私募基金自律規則完整體系正初步形成

　　近年來私募基金迅猛發展，但是問題和風險也不斷凸顯。為推動行業長期健康穩定發展，中國基金業協會正在全面修訂《會員管理辦法》，加快7個自律管理辦法和2個指引的修訂與出臺，可以說，針對私募基金的一套完整的自律規則體系正在初步形成。

　　中國基金業協會會長洪磊23日在“騰訊中國私募基金年會2016”上透露出上述信息。他系統地介紹了基金業協會對私募基金監管的基本思路，指出依托全面覆蓋登記備案、募集行為、投資顧問業務、信息披露、內部控制、合同指引、托管業務、外包業務、從業人員管理的自律規則體系，基金業協會的工作重心將從原來的事前登記備案逐步轉向事中事后監測檢查和紀律處分。

　　這兩年來，私募基金發展非常迅速，已經成為中國資本市場上不可或缺的力量。截至2016年2月29日，基金業協會已登記私募基金管理人近2.6萬家，備案私募基金2.6萬余只，認繳規模5.5萬億元，實繳規模4.42萬億元，私募基金從業人員39.18萬人。可以說，私募基金在完善多層次資本市場，擴大資本市場融資能力，增強資本市場對實體經濟的服務功能方面都發揮了重要的作用。

　　但是問題和風險也不斷凸顯。洪磊透露，在基金業協會已經登記的近2.6萬家私募基金管理人中，有管理規模的僅有8414家，占32.4%。2015年5月基金業協會建立投訴登記制度以來，針對私募基金的投訴事項有495件，占比高達85%，主要集中在產品違約延期兌付、涉嫌非法集資、登記備案不實和私募基金違規募集。

　　現在看來，私募基金行業當前的問題主要集中在以下4個方面。一是濫用中國基金業協會的登記備案信息，非法自我增信，甚至從事違法違規行為；二是私募基金機構魚龍混雜、良莠不齊，有些機構甚至不具備基本運營條件；三是有些機構法律意識淡薄、合規意識缺乏，沒有持續按規定履行私募基金信息報告的義務；四是違法違規經營運作。

　　“自由市場精神必須建立在公平自律的基礎上，自律必須嚴于他律。”洪磊強調。

　　在洪磊看來，私募基金自律監管就是要以注冊制為出發點，將市場與監管部門的博弈轉為市場主體之間的博弈，通過透明的注冊標準、明確的行業行為準則和有效的事中事后監測處罰，保障市場主體之間的博弈秩序和博弈環境，讓市場主體行為真正回歸市場，讓私募基金管理人關注的焦點從監管部門回到自身信用聲譽、客戶利益和實體經濟。

　　在這個私募基金自律管理的框架中，基金業協會則將致力于兩個“營造”。

　　洪磊透露，一是通過建立健全私募基金管理人的行為規則體系，完善事中事后監測檢查和違律處分機制，營造行業可持續發展的法治環境。目前，基金業協會已經發布私募基金管理公司《內部控制指引》和《信息披露管理辦法》，即將推出《募集行為管理辦法》和《合同指引》，已經起草完畢《私募基金管理人從事投資顧問業務管理辦法》，正在起草制定《托管業務管理辦法》和《外包業務管理辦法》，并計劃修訂《登記備案管理辦法》和《從業人員管理辦法》。一套完整的自律規則體系正在初步形成。基金業協會將以這些規則標準為基準，通過登記備案、分類公示、自律檢查、紀律處分、黑名單和信息共享等制度措施，不斷完善和強化事中事后自律監管機制。

　　另一方面，通過推動私募基金外包服務機構積極參與專業化市場服務，營造行業可持續發展的生態環境。（李丹丹）