隨著“寶萬之爭”愈演愈烈，萬能險的井噴式增長受到市場的廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2015年全年壽險行業(yè)保戶投資款新增交費（是指萬能型和分紅型保險的投保人繳款中沒有通過風(fēng)險測試的部分，其中主要為萬能險）達到7646.56億元，同比增長95.23%，增速較上年同期上升73.30個百分點。2016年1月份，在“開門紅”節(jié)奏下，壽險行業(yè)當(dāng)月保戶投資款新增交費更是達到2041.40億元，同比增幅達到182.77%。

　　對于萬能險出現(xiàn)井噴式增長的主要原因，中誠信國際在近日發(fā)布的報告中指出：一方面，產(chǎn)品本身相較于其他險種具有最低利率保證、條款相對簡單、費用明確列示、交費方式自由、保單賬戶價值領(lǐng)取方便等優(yōu)勢，故銷售難度較低，一直是眾多保險公司銀代、網(wǎng)銷等非自控渠道的主打產(chǎn)品；另一方面，萬能險費率市場化改革的放開，一定程度上也提高了投保客戶權(quán)益。

　　2015年2月，保監(jiān)會下發(fā)《中國保監(jiān)會關(guān)于萬能型人身保險費率政策改革有關(guān)事項的通知》，規(guī)定自2015年2月16日起，萬能險最低保障利率（按照相關(guān)規(guī)定，萬能保險應(yīng)當(dāng)提供最低保證利率，同時保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)萬能單獨賬戶資產(chǎn)的實際投資狀況確定結(jié)算利率。結(jié)算利率不得低于最低保證利率，而此前，這一“最低標(biāo)準(zhǔn)”被確定為2.5%）不再執(zhí)行2.5%的標(biāo)準(zhǔn)，改由保險公司自行決定，且萬能型人身保險的評估利率上限為年復(fù)利3.5%。同時萬能險的基本保險費初始費用和退保費用上限比例做出調(diào)整，其中，期繳和躉繳初始費用分別由此前的10%和5%，降低為5%和3%，退保費用率從0-10%降低至0-5%，首年及續(xù)年的退保扣費比例大幅降低。此次定價利率放開，提升了萬能險結(jié)算收益中確定性部分，不少壽險公司將萬能險產(chǎn)品的保底利率提高至3.0%、3.5%水平，預(yù)期結(jié)算利率達到6%-7%水平，加上保單初始費用和退保費用降低，萬能險投保客戶權(quán)益得到提高。

　　此外，2014年以來資本市場較為活躍，并呈現(xiàn)“股債雙牛”特點，保險公司投資環(huán)境較銀行等機構(gòu)更為寬松，投資品種多元化程度較高，投資收益表現(xiàn)良好，萬能險賬戶實際結(jié)算利率較高，尤其在目前利率下調(diào)、銀行理財產(chǎn)品收益下降的環(huán)境下，萬能險產(chǎn)品的吸引力提升。

　　中誠信國際認(rèn)為，部分中小壽險公司為了搶占市場份額，主要依靠銷售高預(yù)定利率的萬能險產(chǎn)品，可能加大公司經(jīng)營風(fēng)險，在對公司信用評級時應(yīng)將其納入考慮。退保激增導(dǎo)致的流動性管理壓力以及償付能力下降導(dǎo)致的資本補充壓力也是需要高度關(guān)注的。