超10%

對(duì)比之下，有部分消費(fèi)主題基金跌幅超過10%，不僅在消費(fèi)類基金中墊底，更在全市場基金中墊底。

大摩消費(fèi)領(lǐng)航即是其中的代表。截止5月30日，大摩消費(fèi)領(lǐng)航5月累計(jì)跌幅為10.04%，是主動(dòng)管理的消費(fèi)類主題基金中表現(xiàn)最差的，同時(shí)也在所有動(dòng)管理的基金中跌幅第2。據(jù)一季度末的數(shù)據(jù)顯示，該基金重倉持有的個(gè)股包括深天馬A、寶通科技、高升控股、完美環(huán)球、七星電子、中科創(chuàng)達(dá)、長城電腦、共達(dá)電聲、星宇股份、好想你，主要來自計(jì)算機(jī)、電子、食品飲料、傳媒、服裝等消費(fèi)板塊。

從個(gè)股表現(xiàn)來看，七星電子、中科創(chuàng)達(dá)、深天馬A在上述區(qū)間分別上漲26.58%、16.68%和8.28%，而其余個(gè)股股價(jià)均有不同程度下跌，共達(dá)電聲跌幅超過20%，完美環(huán)球、長城電腦、高升控股跌幅在12%至15%之間。以此來看，不排除該基金存在調(diào)倉的可能。

僅次于大摩消費(fèi)領(lǐng)航，信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選跌幅也超過8.6%，在消費(fèi)類基金中跌幅第2，在所有主動(dòng)管理的基金中跌幅第6。根據(jù)一季報(bào)，該基金重倉個(gè)股以計(jì)算機(jī)通信為主，包括聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、同花順、中科金財(cái)、億陽信通等，而盡管該基金也同樣持有少部分消費(fèi)類個(gè)股，但整體來看，受計(jì)算機(jī)通信板塊跌幅較大影響，該基金月內(nèi)表現(xiàn)也較差。

除此之外，浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)C和A、中金消費(fèi)升級(jí)跌幅也較大，分別為5.07%、4.94%和4.83%。浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)主要重倉持有了傳媒、電子、紡織服裝、計(jì)算機(jī)、汽車等板塊的個(gè)股。

整體來看，主動(dòng)管理的消費(fèi)主題基金表現(xiàn)較為分化，在滬指跌幅不超過4%的情況下，消費(fèi)主題基金首尾業(yè)績相差接近11個(gè)百分點(diǎn)。