房地產迎政策暖風 相關基金持續受益

從首付比例下調到調整公積金存款利率，從契稅、營業稅雙降到央行再次宣布降準，早春二月，房地產行業迎來政策“蜜月期”。行業利好政策頻出，也為A股地產板塊注入了生機。3月2日，房地產板塊大漲逾6%，據同花順統計，兩市合計有包括華遠地產、信達地產、保利地產、綠地控股等54只房地產個股漲停，占兩市200只漲停個股的1/4。受此帶動，部分地產行業占比較高的基金也水漲船高，跑贏同類基金平均水平。

根據2015年四季報，從被動型的基金持倉數量來看，持倉房地產行業占基金凈值比超過80%的基金共有4只，分別為華安中證細分地產ETF、鵬華中證800地產、招商滬深300地產和國泰國證房地產行業指數分級，這四只基金持倉的房地產股票占凈值比分別高達94.01%、89.24%、85.37%和83.75%。3月2日，房地產板塊整體大漲超過6%，這幾只基金凈值漲幅分別達到5.8%、7.32%、6.57%和7.23%。

在主動管理型基金中，華商雙驅優選、工銀金融地產、新華鑫回報這三只基金配置地產股的比重最高，分別為37.47%、22.99%和21.22%。此外，上投優勢、工銀紅利和景順藍籌等基金對地產板塊的配置比例也超過了20%。

華安中證細分地產ETF的基金經理徐宜宜預計，2016年需求將繼續有效提升，融資成本下降配合去庫存的持續進行，將改善地產企業的基本面。而部分企業積極轉型新興行業，也為未來的增長打開了空間。此外新開工已經觸底回升，結合當前估值，地產長期前景依舊偏樂觀。國泰國證房地產的基金經理徐皓表示，在宏觀經濟數據不佳的背景下，央行未來或將繼續進行降準、降息及其他類型的等貨幣寬松舉措，政策面整體或將繼續寬松，房地產行業作為對貨幣政策敏感的高彈性品種無疑將持續受益。一季度房地產板塊整體值得關注。

興業證券也在最新發布的研報中指出，在人民幣匯率、經濟形勢、貨幣政策三個因素中，貨幣政策是決定房地產基本面最重要的核心因素。當前央行貨幣政策持續寬松，房地產基本面一定會持續受益。結合過往國內外房地產周期來看，貨幣政策寬松背景下房地產基本面必將持續復蘇。從大類資產配置數據角度看，在貨幣寬松周期，國內外歷史數據都表明房地產占居民大類資產配置比重將會上升。總體而言，在貨幣政策維持寬松背景下，看好地產基本面持續復蘇。

此外，大成基金、匯添富基金、上投摩根基金等多家公募基金均建議關注地產行業。其中，大成基金建議投資者短期內加大配置，重點關注地產等流動性受益行業，供給側改革主題下的漲價行業和個股，本輪市場大跌錯殺的優質成長股。上投摩根基金指出，本次降準，由漲價預期帶動的周期股以及景氣向好的地產股行情可續。