原標題：中小壽險公司需增強盈利能力

昨日，中國保險行業協會發布的《中小壽險公司發展研究報告》（以下簡稱《報告》），填補了我國中小壽險公司研究領域的多項空白。《報告》稱，截至今年7月，我國已經有63家專業壽險公司，其中保費規模較小的壽險公司占比近九成，合計保費占比卻不到30%。值得關注的是，目前大多數中小壽險公司還處在經營虧損期，普遍沒有形成資本自我補充能力。《報告》建議中小保險公司可以加大對另類投資的配置，積極申請或利用已經有的境外投資資格，拓展境外投資，逐步推行資產的全球化配置，降低投資風險。

《報告》系統性分析了2011年以來相關公司的各項一手經營數據。報告顯示，截至今年7月，我國已經有63家專業壽險公司，除了保費占比達到行業總量73%的七大公司外，其他都是保費規模較小的壽險公司，合計保費占比不到30%。不過其整體發展迅速，相比2004年，中小壽險公司2014年的市場份額從當時的3.4%上升到了24%。

《報告》稱，中小壽險公司近年來在產品發展戰略、資產規模、投資收益、管理效率、非傳統渠道發展等方面均獲得了較大進步，整體發展態勢呈現七大特點：一是資產規模保持快速增長態勢，在行業中占比不斷提升；二是盈利能力持續改善，整體進入盈利周期；三是業務規模快速增長，行業地位持續攀升；四是綜合成本率持續下降，接近行業平均水平；五是凈資產收益率整體實現正增長，與行業差距縮小；六是股東增資動作頻繁，占壽險行業比重較大；七是償付能力整體保持充足。

值得關注的是，目前大多數中小壽險公司還處在經營虧損期，普遍沒有形成資本自我補充能力，融資渠道單一，基本就是靠股東注資。近三年，51家中小壽險公司的股東注資達到壽險行業的比重近七成。

從2011年至2014年6月，我國中小壽險公司的投資收益率逐步提高，總體高于壽險行業整體投資收益率水平。主要原因是監管層逐步放開投資渠道，保險新政不斷推出，改善了險資投資過于依靠資本市場的局面，也促進險資對接實體經濟。

《報告》稱，中小壽險公司投資結構具備兩個基本特征：一是以固定收益類品種為主，這一特征由險資風險厭惡的屬性決定，與壽險行業整體投資特征相符；二是中小壽險公司在債權計劃和其他資產配置的比例高于大型壽險公司。

《報告》建議，中小保險公司可以加大對另類投資的配置，提高投資能力建設；通過組織創新和產品創新積極參與健康養老與國家重大工程、民生工程和戰略性新興產業；加強相關產業研究，積極探索公司產業鏈延伸的重點領域；積極申請或利用已經有的境外投資資格，拓展境外投資，逐步推行資產的全球化配置，降低投資風險。(記者 盧曉平)