2015年保險(xiǎn)行業(yè)年報(bào)顯示，上市保險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)出色，新業(yè)務(wù)價(jià)值上漲37%，行業(yè)整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35%，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)12.4萬(wàn)億，較年初增長(zhǎng)21.7%。

年報(bào)還顯示，上市保險(xiǎn)企業(yè)正主動(dòng)收縮銀保，加強(qiáng)個(gè)險(xiǎn)上的投入，回歸保險(xiǎn)的本源，提高產(chǎn)品的內(nèi)含價(jià)值。在償二代實(shí)施的背景下，保險(xiǎn)企業(yè)在資本市場(chǎng)上的操作也越來(lái)越得到關(guān)注，藍(lán)籌股成為保險(xiǎn)公司熱衷標(biāo)的。

保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)豐收，中國(guó)太保凈利潤(rùn)增速排第一

上市保險(xiǎn)公司年報(bào)顯示，2015年，規(guī)模最大的中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)的凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，分別是7.7%、38%、60.5%和34.3%。中國(guó)太保取得了凈利潤(rùn)增速全行業(yè)第一的傲人成績(jī)。

中國(guó)太保年報(bào)顯示，2015年太保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2472.02億元，同比增長(zhǎng)12.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)177.28億元，同比大幅增長(zhǎng)60.4%。在太保的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，壽險(xiǎn)貢獻(xiàn)較大，2015年太保壽險(xiǎn)個(gè)人業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值114.97億元，同比增長(zhǎng)42.5%，占比達(dá)到95.6%，占比提升3.2個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入913.39億元，在總保費(fèi)中占比達(dá)到84.1%。

雖然在凈利潤(rùn)增速上表現(xiàn)弱于中國(guó)太保，中國(guó)平安在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的凈利潤(rùn)絕對(duì)數(shù)額并不輸于中國(guó)太保。2015年度集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6199.90億元，同比增長(zhǎng)33.9%；平安保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3310億元，同比增長(zhǎng)32.5%，超過(guò)中國(guó)太保；集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)542.03億元，平安保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近190億元，同比增長(zhǎng)21.1%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國(guó)人壽繼續(xù)主導(dǎo)。2015年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為5114億元，同比增長(zhǎng)14.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為346.99億元，同比增長(zhǎng)7.7%；新業(yè)務(wù)價(jià)值為315.28億元，同比增長(zhǎng)35.6%，市場(chǎng)份額約為23.0%。各大保險(xiǎn)公司在壽險(xiǎn)領(lǐng)域的快速發(fā)展是代理人渠道準(zhǔn)入限制放開(kāi)的推動(dòng)。

新華保險(xiǎn)在凈資產(chǎn)增速上超過(guò)其他上市保險(xiǎn)公司。2015年，新華保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入為1584億，同比增長(zhǎng)10.7%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)86億元，同比增長(zhǎng)1.8%。新華保險(xiǎn)在2015年期末歸屬母公司凈資產(chǎn)為578億元，遜于中國(guó)人壽、中國(guó)平安和中國(guó)太保的千億量級(jí)，但是年度凈資產(chǎn)增速實(shí)現(xiàn)19.6%，超過(guò)同行業(yè)。

主動(dòng)收縮銀保，強(qiáng)化銀保渠道轉(zhuǎn)型

銀保是指商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，銀行網(wǎng)點(diǎn)的基層員工向儲(chǔ)戶(hù)推銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品，獲得的收益一部分可以充入基層網(wǎng)點(diǎn)小金庫(kù)，一部分占為己有。記者從2015年年報(bào)梳理中發(fā)現(xiàn)，四大上市險(xiǎn)企均在收縮銀保業(yè)務(wù)，加強(qiáng)個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主動(dòng)向保險(xiǎn)的核心價(jià)值回歸。

2015年年報(bào)顯示，除了中國(guó)人壽之外，四大險(xiǎn)企中的其它三家都在不同程度地收縮銀保業(yè)務(wù)。中國(guó)平安銀保保費(fèi)增幅下降6.6%，中國(guó)太保銀保保費(fèi)增速下降36.1%，新華保險(xiǎn)銀保保費(fèi)增速下降7.4%。

雖然保險(xiǎn)企業(yè)總體來(lái)說(shuō)收縮銀保業(yè)務(wù)，但是表現(xiàn)各有不同。中國(guó)太保年報(bào)顯示，太保加快銀保業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，法人渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 172.50 億元,同比下降 36.1%, 其中新保業(yè)務(wù)收入 88.07 億元,同比下降 41.2%,續(xù)期業(yè)務(wù)收入 84.43 億元,同比下降 29.8%。 而去年下半年，公開(kāi)信息顯示，太平洋保險(xiǎn)保費(fèi)收入的統(tǒng)計(jì)口徑已經(jīng)由個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)和銀保渠道，變更為個(gè)人業(yè)務(wù)和法人渠道業(yè)務(wù)。

中國(guó)人壽的銀保渠道網(wǎng)點(diǎn)有減少趨勢(shì)，但是其銷(xiāo)售人數(shù)卻在上升。中國(guó)人壽2015年年報(bào)顯示，其銀保渠道銷(xiāo)售代理網(wǎng)點(diǎn)5.6萬(wàn)個(gè)，這個(gè)數(shù)字在2014年年報(bào)中是6.1萬(wàn)個(gè)，在2013年報(bào)中是8.8萬(wàn)個(gè)。但是，2015年，中國(guó)人壽銀保渠道銷(xiāo)售人員共計(jì)13.1萬(wàn)人；2014年，這個(gè)數(shù)字是7.1萬(wàn)人，2013年，銀保銷(xiāo)售渠道人員是5.4萬(wàn)人。人數(shù)逐年增加，且2015年增加幅度在80%左右。

新華保險(xiǎn)銀保渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入雖然降低7.4%，但是其銀保首年保費(fèi)收入349億元，較上年增長(zhǎng)約12%；首年期交保費(fèi)收入39.04億元，較上年增長(zhǎng)41.1%,；續(xù)期保費(fèi)收入145億元，較上年下降34.5%。新華保險(xiǎn)銀保業(yè)務(wù)在減少躉交業(yè)務(wù)的發(fā)展，聚焦期交業(yè)務(wù)的發(fā)展。截至2015年底,財(cái)富隊(duì)伍規(guī)模超 過(guò)7000人,累計(jì)實(shí)現(xiàn)首年期交保費(fèi)收入11.79億元,同比增長(zhǎng)316.3% 。

中國(guó)平安基于多元化金融的發(fā)展，對(duì)于銀保業(yè)務(wù)的依賴(lài)一直較低。2015年，平臺(tái)保險(xiǎn)銀保銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)7萬(wàn)余個(gè)，較去年同期增長(zhǎng)不到2000家，增速明顯下滑。銀行保險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值2.46億元，較去年同期下降5700萬(wàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，四大險(xiǎn)企收縮銀保業(yè)務(wù)，一方面是由于銀保在操作中多有不規(guī)范現(xiàn)象發(fā)生，政策逐漸收緊；一方面，銀保業(yè)務(wù)受渠道的制約較多，成本難以控制，客戶(hù)多出于投資理財(cái)?shù)哪康馁I(mǎi)入銀保產(chǎn)品，對(duì)于銀保產(chǎn)品的收益率要求較高，但是目前主要險(xiǎn)企均在降低銀保產(chǎn)品的收益率，5%收益率的產(chǎn)品已較為少見(jiàn)。

資本市場(chǎng)逐漸活躍，青睞大盤(pán)藍(lán)籌

2015年，不管是傳統(tǒng)的大型保險(xiǎn)公司還是新銳的民營(yíng)保險(xiǎn)公司，在資本市場(chǎng)上均有突出的表現(xiàn)。據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年下半年，保險(xiǎn)企業(yè)舉牌上市公司在50次左右，高于前三年之和。舉牌保險(xiǎn)公司主要有前海人壽、安邦保險(xiǎn)、中融人壽、富德生命等；根據(jù)已披露的四大商業(yè)銀行年報(bào)，安邦保險(xiǎn)已經(jīng)成為四大商業(yè)銀行大股東。

四大行年報(bào)顯示，截至2015年末，安邦集團(tuán)分別持有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行的股份比例為0.11%和0.27%，并位列第六與第八大股東；另外，安邦購(gòu)入中國(guó)銀行6.85億股，持股比例達(dá)到0.23%；安邦集團(tuán)旗下子公司在2015年第四季度購(gòu)入建設(shè)銀行0.05%的股份，擠入前十大股東行列。

四大上市險(xiǎn)企在二級(jí)市場(chǎng)的布局也頗為可觀(guān)，中國(guó)太保數(shù)據(jù)顯示，去年公司股票投資336億元，同比增長(zhǎng)15.8%；公司同期實(shí)現(xiàn)總投資收益559.10億元，同比增加33.2%；總投資收益率為7.3%，同比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)總投資收益1147.5億元，同比增長(zhǎng)80%；總投資收益率達(dá)到7.8%，達(dá)歷史高點(diǎn)；權(quán)益投資占比達(dá)到16.2%，較年初提高了2.1%。新華保險(xiǎn)去年投資資產(chǎn)為6357億元，總投資收益率為7.5%。中國(guó)人壽更是實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)2.3萬(wàn)億元，權(quán)益類(lèi)投資占比達(dá)到了17.99%。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，到2015年年底，各上市險(xiǎn)企股票賬面值占投資資產(chǎn)的比重均在10%以下，最低為中國(guó)太保4.2%，最高為中國(guó)平安9.7%。有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然四大險(xiǎn)企在資本市場(chǎng)投資大幅度增加，然而在償二代制度框架之下，險(xiǎn)企在投資之后會(huì)選擇及時(shí)兌現(xiàn)浮盈。