基金發(fā)行再度“冰封” 未現(xiàn)大量?jī)糈H回

　　近期股市震蕩下行，新基金發(fā)行熱度驟然下降。按認(rèn)購(gòu)起始日開(kāi)始計(jì)算，今年1月以來(lái)開(kāi)放認(rèn)購(gòu)并成立的新基金規(guī)模甚至遠(yuǎn)不如股災(zāi)期間的情況。截至1月21日，今年新成立的8只基金募集總規(guī)模為97.6億份，而去年全年新基金募集規(guī)模最小的9月份仍有185.15億份。多家有新基金正在發(fā)行的基金公司表示，發(fā)行情況非常一般，與年前不可同日而語(yǔ)。但基金申贖情況仍然穩(wěn)定，并未出現(xiàn)股災(zāi)期間大批量贖回的情況。

　　基金發(fā)行再度“冰封”

　　股災(zāi)以來(lái)，基民傷痛較深，風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)緩慢，權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行一直不溫不火，但1月以來(lái)的市場(chǎng)震蕩令人驚心。截至1月21日，上證綜指年初至今下跌幅度達(dá)到18.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)到22.17%，新基金發(fā)行隨之陷入冰封狀態(tài)。

　　“最近實(shí)在是不好發(fā)，渠道那邊反饋過(guò)來(lái)的消息都是散戶(hù)不愿意買(mǎi)。”深圳某基金公司向記者表示，一只偏股型新基金已發(fā)行一周，銷(xiāo)量才幾千萬(wàn)，而去年年底發(fā)行的同類(lèi)型產(chǎn)品一天就能輕松上億。“12月發(fā)的一只同類(lèi)型基金2天就募集了5億多，提前結(jié)束募集了，但現(xiàn)在形勢(shì)就完全變了。”

　　兩家大型基金公司相關(guān)人士告訴記者，近期發(fā)行的新基金已經(jīng)賣(mài)了半個(gè)多月，但都還沒(méi)有達(dá)到2億元的基本成立標(biāo)準(zhǔn)。“去年9月份新基金也不好發(fā)，但那時(shí)候我們一只新基金十多天發(fā)了將近7億。”

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年1月至今，有8只新基金宣告成立，首募規(guī)模為97.6億份。回顧2015年，新基金發(fā)行曾在行情最為火爆的5月份創(chuàng)下新高，隨后首募規(guī)模逐漸下滑，至9月達(dá)到全年最低點(diǎn)。扣除7月2000億的“國(guó)家隊(duì)”基金，7月份新基金發(fā)行份額有417.85億份，8月份發(fā)行規(guī)模降至192.08億份，9月份首募規(guī)模最低為185.15億份，此后新基金發(fā)行逐漸回暖。但今年1月的募集水平卻跌至股災(zāi)后的冰點(diǎn)。

　　截至1月21日，1月份成立的新基金中，規(guī)模最大的為2只保本基金，權(quán)益類(lèi)基金僅有2只靈活配置型基金，即東方紅睿軒滬港深、廣發(fā)鑫享，首募規(guī)模分別為10.39億份、3億份。剩余4只則為中長(zhǎng)期純債型基金。

　　未現(xiàn)大量?jī)糈H回

　　有數(shù)位基金經(jīng)理對(duì)記者表示，按照新基金發(fā)行的規(guī)律，“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”，近期新基金難發(fā)在某種程度上或許意味著市場(chǎng)已經(jīng)處于相對(duì)低位。

　　對(duì)于上述現(xiàn)象，行為金融學(xué)專(zhuān)家分析指出，散戶(hù)在做短期市場(chǎng)判斷時(shí)主要依據(jù)過(guò)去一段時(shí)間市場(chǎng)的走向，從而導(dǎo)致一種“正反饋”行為，也就是所謂的“追漲殺跌”。

　　“通常，當(dāng)大盤(pán)處于上漲行情時(shí)，新基金需要建倉(cāng)時(shí)間，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)行情，而老基金在牛市到來(lái)之前已擁有了較低持倉(cāng)成本，相對(duì)更有優(yōu)勢(shì)；但當(dāng)行情處于震蕩整固且后市中長(zhǎng)期存在機(jī)會(huì)的時(shí)候，新基金的優(yōu)勢(shì)更加明顯，因?yàn)橛?-6個(gè)月建倉(cāng)期，足以對(duì)抗震蕩期，建倉(cāng)期內(nèi)還可以通過(guò)結(jié)構(gòu)性布局、打新股、購(gòu)買(mǎi)債券等手段積累安全墊。”基金行業(yè)分析人士表示，事實(shí)上，在上一波牛市的頂點(diǎn)，新基金發(fā)行可以用瘋狂來(lái)形容，然而當(dāng)時(shí)發(fā)行的新基金有些直到現(xiàn)在仍未解套，而在新基金發(fā)行極其艱難的2008年，這些基金大部分都為基民賺取了較高的收益。

　　不過(guò)仍有一點(diǎn)值得注意，某正在發(fā)新基金的基金經(jīng)理也表示，底部可能還需“磨一磨”。“在市場(chǎng)極度悲觀時(shí)，新基金發(fā)行確實(shí)很差，但與此同時(shí)，老基金也會(huì)出現(xiàn)大量?jī)糈H回，因?yàn)榛駥?duì)市場(chǎng)失去了信心。不過(guò)從近期的申贖情況來(lái)看，都還處于穩(wěn)定的范圍內(nèi)。”

　　根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者向多家大中型基金公司了解的數(shù)據(jù)來(lái)看，即使1月21日市場(chǎng)再度出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，最近數(shù)日大部分偏股型基金仍然處于凈申購(gòu)狀態(tài)，但若與去年12月底時(shí)相比，總規(guī)模已經(jīng)有所下降。“如果繼續(xù)調(diào)整下去，申贖情況可能就會(huì)有變化了，那時(shí)候才能開(kāi)始談底部。”上述基金經(jīng)理表示。記者 黃麗