優(yōu)化倉(cāng)位與個(gè)股 基金強(qiáng)化防御策略

　　針對(duì)目前的市場(chǎng)形勢(shì)，機(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為控制倉(cāng)位與精選績(jī)優(yōu)股是當(dāng)前操作的核心。

　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，個(gè)人投資者節(jié)后雖有注資，但觀望情緒較為濃厚，并有逢反彈出局的現(xiàn)象。另一方面，滬股通資金小幅凈流入，說(shuō)明境外資金對(duì)A股短期中性偏樂(lè)觀，盡管如此，A股市場(chǎng)仍然難以改變總體偏弱并繼續(xù)調(diào)整的狀態(tài)。上述人士認(rèn)為，從配置策略上看，未來(lái)將延續(xù)存量博弈的格局，建議更加重視有估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和個(gè)股，適當(dāng)控制倉(cāng)位。

　　融通基金的相關(guān)人士昨日也認(rèn)為，絕對(duì)收益者的果斷離場(chǎng)導(dǎo)致接下來(lái)市場(chǎng)的存量博弈特征更明顯。風(fēng)險(xiǎn)偏好回調(diào)時(shí)，部分中小創(chuàng)將會(huì)首先被市場(chǎng)回避，而周期股尚難以形成一致預(yù)期，并且會(huì)分流創(chuàng)業(yè)板資金，導(dǎo)致市場(chǎng)賺錢效應(yīng)減弱。

　　融通基金判斷當(dāng)前情形和2012年下半年比較像，即周期股整體存在短期的相對(duì)收益，但趨勢(shì)性機(jī)會(huì)還未到來(lái)。全年來(lái)看，供給側(cè)改革是重要投資主題，周期股的機(jī)會(huì)存在反復(fù)。因此，上述基金公司強(qiáng)調(diào)應(yīng)該回避沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐、成長(zhǎng)空間有限的中小創(chuàng)個(gè)股，此類股票在低風(fēng)險(xiǎn)偏好市場(chǎng)中很容易被殺估值；“漲價(jià)”題材短期仍是市場(chǎng)焦點(diǎn)，首先可以關(guān)注景氣度回升可以持續(xù)的養(yǎng)殖、化工行業(yè)，其次關(guān)注供給側(cè)改革題材下的煤炭、鋼鐵行業(yè)。