進入5月份，隨著《全國社會保障基金條例》的施行，同時，根據工作需要，社保基金會新設養老金管理部和養老金會計部，這一舉動引發市場強烈關注，市場人士推測養老金入市或逐漸進入實際操作階段，養老金入市的步伐漸近。

　　市場人士普遍認為，2015年8月份《基本養老保險基金投資管理辦法》的出臺，2016年5月份《全國社會保障基金條例》的實施，可以說，各類養老金市場化投資運營已經不存在政策方面的障礙。

　　在4月底的人力資源和社會保障部召開的2016年第一季度新聞發布會上，人社部新聞發言人李忠明確表達了兩點內容，一是提出目前養老金入市正在抓的三層面工作：制定配套政策（如資金歸集方法等）、與地方的對接（制定具體投資計劃等）、研究制定投資策略（研究資產配置方案等）；二是配套文件將按照成熟一個推出一個的辦法，盡快出臺，地方養老保險基金委托社保運營的步伐將加快，后續擴大試點省份范圍，將養老基金結余資金委托社保投資運營的可能性較大，委托投資規模由各省確定。

　　“養老金入市是今年監管層引入中長期投資者的重要組成部分，相關配套政策的推進有助于投資者短期悲觀情緒階段性修復。”國金證券策略分析師李立峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，養老金入市較大可能采用分批入市，且前期入市規模不大，總規模合計在千億元水平，占A股流通市值比例較小，約為0.8%。

　　李立峰認為，養老金入市資金有三方面的來源。

　　第一，地方基本養老保險委托社保投資運營，約2139億元增量資金：樂觀假設全部省份基本養老保險基金委托社保運營，委托比例假設為20%（實際上養老金委托投資規模由各省確定，目前委托投資基金歸集等方法正在研究中），其中股票類資產配置比例假設為30%，則將給股市帶來約2139億元增量資金；

　　第二，社保基金增長，每年增量資金約691億元增量資金：假設社保基金規模年增長15%，按30%的股票投資比例測算，股市每年將獲得約691億元的增量資金；

　　第三，全國社保基金擴容（主要為國有資本劃轉，但考慮到擴容的規模具備不確定性，擴容所需實施時間可能相對較長，由此在初期測算養老金入市規模中不計算進去）。

　　華泰證券董事總經理羅毅對《證券日報》記者表示，養老金的入市預示著市場底部機會的到來。養老金最重要的考慮是安全第一，這使得養老金將傾向于投資分紅股息率高、業績穩定增長的大盤藍籌股。

　　養老金的入市也牽動著各基金公司的神經。日前，基金公司的一名內部人員向《證券日報》記者透露，基金公司也積極備戰養老金業務。對于養老金管理的這一巨量業務，不少基金公司在密切跟蹤業務進展，積極爭取全國社會保障基金境內委托投資管理人、企業年金投資管理人等資格，更有不少基金公司招兵買馬擴充養老金業務團隊。

　　不過，多位受訪基金業內人士表示，基本養老保險基金的歸集和市場化投資將是一個相對較長的過程。上海一家基金公司人士預測，下半年或會有1家至2家基金公司作為試點參與。

　　(孫 華 )