短期策略現分歧 基金博弈3000點

　　新年開局，正是基金機構調倉的密集期，卻遭遇大跌，3000點敏感關口很快告破，這是機會還是陷阱？對于后市，基金又如何布局？

　　降低全年預期

　　“新年來，我已將倉位由此前的八成降到了五成左右。”深圳一位公募基金經理昨日告訴記者說，新年開市后，他已將前期漲幅較多、把握性不大的個股進行了減倉，只保留了部分跌幅較少以及堅定看好的個股。

　　據他介紹，由于新年開市以來，大盤跌得很急，目前絕對收益型、保本型基金開始大舉減倉，進行止損。

　　“全年來看，需要把預期降低。”該基金經理說，市場已開始對成長股表現出謹慎情緒，而且，那些員工持股計劃、定增破發的個股，現在的投資參考價值也已經不強了。

　　摩根士丹利華鑫基金的一位基金經理也認為，市場短期內大幅下跌，市場整體估值水平已顯著下移，局部泡沫也經歷了被擠出的過程。A股市場的下跌是受到諸多利空因素持續共振影響的結果。市場風險偏好顯著下降，投資者持股意愿不強，一些行業個股受到較嚴重的拋壓。

　　在華夏基金投資總監陽琨看來，市場下跌最主要的原因還是估值問題，以創業板為例，創業板最近幾年漲得很快，從估值上看應該是90多倍將近100倍，這么高的估值讓投資者產生了擔憂。

　　短期策略現分歧

　　最近兩個交易日，指數圍繞3000點上躥下跳，正是基金機構對短期走勢出現分歧的表現之一。

　　“現在出現一些分歧的觀點，部分機構很悲觀，甚至看到2100到2200點。”上述基金經理告訴記者說，他認為短期不用太悲觀，指數破位一下或許會更好，但往下的空間并不大。

　　他說，有些個股甚至跌到了2012年、2013年的低點，等到換手率出來后，或將迎來布局的機會。同時，傳統行業的價值股、食品醫藥等抗跌板塊，向下的風險較小，對一些試圖抄底的機構來說，將是布局的重要選擇。

　　摩根士丹利華鑫基金發布觀點稱，短期內利空因素有可能仍需時間消化，但市場整體下跌過程中會出現顯著超跌并價值凸顯的投資標的，尤其是估值水平已相對合理、股息率較高，且業績預期兌現幾率較大的部分標的。

　　華潤元大基金則表示，目前市場存在不確定性，短期走勢或將繼續受外部環境和政策影響，不過，不少前期漲幅過大的股票估值回到相對安全區間，后續可能繼續受到資金青睞。總體來看，投資者短期還需防范系統性風險，理性對待市場變化。

　　部分機構抄底

　　有人離場，也有人進場。在3000點附近，有的機構看到的是風險，有的看到的是機會，博弈已經展開。

　　記者在梳理近日龍虎榜中機構出沒的情況發現，1月12日是今年上證指數首次跌破3000點的交易日，機構在龍虎榜中出現的次數，大幅超過上一個交易日。

　　在大幅上漲的龍虎榜個股中，12日出現機構買入的個股有22只，高達16只個股出現3家或以上的買入機構；而上一交易日僅有8只個股有機構買入。

　　更值得關注的是，因大幅下跌或震蕩而現身12日龍虎榜的個股中，出現買入機構的個股達20只，有26家機構逢低買入；而在11日，出現買入機構的個股為11只，有26家機構潛入這些下跌或振幅較大的個股。

　　“一些相對收益型的基金剛剛開始買入。”某基金業內人士向記者透露，建倉的這些基金正在布局有業績、低估值和有真實成長的個股。